L’or a réussi une fois de plus. Pour la onzième année consécutive, le cours de l’or a progressé en dollars américains.
Le taux de change de l’or face au dollar américain a augmenté de 10,2 % en 2011 ; la moyenne arithmétique de sa hausse annuelle sur les onze dernières années, mesurée dans la monnaie de réserve mondiale, atteint ainsi le chiffre vraiment remarquable de 17,7 %.
En 2011, l’or a également progressé face à chacune des huit autres grandes devises mondiales présentées dans le tableau ci-dessous.
Il y a un an, je me demandais si l’or pouvait continuer de grimper. J’ai répondu par un oui retentissant : l’or peut poursuivre sa trajectoire ascendante, pour la simple raison que nous assistons à la destruction des monnaies nationales. Je pense que mes commentaires de l’an dernier résument exactement la raison de détenir de l’or ; il convient donc de les rappeler :
« Tant que les gouvernements et les banquiers centraux mèneront des politiques qui érodent le pouvoir d’achat de la monnaie qu’ils gèrent, l’or sera échangé contre cette monnaie à un prix toujours plus élevé.
Il est important de reconnaître que toutes les monnaies nationales circulent en vertu du cours forcé décrété par l’État, c’est-à-dire par la contrainte. Les gouvernements recourent aux lois sur le cours légal et à d’autres instruments de contrainte pour maintenir la monnaie nationale en circulation. Parce que leur pouvoir d’achat s’érode, les monnaies nationales ne répondent plus aux objectifs que doit remplir une monnaie ni aux besoins qu’elle doit satisfaire.
L’or est le numéraire – l’étalon de mesure – qui montre à quel point les monnaies nationales sont mal gérées. Par conséquent, à moins que les politiques gouvernementales ne changent – et je n’en vois pas la perspective –, le cours de l’or continuera de monter.
Il reste donc judicieux de s’en tenir à la stratégie que nous suivons depuis dix ans : continuer d’accumuler de l’or dans le cadre d’un programme régulier de lissage des coûts. Intégrez l’achat d’or à votre budget courant et considérez l’or comme votre épargne. Comme je l’ai dit à de nombreuses reprises – mais il est toujours utile de le rappeler pour comprendre la logique sous-jacente de ce plan d’accumulation d’or – épargner est toujours une bonne chose, en particulier lorsqu’il s’agit d’une monnaie saine. Cette conclusion ressort clairement du tableau ci-dessus. »
Le cours de l’argent a reculé en 2011 face à la plupart des devises, la faiblesse de la roupie indienne constituant l’exception notable. Les résultats de l’argent sont présentés dans le tableau suivant.
Bien que son cours ait baissé l’an dernier, l’argent a généré, dans les neuf devises, des taux annuels moyens d’appréciation supérieurs à ceux de l’or. L’argent a donc également sa place dans un plan d’accumulation à long terme, mais uniquement si vous êtes prêt à accepter la volatilité qui l’accompagne. Cette volatilité ressort clairement du tableau ci-dessus. Mais la récompense de l’accumulation d’argent sera sa surperformance continue par rapport à l’or sur le long terme.
Il est intéressant de noter la chute brutale de l’engouement pour l’or et l’argent à la fin de 2011. On pourrait donc penser que les perspectives des devises mondiales s’amélioraient, faisant des devises une alternative viable pour ses besoins de liquidités. Fait remarquable, les arguments en faveur de la détention d’or et d’argent physiques n’ont fait que se renforcer avec les événements récents. L’or et l’argent préservent non seulement le pouvoir d’achat, comme l’attestent les tableaux ci-dessus, mais ils le font sans risque de contrepartie. Ce sont des actifs tangibles, et leur valeur ne repose donc sur la promesse d’aucun gouvernement, d’aucune banque, ni même de quiconque. Leur valeur vient d’innombrables personnes à travers le monde qui reconnaissent les qualités uniques des métaux précieux et leur histoire incomparable de 5 000 ans en tant que monnaie.
Pour conclure, il y a lieu de supposer que l’or et l’argent s’apprécieront de nouveau en 2012. Après tout, de nombreux gouvernements et banques centrales poursuivent les mêmes politiques que depuis des années, lesquelles détruisent le pouvoir d’achat des monnaies nationales. À cette inquiétude s’ajoutent l’aggravation de la crise de la dette souveraine et l’insolvabilité de nombreuses grandes banques mondiales. Les raisons de détenir des métaux précieux sont donc claires.
L’or et l’argent préserveront votre patrimoine alors que l’expérience mondiale des monnaies fiduciaires, vieille de 40 ans et en très piteux état, touche à sa fin. Lorsque ce sera le cas, l’or retrouvera son rôle traditionnel et légitime au cœur du commerce mondial, tout en préservant le pouvoir d’achat de tous ceux qui détiennent du métal physique.