Vous devrez vous préparer à ce que votre monnaie ait un pouvoir d'achat moindre et à une hausse des taux d'intérêt : comment votre portefeuille résistera-t-il, et pourrez-vous faire face à votre prêt immobilier ?
Ces derniers jours, certains commentateurs ont commencé à craindre que les taux d'intérêt ne baissent pas sensiblement dans un avenir prévisible. Ils avaient fondé leurs espoirs sur le fait que la Fed n'aurait d'autre choix que d'assouplir les conditions monétaires, compte tenu de l'aggravation des problèmes d'endettement du gouvernement fédéral, de la valeur de l'immobilier commercial et de la situation du système bancaire régional. Le recul de l'inflation des prix à la consommation semblait avoir créé des conditions favorables à une baisse des taux d'intérêt, mais mois après mois, l'indice des prix à la consommation (IPC) américain progresse en réalité graduellement depuis octobre.
Cela suscite une certaine inquiétude, tout comme l'évolution des rendements des bons du Trésor américain, illustrée dans le graphique ci-dessous. L'encadré agrandi montre que, sur le plan technique, le cours et les moyennes mobiles sont dans une séquence haussière (c'est-à-dire que les rendements sont appelés à augmenter).
De toute évidence, la tendance mensuelle de l'inflation et ce qui se passe sur les obligations du Trésor sont en contradiction avec les anticipations actuelles de baisse des taux d'intérêt.
Tout cet espoir illusoire d'une baisse des taux d'intérêt a été entretenu par un establishment de l'investissement qui, en réalité, ne sait presque rien des principes juridiques et commerciaux sur lesquels repose le colossal système du crédit. Cette ignorance n'est pas nouvelle. Mais elle tient au fait que les manuels d'économie et d'investissement n'abordent jamais correctement le sujet. Et si votre courtier ou votre gestionnaire de portefeuille est, sur le papier, très qualifié en matière financière, son savoir est entièrement livresque. Mal préparés, ces professionnels accèdent à la gestion de vos affaires en ignorant des éléments pratiques qui sont essentiels à la protection de votre patrimoine.
N'oubliez jamais que seuls les poissons morts descendent le courant. La grande majorité des gérants de portefeuille et des conseillers en investissement suivent le courant. C'est une erreur que de se laisser emporter avec eux.
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