L’or et l’argent ont reculé cette semaine : l’or a perdu 11 $ par rapport à la clôture de vendredi dernier, à 1 317 $ en début de séance européenne ce matin (vendredi), et l’argent 0,10 $, à 16,43 $, sur la même période. Hier, l’or est brièvement tombé à 1 303 $ et l’argent à 16,20 $.
Nous pouvons associer ce repli des métaux précieux aux achats de dollars sur le Comex, où la devise américaine était devenue survendue face aux autres devises. Le rebond du dollar est désormais derrière nous, et il reste à voir s’il peut aller plus loin. L’autre versant de la transaction sur le dollar concerne les matières premières et les métaux précieux. Le rebond du dollar s’est donc traduit par une faiblesse de l’or et de l’argent.
Tout cela a eu un caractère mécanique, et l’on imagine des algorithmes aux commandes des relations de prix. Cependant, si l’on observe le graphique de l’or, le scénario haussier reste intact et les ventes sur le Comex semblent pour l’essentiel terminées. C’est ce que montre le graphique suivant.
J’ai déjà présenté ce graphique à plusieurs reprises, avec la zone théorique d’offre délimitée par les lignes en pointillés, entre environ 1 360 $ et 1 310 $. Il était clair que, d’un point de vue technique, la hausse jusqu’au sommet de cette fourchette fin janvier serait probablement suivie d’une phase de consolidation, ce qui s’est vérifié. Depuis, une consolidation en trois vagues a eu lieu (entourée), testant à deux reprises le support situé dans la zone des 1 300-1 310 $. Il semble que la correction ait désormais accompli son travail et qu’un nouveau test du niveau de 1 360 $ soit probable. Notre graphique suivant, celui de l’intérêt ouvert sur l’or au Comex, le confirme en partie.
L’intérêt ouvert a reculé de plus de 85 500 contrats (266 tonnes) en un peu plus de cinq semaines. Dans un marché haussier, on peut s’attendre à un intérêt ouvert globalement soutenu ; cette correction est donc probablement suffisante pour soutenir désormais une hausse de l’or.
S’il est facile de se laisser absorber par ces considérations techniques, d’autres évolutions justifient le titre de ce rapport. Par exemple, la Russie continue d’accumuler des réserves d’or : elle en a ajouté 20 tonnes en janvier, portant le total à 1 843 tonnes, soit plus que les réserves officiellement déclarées de la Chine.
Selon le South China Morning Post, la Chinese Gold and Silver Exchange Society et la Bourse de l’or de Hong Kong négocient avec Singapour, le Myanmar et Dubaï pour promouvoir des produits libellés en yuan, avec des installations de stockage dans une zone de libre-échange près de Shenzhen. Le SCMP a omis l’élément le plus important de cette information : cette coopération précède le nouveau contrat pétrolier libellé en yuan, dont la cotation doit débuter à Shanghai le 26 mars. Il permettra à des pays tels que l’Iran, ainsi qu’à la Russie, d’accumuler de l’or contre du pétrole au moyen de contrats à terme, en évitant totalement le dollar.
Le fait que la Russie utilise ou non ce dispositif pour prendre livraison de davantage d’or sera probablement déterminé par des considérations géopolitiques, tout autant que par sa volonté de continuer à constituer des réserves d’or. Cependant, les États-Unis se font de la Chine une ennemie sur le plan commercial en imposant des droits de douane sur l’acier et l’aluminium. La situation semble devoir s’aggraver, la Chine renforçant son armée et la Russie annonçant une nouvelle capacité de missile hypersonique.
Les points de vue et opinions exprimés dans cet article sont ceux de son ou de ses auteurs et ne reflètent pas ceux de Goldmoney, sauf mention expresse contraire. Cet article est fourni à titre d'information générale uniquement et ne constitue en aucun cas la fourniture, par Goldmoney ou par son ou ses auteurs, d'un conseil juridique, financier, fiscal, d'investissement ou comptable. Vous ne devez pas agir ni vous appuyer sur les informations contenues dans cet article sans avoir préalablement sollicité l'avis d'un professionnel indépendant. Le plus grand soin a été apporté pour s'assurer que les informations de cet article sont fiables ; toutefois, Goldmoney ne garantit pas qu'elles soient exactes, complètes ou à jour, ni qu'elles doivent être considérées comme une indication de résultats futurs, et elles ne doivent pas être utilisées comme telles. Goldmoney ne saurait être tenue responsable de toute réclamation, perte, dommage ou désagrément résultant d'une information ou d'une opinion contenue dans cet article, et toute action entreprise à la suite des opinions et informations qu'il contient l'est à vos propres risques.