Plus d’un an s’est écoulé depuis la décision surprise de M. Axel Weber de ne pas briguer la présidence de la Banque centrale européenne, ce qui a conduit peu après à sa démission de la présidence de la Bundesbank.
Ces événements sont survenus à un moment critique pour l’euro. La crise grecque couvait encore et les coûts d’emprunt augmentaient dans toute l’Europe du Sud, faisant craindre que d’autres pays ne suivent la voie de la Grèce, de l’Irlande et du Portugal et n’aient besoin d’un plan de sauvetage.
The Wall Street Journal rapportait à l’époque que l’annonce de M. Weber avait « sapé un élément clé » de la « stratégie de la chancelière Angela Merkel visant à restaurer la confiance des Allemands dans l’euro ». Le journal ajoutait qu’elle « avait espéré regagner la confiance des Allemands dans la monnaie unique en installant un Allemand à la tête de la BCE ».
C’était une stratégie logique, compte tenu de la confiance que les Allemands accordent aux dirigeants de la Bundesbank et, de fait, à cette institution vénérée elle-même. Cette confiance est largement méritée, puisque pendant 50 ans la Bundesbank a mené le deutsche mark vers un bilan de stabilité inégalé par toute autre banque centrale, à l’exception de la Suisse, qui poursuivait une politique similaire fondée sur la discipline monétaire allemande.
Un Allemand à ce poste essentiel de la BCE n’était toutefois pas à l’ordre du jour. L’Allemagne devrait attendre qu’un des siens accède à la tête de la BCE, car Mario Draghi a été nommé à la direction de la banque centrale de la monnaie unique. En conséquence, Mme Merkel a eu recours à d’autres mesures pour renforcer la confiance dans l’euro.
Il s’agit d’un effort continu pour Mme Merkel, car l’euro semble avoir titubé de crise en crise depuis la décision de M. Weber. De nombreuses mesures ont déjà été prises, et d’autres suivront, comme le Mécanisme européen de stabilité proposé, dont le lancement est prévu en juillet. Mais une mesure simple et évidente est négligée par les dirigeants politiques de la zone euro. Une comptabilité et une communication exactes des réserves d’or des banques centrales contribueraient largement à rassurer les Allemands, et les Européens en général, quant à l’avenir de l’euro.
Si l'expérience de la monnaie unique réussit, une comptabilité précise de l'or ne sera que la « cerise sur le gâteau ». Elle n'apportera guère à la confiance dans une monnaie qui, avec le temps, s'avère solide. Mais beaucoup doutent encore de la survie de l'euro, en raison de deux crises interdépendantes et persistantes : celle de la dette souveraine et celle de la solvabilité des banques. Pour ceux qui s'inquiètent de l'avenir de l'euro – et, de fait, de l'ensemble du système bancaire européen –, il est rassurant de savoir que le poids total de l'or détenu et conservé en lieu sûr au sein de chaque banque centrale européenne suffit à constituer une base solide pour établir un successeur à l'euro, si cette étape devenait nécessaire.