Barbarians at the Gate a été écrit par deux journalistes financiers réputés de Wall Street, Bryan Burrough et John Heylar. Le livre retrace le rachat par effet de levier de RJR Nabisco par KKR et consorts en 1989. Cet exemple est très représentatif de la culture d’entreprise qui prévalait à la fin des années 1980.
Le livre présente le côté sombre des affaires à la fin des années 1980 et la manière dont elles se conduisaient alors, des salles de conseil aux réunions secrètes et aux transactions impitoyables.
« Dès l’instant où l’on crée une organisation, elle commence à se décomposer. »
Barbarians at the Gate raconte comment F. Ross Johnson est devenu PDG de RJR Nabisco (un groupe réunissant agroalimentaire et tabac) grâce à des jeux politiques et des manœuvres. Il a ensuite cherché une société de capital-investissement pour racheter RJR Nabisco afin de réaliser un profit pour lui-même et pour les actionnaires. Cela a déclenché une guerre d’enchères, suivie d’une série de rebondissements à Wall Street, culminant avec la décision finale désignant le vainqueur du rachat par effet de levier.
Barbarians at the Gate est un récit historique d’un grand événement du monde des affaires et comporte plusieurs études de cas permettant de comprendre le fonctionnement des grandes sociétés à l’époque Reagan. Cette histoire riche éclaire l’avidité et les egos qui animent le monde de la finance. C’est un livre absolument captivant, vivement recommandé à tous ceux qui s’intéressent à l’histoire de Wall Street et à son fonctionnement d’autrefois, une époque où il était plus facile de garder des secrets.