Nous croyons savoir que l'or n'est plus de la monnaie, parce que les keynésiens et les monétaristes l'affirment.
De plus, il aurait été remplacé par les monnaies d'État, que nous utilisons pour acheter et vendre, tenir nos comptes et payer nos impôts. S'il est indéniable que l'or n'est plus utilisé pour les transactions, sauf en quelques endroits d'Asie, cette idée courante n'a aucun fondement dans les faits.
Il est une chose que les macroéconomistes de toutes tendances théorisent sur le contenu de la poubelle de l'histoire, mais ce qui compte réellement, c'est le choix des individus. L'humanité a une capacité infinie à s'adapter et à utiliser ce qui lui est proposé ou imposé. Mais ce n'est pas parce qu'elle s'est adaptée aux monnaies d'État et les a adoptées comme moyen de circulation qu'elle a toujours renoncé à l'or comme monnaie de prédilection pour conserver une réserve de valeur.
Cet article est écrit dans le cadre étroit d'un État-providence qui a cessé de considérer l'or comme de la monnaie. Les opinions des Britanniques à ce sujet sont probablement similaires à celles des habitants des autres États-providence d'Europe, d'Amérique du Nord et du Japon. Les professionnels de la finance formés à la macroéconomie, qui adhèrent sans réserve à la relégation de l'or au rang de simple matière première, sont relativement peu nombreux : probablement quelques millions dans le monde, tout au plus. Un plus grand nombre de personnes dépendent tellement du système de monnaie fiduciaire qu'elles préfèrent écarter la question plutôt que de l'examiner sérieusement, ce qui doit aussi être vrai, dans une moindre mesure, de l'ensemble de la population qui bénéficie des aides et des dépenses publiques.
Le système d'aide sociale, fondé sur tout autre chose que des marchés libres, est en contradiction avec le principe d'une monnaie saine. Les gens préfèrent ne pas tout financer par l'impôt, et l'inflation monétaire et du crédit comme moyen de financement est une échappatoire commode. Mais il est manifestement faux de dire que les masses indifférentes sont hostiles à l'or ; il est plus juste de dire qu'elles n'ont pas d'opinion sur la question. Même la plupart des partisans occidentaux de l'or, dont le nombre fait probablement contrepoids à celui de l'establishment macroéconomique précité, y voient vaguement une assurance ou un investissement spéculatif, plutôt qu'une monnaie saine simplement chassée de la circulation par la loi de Gresham.
La population cumulée des États-providence n'est donc pas du tout hostile à l'or, et l'argument selon lequel les progrès de la pensée économique l'auraient réduit au statut de simple matière première est faux. Il l'est également en Amérique du Sud et en Amérique centrale, où le dollar américain est considéré comme l'alternative de monnaie saine aux devises locales, uniquement parce que les gens se sont adaptés à ce dont ils disposent. Il l'est aussi en Afrique subsaharienne, où la majorité de la population a ses racines dans l'agriculture de subsistance et les communautés tribales. En Asie, en revanche, où les civilisations ont une longue histoire, la situation est très différente.
Depuis des siècles, les gens de toutes conditions savent douloureusement que la monnaie d'État est éphémère et que la véritable monnaie, c'est l'or. Lorsque la dépréciation cumulée d'une monnaie conduit à son remplacement par une autre monnaie qui se déprécie à son tour, on continue de se défaire de la monnaie d'État pour de l'or. C'est l'expérience des Turcs, qui ont connu en 2005 une consolidation de la livre à raison d'un million pour un. Selon Wikipédia, une pièce d'or d'une livre pouvait être vendue 154 400 000 anciennes livres papier vers la fin, et la nouvelle livre continue de baisser. Les agriculteurs et les commerçants indiens placent leur épargne en or, une sagesse confirmée par la dévaluation continue de la roupie au fil des ans. Même les Chinois, après des décennies de communisme et le lavage de cerveau de la révolution culturelle, continuent d'accumuler de l'or comme seule monnaie saine à mettre de côté pour les jours difficiles.
Pour comprendre pourquoi la croyance selon laquelle l'or est la monnaie ultime persiste, il faut remonter dans le temps afin de mesurer sa valeur avant qu'il ne serve de monnaie. Quiconque n'est jamais allé au Caire voir le masque en or de Toutânkhamon, vieux de 3 300 ans, et ne comprend pas le sentiment de respect qui s'empare de l'on ressent en sa présence, doit être dépourvu de toute imagination. Non seulement il a traversé une durée extraordinaire, mais il est en soi intemporel et inchangé depuis sa fabrication : voilà une véritable réserve de valeur.
Max Keiser, de l'émission éponyme sur RT, m'a raconté qu'il avait participé un jour à un débat sur la BBC consacré précisément à ce sujet. Il défendait l'or, tandis qu'un économiste représentant le prestigieux hebdomadaire The Economist plaidait contre. Hors caméra, après le débat, le jeune économiste était tout aussi impatient que les autres personnes présentes dans le studio de toucher le lingot d'or apporté comme accessoire.
Voilà l'essentiel : malgré les théories des macroéconomistes et ce que les gouvernements, qui y ont un intérêt, nous poussent à croire, l'or exerce une fascination durable sur l'humanité et possède une valeur à ses yeux. La majorité des stocks hors sol demeure sous forme de bijoux et d'objets d'ornement de la plus haute catégorie. La durabilité et la fongibilité de l'or font de ce matériau unique le seul argent solide dont dispose le genre humain.
Le déni de ce fait simple par les États-providence, et leur insistance à affirmer que leurs propres monnaies inflationnistes sont supérieures, les conduisent vers le désastre économique. Ils se sont engagés dans la destruction d'une valeur humaine fondamentale, qu'ils ne parviendront jamais à supprimer. Les gouvernements asiatiques, dont beaucoup souhaiteraient sans aucun doute emprunter cette voie, sont contraints par leur population d'être plus réalistes. Même des responsables gouvernementaux reconnaissent en privé la supériorité de l'or et, dans le cas de la Chine, ils ont effectivement encouragé leur population à en accumuler.
Cela nous concerne tous, car le processus de création de richesse décline en Occident et s'accélère en Asie. De plus, il y a quatre milliards d'Asiatiques, dont la majorité participe, directement ou indirectement, à l'union économique de l'Organisation de coopération de Shanghai, et qui sont massivement devenus les épargnants et les créateurs de richesse du monde.
Les monnaies gouvernementales vont et viennent, tandis que les valeurs humaines perdurent. La capacité d'adaptation du genre humain lui permettra de continuer à utiliser ce qui est le plus pratique pour les transactions quotidiennes. Mais l'époque où les citoyens ordinaires des États-providence acceptaient aveuglément les monnaies fiduciaires comme moyen valable de conserver le produit de leur travail, même temporairement, touche probablement à sa fin. L'impossibilité d'honorer nos engagements d'endettement, y compris la valeur actuelle nette des engagements futurs en matière de protection sociale, nous rattrape, et la nécessité de déprécier ces engagements devient primordiale.
Lorsque cela deviendra évident pour un nombre croissant de personnes dans les États-providence, comme cela ne manquera pas d'arriver, elles passeront de l'absence d'opinion sur l'or à une opinion tranchée. Le terme dérisoire désignant les partisans de l'or disparaîtra à mesure que leur clairvoyance apparaîtra, et le prix du métal physique, mesuré en monnaies gouvernementales, reflétera plus justement sa qualité monétaire unique.
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