Il est courant que les experts financiers classent l'or parmi les simples matières premières. Ce n'est pas le cas. Les matières premières n'ont généralement de valeur que dans la mesure où elles sont effectivement consommées, soit directement, soit indirectement par divers procédés industriels. Cela vaut largement même pour l'argent, sœur de l'or, qui se ternit et qui, à l'époque moderne, a trouvé de nombreuses applications industrielles majeures le rendant impossible à recycler en pratique. Les stocks de métaux industriels peuvent généralement être coûteux à entretenir, et le coût du recyclage des déchets métalliques peut être prohibitif. Les matières premières agricoles et autres matières « tendres » sont consommées presque entièrement comme denrées alimentaires.
L'or, en revanche, est l'or. Il est le seul élément non réactif à l'exception de quelques gaz nobles et de substances toxiques. Certes, l'or peut être façonné en bijoux ou en une multitude d'autres objets de beauté. Mais le coût marginal de sa refonte en lingots ou en pièces ordinaires est faible, d'où l'existence d'un marché omniprésent, même pour de minimes quantités de bijoux usagés.
La production d'or est très énergivore et exige également du travail et du capital. Mais une fois produit, l'or est éternel. L'or est donc la seule substance connue de l'homme qui fonctionne comme de l'énergie, du travail et du capital stockés, et donc comme une valeur stockée. C'est la meilleure explication de la raison pour laquelle l'or a été utilisé comme monnaie dans toutes les grandes civilisations au fil du temps, et reste utilisé comme monnaie de fait en Inde et dans une grande partie de l'Asie.
Le fait que l'or ne circule pas comme monnaie ayant cours légal ne fait pas non plus de lui une matière première. Les monnaies fiduciaires exigent que des tiers imposent leur acceptation et réglementent leur offre. Là encore, l'or est l'or. Aucun gouvernement n'est requis pour imposer son acceptation. Aucun gouvernement n'est non plus en mesure d'en imprimer à l'excès ni de le dévaluer autrement. C'est aussi ce qui fait de l'or une monnaie véritablement internationale et multiculturelle, contrairement aux monnaies fiduciaires, dont les caractéristiques sont fondamentalement politiques et dont la valeur est donc soumise aux opportunités politiques.
Comme l'a observé Lord Acton, le pouvoir tend à corrompre et le pouvoir absolu corrompt absolument. Par corollaire, le pouvoir monétaire tend à corrompre et le pouvoir monétaire absolu corrompt absolument. Cela est devenu très évident avec les politiques d'assouplissement quantitatif et de taux d'intérêt nuls ou négatifs de nombreuses banques centrales depuis 2008.
La monnaie est elle-même une technologie. Comme l'explique le théoricien contemporain de l'information George Gilder, les prix sont de l'information et la monnaie en est le vecteur. L'économiste Ludwig von Mises avait déjà souligné dans les années 1920 que le communisme échouerait, car sans information sur les prix déterminés par le marché, les ressources économiques ne pourraient pas être allouées efficacement. La gestion active des monnaies fiduciaires fausse des informations essentielles telles que les taux d'intérêt et les primes de risque, et nuit ainsi à la santé de l'économie. De plus en plus d'éléments indiquent également qu'elle aggrave les inégalités en faisant monter les prix des actifs détenus par les ménages les plus aisés. L'or ne peut être manipulé par un émetteur unique, puisqu'il n'y a pas d'émetteur. Il ne peut être imprimé de manière à gonfler les prix des actifs et à aggraver les inégalités.
Les partisans du bitcoin invoquent fréquemment les points ci-dessus pour soutenir qu'il est lui aussi supérieur à la monnaie fiduciaire émise par les États. Cependant, ils affirment parfois aussi que, contrairement au bitcoin, l'or est une « relique barbare » d'une époque lointaine, antérieure au règne des ordinateurs et d'internet sur le commerce mondial. Comme l'affirmation selon laquelle l'or serait une matière première, celle-ci est également inexacte. Il n'existe aucune raison pratique pour laquelle la technologie blockchain, moteur du bitcoin et d'autres monnaies numériques concurrentes, ne pourrait pas être appliquée à l'or lui-même. La seule différence est que, contrairement aux blockchains, qui peuvent être répliquées en un nombre potentiellement infini de monnaies concurrentes aux caractéristiques similaires, l'or, lui, ne peut pas être répliqué. Les alchimistes ont certes essayé, mais ont toujours échoué, et les lois de la physique et de la chimie en expliquent la raison.
Ainsi, l'efficacité de la blockchain peut être associée aux avantages uniques et éternels de l'or en tant que réserve de valeur, ce qui démontre que l'or n'est pas seulement plus qu'une simple matière première, mais aussi la réserve de valeur ultime, tout aussi adaptée à l'avenir qu'elle l'était au monde antique et à toutes les époques intermédiaires. Appliquer la technologie blockchain pour permettre l'échange sans friction de titres de propriété sur l'or constitue donc l'innovation la plus significative de la technologie monétaire depuis l'apparition de la monnaie frappée standardisée au Ier millénaire avant J.-C. Voilà le véritable scoop, que les médias financiers grand public ont jusqu'ici complètement manqué.
Réintroduire l'or comme monnaie-marchandise grâce à l'innovation et à la technologie est ma mission personnelle depuis 2008. Mes deux principales entreprises, Goldmoney et Mene 24K Investment Jewelry, illustrent la polyvalence de l'or, à la fois comme monnaie et comme élément naturel exemplaire.
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