La semaine a été très intéressante pour l'or, avec des nouvelles contrastées en provenance des États-Unis, et même des analystes traditionnels qui commencent à s'inquiéter de la direction que prend l'économie mondiale.
Roland Khounlivong, responsable des opérations de négociation et de règlement, a déclaré : « On assiste à un retour de l'attrait de l'or en tant que valeur refuge, des chasseurs d'opportunités revenant sur le marché pour protéger leur patrimoine. »
Activité de la clientèle
Du côté des clients de GoldMoney, Roland indique que la semaine a été stable : « Nous avons observé un faible volume d'opérations, nos clients cherchant plutôt à conserver leurs métaux qu'à réaliser d'importantes prises de bénéfices. Les mouvements qui ont eu lieu suivent le flux habituel de l'ouest vers l'est, avec notamment des métaux quittant le Royaume-Uni pour Singapour.
Les points de pression de la semaine
« Le regain d'intérêt pour l'or fait suite aux nouvelles contrastées venues des États-Unis », explique Roland. « L'emploi américain s'est stabilisé, mais les créations d'emplois hors secteur agricole ont été révisées à la baisse. La décision de la Banque populaire de Chine de baisser ses taux d'intérêt a également envoyé un nouveau signal sur l'état de l'économie chinoise, et les chiffres des ventes au détail américaines publiés hier montrent que les consommateurs se retiennent, avec des résultats inférieurs aux attentes.
« Pour couronner le tout, Stephen King, économiste en chef de HSBC, aurait comparé l'économie mondiale au Titanic. Il a mis en garde contre plusieurs facteurs susceptibles de provoquer une nouvelle récession, qui serait pire que la précédente.
« Toutes ces nouvelles ont pesé sur le dollar américain, qui se situe désormais à des niveaux jamais atteints depuis février. Avec un pétrole brut qui reste au-dessus de 60 dollars le baril, nous avons constaté une vente massive sur les marchés obligataires, les rendements des obligations d'État ayant fortement augmenté. Il n'est pas surprenant que les investisseurs cherchent un refuge sûr au sein d'un portefeuille diversifié.
« L'or s'échange désormais au-dessus de son niveau de support de 1 200 $ l'once et le ratio or/argent est élevé, à 70,26, ce qui montre que l'argent, métal plus industriel, est relativement bon marché. Le platine, autre métal précieux soumis à une demande industrielle, se situe depuis un certain temps sous le cours de l'or, ce qui prouve une fois de plus que l'attrait de valeur refuge du métal jaune l'emporte. »
Et ensuite ?
« Le compte rendu du Comité fédéral de l'open market sera publié mercredi, tout comme celui de la Banque centrale européenne le lendemain, dans un contexte de craintes persistantes concernant l'économie grecque. Les chiffres de la production industrielle américaine, demain, ainsi que ceux des mises en chantier de logements et des ventes de logements existants aux États-Unis, la semaine prochaine, donneront de nouvelles indications sur la direction que prend l'économie américaine et sur la façon dont les banques centrales vont y faire face. »
Évolution des cours d'une semaine sur l'autre
14/05/15 à 16h00. Or : +3,3 % à 1 221,13 $, argent : +6,6 % à 17,38 $, platine : +2,6 % à 1 157,30 $ et palladium : -1,1 % à 777,00 $.
Fin
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