Cela ne s'était encore jamais produit, du moins pas depuis que les présidents américains se rendent dans des pays étrangers après la Seconde Guerre mondiale.
Début septembre, lorsque le président Obama a atterri à Hangzhou pour le sommet du G20, les Chinois ont fait comprendre sans ambiguïté aux agents de sécurité de la CIA qu'ils n'étaient pas responsables des modalités d'atterrissage et que le président descendrait par la sortie arrière. Cela avait tout d'un affront calculé, tout comme la photographie officielle des dirigeants du monde, où le président a été placé tout à gauche, et non près du centre, comme le veut l'usage.
Barack Obama a subi une humiliation supplémentaire lorsque, avant sa visite au Laos la semaine suivante, le nouveau président philippin, Rodrigo Duterte, l'a traité de « fils de pute ». La rencontre officielle entre les deux hommes a été annulée, bien qu'ils se soient entretenus en privé. Ainsi, non seulement les Américains ordinaires montrent des signes de rébellion contre le statu quo dans leur pays, mais des étrangers, dont certains très importants, font de même.
Ce qui suit est une évaluation de la situation géopolitique actuelle, fondée sur un ensemble de faits vérifiables, d'informations de contexte, d'avis éclairés et de déductions raisonnées. Une part de conjecture, réduite autant que possible, est inévitable, en particulier pour évaluer les issues. Les conclusions ne sont pas de celles que quiconque au sein des États profonds d'Amérique et d'ailleurs admettrait ou approuverait, ce qui, paradoxalement, donne son importance à cet article.
Cet article analyse le déclin de l'empire américain et l'état actuel du bras de fer mondial entre la Chine et la Russie d'un côté, et l'Amérique de l'autre. Il résume l'importance de l'or, au cœur de la stratégie financière de la Chine, et conclut que l'Amérique sera probablement acquéreuse de métaux précieux, pour des raisons stratégiques sinon monétaires. Il examine également les défis auxquels les trois principales monnaies seront confrontées l'an prochain, dans le contexte des évolutions géopolitiques à ce jour.
Déclin et chute
Tous les empires finissent par décliner et, le plus souvent, leurs monnaies fiduciaires s'effondrent avec eux, ce dont les Occidentaux sont témoins aujourd'hui. À l'époque moderne, cela s'est produit pour les Britanniques, et cela se produit maintenant pour les Américains. Lorsque le déclin s'amorce, il se révèle impossible à arrêter. Soit on l'accepte et on se retire avec dignité, comme l'ont fait les Britanniques en abandonnant leurs colonies sous Macmillan, soit on le combat. Les Américains le combattent, ce qui signifie que le déclin sera de plus en plus désordonné et dangereux. Au centre, définissant la stratégie, se trouve l'État profond américain, c'est-à-dire les hauts fonctionnaires, pour la plupart issus des services de renseignement, qui conseillent le président sur les questions de sécurité. Ils sont obsédés par l'idée d'entraver, par tous les moyens, loyaux ou déloyaux, les puissances étrangères qui, dans leur paranoïa, leur seraient hostiles.
Chaque pays important possède son propre État profond. Les présidents et les Premiers ministres ne sont pas omniscients et ont besoin des conseils d'experts, tant en matière de politique intérieure qu'internationale. Naturellement, c'est la raison pour laquelle les services de renseignement sont au cœur de l'action gouvernementale : ils fournissent et présentent les informations les plus importantes sur les risques qui pèsent sur l'État. Ce sont ces personnes qui peuvent exercer le pouvoir ultime derrière les responsables politiques élus en matière de relations extérieures et de sécurité intérieure, en gérant l'information et en influençant leurs décisions.
Les relations extérieures sont de fait contrôlées par la CIA aux États-Unis et par le MI6 au Royaume-Uni. Le monde a vu à quel point ces services de renseignement peuvent devenir dangereux lorsqu'ils ont fabriqué de toutes pièces des renseignements sur les armes de destruction massive de Saddam Hussein. Ne nous y trompons pas : ces deux services se sont arrogé le droit de nous entraîner en guerre. L'objectif était manifestement de préparer le renversement de Saddam, et il a débouché sur une effroyable guerre civile entre sunnites et chiites, ces factions religieuses cherchant à s'imposer dans le vide du pouvoir laissé par la chute de Saddam. Tony Blair a été discrédité et est voué aux gémonies par ses anciens partisans. George W. Bush a été un peu plus chanceux, uniquement parce que les États-Unis n'ont pas connu de commission d'enquête aussi préjudiciable que la commission Chilcot.
Il y a eu ensuite la Libye, où Hillary Clinton a essuyé l'essentiel des critiques, ce qui pourrait lui coûter la présidence qu'elle convoite tant. Le soulèvement du Printemps arabe, parti de Tunisie et encouragé par les événements de Libye, s'est étendu à l'Égypte, puis à une grande partie du monde arabe, dont la Syrie. En Syrie, pays alors prospère et paisible, tolérant envers toutes les religions, la CIA a attisé les troubles dans le but de renverser le président Assad, dont le crime était d'être loyal envers la Russie. Le manque total de clairvoyance des Américains a provoqué une crise des réfugiés qui menace de déstabiliser l'Europe et qui a été un facteur majeur dans le vote britannique en faveur du Brexit. Il y a aussi l'Ukraine et, auparavant, la Géorgie et l'Ossétie.
