Gedanken und Analysen zu Geld, Märkten und der Welt um uns herum.
Eingriffe von Regierungen und Zentralbanken in die Märkte sind Routine, und wir nehmen sie als selbstverständlich hin. Niemand stellt sie infrage, doch sie können gefährliche Verzerrungen hervorrufen. Der Grund für ihr…
Artikel lesenEs wirkt fast, als seien Währungen darauf angelegt, Sie zu verwirren. Mitunter belügen sie Sie sogar. Nehmen Sie das Pfund Sterling: Jede Note zu 5, 10, 20 und 50 Pfund sichert Ihnen, dem geschätzten Besitzer,…
Artikel lesenAls erstes „zu großes, um zu scheitern“ Land an der Euro-Peripherie, das Feuer gefangen hat, gilt Spanien vielen als der entscheidende Schauplatz, der über die Zukunft der Eurozone bestimmen wird. Massives Gelddrucken…
Artikel lesenDer fünfte Jahrestag der Finanzkrise rückt näher, zumindest für das britische Bankensystem: Vor fünf Jahren standen besorgte Einleger Schlange, um ihr Geld von Northern Rock abzuheben, was die unvermeidliche Rettung…
Artikel lesenWie bei allen Dingen im Leben ist ein hoher IQ auch beim Investieren weitgehend von Vorteil. Er hilft dabei, die richtigen Informationen zu beschaffen, sie zu analysieren und „zu wissen, was zu tun ist“. Ganz einfach.…
Artikel lesen„Das Versprechen des Emittenten“ ist eine Formulierung, die ich kürzlich verwendet habe, um die Deckung von Fiat-Währungen zu beschreiben. Ziel dieses Artikels ist es, sie genauer zu definieren, zumal es immer…
Artikel lesenAm Donnerstag sah sich Mario Draghi von der Europäischen Zentralbank veranlasst, den Euro zu verteidigen, nachdem die Renditen spanischer Staatsanleihen deutlich über die Marke von 7 % gestiegen waren. Als Valencia die…
Artikel lesenInnerhalb der Eurozone herrschen große Spannungen. Auf der einen Seite stehen unverhältnismäßig hohe Kreditkosten für Griechenland, Zypern, Portugal, Irland, Spanien und Italien, auf der anderen Seite Nullzinsen oder…
Artikel lesenIch habe kürzlich über die Aufschlüsselung der disaggregierten Daten der Terminmärkte für Gold- und Silber-Futures nach Produzenten und Swap-Händlern geschrieben, wie sie in den Commitment-of-Traders-Berichten der…
Artikel lesenDie Geschichte wiederholt sich nicht, aber sie reimt sich, so lautet das Sprichwort. Zwar können wir aus der Vergangenheit viele wirtschaftliche Lehren ziehen, doch Länder, Institutionen und Währungsordnungen ändern…
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