Publié en 2001, When Genius Failed propose un regard historique sur l'ascension et la chute de Long-Term Capital Management (LTCM). Roger Lowenstein s'appuie sur des documents confidentiels, tels que des notes internes et des entretiens avec des acteurs clés, pour raconter une histoire captivante qui met en lumière les sommets atteints et expose les raisons profondes de l'effondrement final de LTCM. Les pertes catastrophiques du fonds ont mis en péril non seulement les plus grandes banques, mais aussi la stabilité du système financier lui-même, à mesure que les événements se précipitaient. Lowenstein en traite en détail, permettant au lecteur de comprendre les répercussions de cet effondrement sous un jour entièrement nouveau :
« La source du problème semblait si minime, si ridiculement lointaine, qu'elle paraissait insignifiante. Mais n'en va-t-il pas toujours ainsi ? Une cargaison de thé jetée dans un port, un archiduc assassiné, et soudain un baril de poudre s'embrase, une crise éclate et le monde change. Dans ce cas, l'étincelle fut Long-Term Capital Management, une société de gestion privée dont le siège était à Greenwich, dans le Connecticut, une banlieue huppée située à une soixantaine de kilomètres de Wall Street. LTCM ne gérait l'argent que de cent investisseurs, employait à peine deux cents personnes, et sans doute pas un Américain sur cent n'en avait entendu parler. En effet, cinq ans plus tôt, LTCM n'existait même pas. »
When Genius Failed nous montre à quelle vitesse la situation peut changer dans le secteur financier. Lowenstein explique que la menace d'un effondrement de Long-Term paraissait si incroyablement faible qu'elle était impensable ; il décrit toutefois les événements qui ont conduit à sa chute et montre comment la grande majorité des acteurs ont sous-estimé l'issue finale. Cet ouvrage convient parfaitement à tous les investisseurs et à toute personne souhaitant comprendre comment l'une des sociétés de gestion les plus influentes de Wall Street a failli provoquer un effondrement financier mondial.