Réflexions et analyses sur la monnaie, les marchés et le monde qui nous entoure.
Les interventions des gouvernements et des banques centrales sur les marchés sont courantes et nous les tenons pour acquises. Personne ne les remet en question, mais elles peuvent créer des distorsions dangereuses. Leur…
Lire l’articleOn dirait presque que les monnaies sont conçues pour vous dérouter. Parfois, elles vont même jusqu’à vous mentir. Prenons la livre sterling : chaque billet de 5, 10, 20 et 50 livres vous garantit, à vous, honorable…
Lire l’articlePremière nation « trop grande pour faire faillite » de la périphérie de la zone euro à avoir pris feu, l’Espagne est considérée par beaucoup comme le champ de bataille décisif qui déterminera l’avenir de la zone euro.…
Lire l’articleNous approchons du cinquième anniversaire de la crise financière, du moins pour le système bancaire britannique, car c'est il y a cinq ans que des déposants inquiets faisaient la queue pour retirer leur argent de…
Lire l’articleComme dans tous les domaines de la vie, avoir un QI élevé est largement avantageux lorsqu'on investit. Cela aide à trouver les bonnes informations, à les analyser et à « savoir quoi faire ». C'est assez simple. Mais il…
Lire l’article« La promesse de l’émetteur » est une expression que j’ai employée récemment pour décrire ce qui garantit les monnaies fiduciaires. Le but de cet article est de la définir plus précisément, car elle risque de plus en…
Lire l’articleJeudi, Mario Draghi, de la Banque centrale européenne, s'est senti obligé de défendre l'euro, après que les rendements des obligations d'État espagnoles ont fortement dépassé le seuil de 7 %. Et lorsque Valence a…
Lire l’articleAu sein de la zone euro, les tensions sont fortes. À une extrémité, les coûts d’emprunt sont punitifs pour la Grèce, Chypre, le Portugal, l’Irlande, l’Espagne et l’Italie ; à l’autre, les taux d’intérêt sont nuls ou…
Lire l’articleJ’ai récemment écrit sur la ventilation des données désagrégées des marchés à terme entre producteurs et opérateurs de swaps pour les contrats à terme sur l’or et l’argent, telle que publiée dans les rapports Commitment…
Lire l’articleL’histoire ne se répète pas, mais elle rime, dit-on. Si l’étude du passé nous enseigne de nombreuses leçons économiques, les pays, les institutions et les arrangements monétaires évoluent, ce qui rend les comparaisons…
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