La crise financière de 2008 a suscité une nouvelle manière de penser l'économie, et dans Between Debt and the Devil, Adair Turner soutient que la crise a été la conséquence directe de notre dépendance à la dette privée. Il affirme que la plupart des crédits ne sont pas indispensables à la croissance économique ; il soutient au contraire que l'endettement conduit à la crise financière et à la dépression.
« Cette croissance a suscité peu d'inquiétudes. La plupart des économistes, des régulateurs financiers et des banques centrales estimaient que l'essor de l'activité financière et de l'innovation était éminemment bénéfique. Des marchés plus complets et plus liquides, affirmait-on avec assurance, garantissaient une allocation plus efficace du capital et favorisaient une productivité plus élevée. Les innovations financières facilitaient l'octroi de crédit aux ménages et aux entreprises, permettant une croissance économique plus rapide. Des études empiriques suggéraient que l'« approfondissement financier » – une hausse de la dette du secteur privé en pourcentage du PIB – rendait les économies plus efficaces. Des systèmes de maîtrise des risques plus sophistiqués garantissaient par ailleurs que la complexité ne se faisait pas au détriment de la stabilité, et l'on pensait que les nouveaux systèmes d'octroi et de distribution du crédit, au lieu de le conserver au bilan des banques, dispersaient les risques entre les mains de ceux qui étaient les mieux placés pour les gérer. »
Stimulant et fondé sur de vastes recherches, Between Debt and the Devil conviendra parfaitement à tous ceux qui souhaitent mieux comprendre les causes profondes de l'instabilité ainsi que l'interaction entre la dette et l'économie.