Si l'existence de titres d'entreprises en difficulté ou en faillite n'a rien de récent, les années 1980 ont connu les taux de défaillance obligataire des entreprises les plus élevés du siècle. L'orientation de nombreux investisseurs institutionnels vers la qualité, combinée à l'absence de méthode établie pour analyser les titres en difficulté, a provoqué un « report sur la qualité » (« flight to quality ») à l'origine d'importantes inefficiences dans la valorisation de marché de ces titres. Ces actes, issus d'un séminaire tenu en 1990 et intitulé « Analyzing Investment Opportunities in Distressed and Bankrupt Companies », constituent une source précieuse d'informations sur les caractéristiques du marché de ces titres, sur les questions essentielles à prendre en compte pour leur évaluation, et sur les techniques employées par les professionnels actifs dans ce domaine spécialisé.