On pourrait continuer en énumérant les échecs et les victoires à la Pyrrhus de la CIA, qui sont tous bien documentés pour qui veut se donner la peine de chercher l'information. Avec le recul, on peut situer le sommet de la puissance américaine à la seconde invasion de l'Irak, il y a treize ans. Depuis, la pente est douce mais continue, sous l'effet de la pensée unique qui règne au sein de l'État profond conseillant le président, plutôt que du fait de la Chine et de la Russie qui deviendraient une menace pour la sécurité de l'Occident, comme beaucoup pourraient le supposer.
Les erreurs sont toutes imputables à l'Amérique, assistée de ses servantes de l'OTAN, et elles continueront de l'être. C'est le sens du camouflet infligé par la Chine lors de la réunion du G20, et la raison pour laquelle un dirigeant atypique des Philippines peut insulter le plus grand dirigeant de la planète sans en subir les conséquences. C'était un signal public indiquant que les nouveaux venus, la Chine, la Russie et les économies émergentes du Pacifique, sont pleinement conscients que la dominatrice du monde est désormais une gloire passée vieillissante, incapable de faire claquer son fouet comme autrefois. Leurs propres États profonds l'avaient probablement anticipé depuis un certain temps et ont joué leurs cartes de manière défensive, en étant rarement pris au dépourvu. Ils comprennent les dangers créés par le vide de pouvoir laissé sur la scène mondiale et réagissent non pas en cherchant à s'approprier le rôle déclinant de l'Amérique, mais en sécurisant leurs territoires, qui, dans le cas de la Chine et de la Russie, couvrent l'essentiel du continent eurasiatique.
La puissance mondiale en 2017
Au cours des treize années qui ont suivi le renversement de Saddam Hussein, la Chine, en partenariat avec la Russie, a fait de l'Organisation de coopération de Shanghai (OCS), à l'origine un comité antiterroriste fondé sur le renseignement, un forum à part entière de coopération économique. Fait important, la Chine a eu la clairvoyance d'acquérir autant d'or qu'elle le pouvait, après avoir confié cette fonction à la Banque populaire de Chine il y a trente-trois ans, en 1983 (nous y reviendrons plus loin).
La Chine a mis en évidence l'ampleur du déclin américain en devenant le premier fournisseur mondial de biens et le premier utilisateur de matières premières, uniquement en offrant au monde les biens qu'il souhaite. Au cours des dix-huit derniers mois, elle a posé l'essentiel des bases de sa propre sécurité financière. Avec la Russie, elle a mené la création de la Banque asiatique d'investissement pour les infrastructures (BAII), qui sera le canal de financement du futur développement des infrastructures et de l'industrialisation de toute l'Asie.
La Chine modernise son propre territoire et élargit sa classe moyenne, qui sera bientôt plus nombreuse que l’ensemble de la population des États-Unis. Ses citoyens, qui épargnent beaucoup, accumulent de la richesse, tandis que les Occidentaux voient la leur détruite. De plus, la Chine prévoit une révolution industrielle englobant toute l’Asie, en commençant par les routes de la soie terrestres et maritimes. Ce qui a pris deux cents ans à la Grande-Bretagne, elle entend l’accomplir pour les régions reculées de l’Asie en une série de plans quinquennaux. La demande générée en cuivre, en ciment, en acier et en énergie sera massive et durable, ce qui explique pourquoi la Chine tient à traiter directement avec les fournisseurs riches en ressources. La Chine prévoit de financer cet incroyable projet avec n’importe quelle monnaie, sauf le dollar. Il n’est donc guère surprenant que certains des alliés les plus fiables des États-Unis se soient empressés de rejoindre la BAII en tant que partenaires, car les très grosses sommes parlent très clairement.
Dans l’optique de ces projets ambitieux, la Chine met en place une nouvelle banque des BRICKS, rivale potentielle du FMI, qui permettra à la Chine et à la Russie d’organiser leur propre financement supranational, indépendamment de toute ingérence américaine. Elle a même persuadé le FMI, certains diraient qu’elle l’a fait chanter, d’inclure le yuan dans les DTS afin d’accélérer l’acceptation internationale du yuan. De plus en plus, elle règle ses échanges commerciaux en yuan et prévoit des prêts d’État à État remboursables dans sa propre monnaie. Si ses marchés de capitaux doivent encore gagner en profondeur, une grande partie du travail préparatoire est déjà accomplie : création de nouvelles paires de devises, contournement du dollar sur les marchés des changes, et cotation du pétrole et de l’or en yuan. Et tout cela s’est produit malgré la mainmise des États-Unis sur le règlement du commerce mondial par le dollar, grâce à son statut de monnaie de réserve.
2017 s’annonce comme le début d’une nouvelle phase. La Chine a désormais les moyens de commencer à financer des pays riches en ressources en échange de leurs revenus futurs, dont une grande partie sera garantie par la demande chinoise. Les pays ciblés ont généralement un niveau élevé de dette publique et sont parfaitement conscients que la hausse inévitable des taux d’intérêt du dollar les déstabilisera. L’Arabie saoudite et le Venezuela, deux grands fournisseurs de pétrole, sont des candidats évidents. Le Canada pourrait en faire partie : fait intrigant, Justin Trudeau a reçu pas plus tard que la semaine dernière le Premier ministre Li Keqiang, après avoir prolongé d’une semaine entière sa propre visite en Chine à l’occasion de la réunion du G20. La Chine contrôle déjà les économies d’une grande partie de l’Afrique subsaharienne, où elle construit des voies ferrées, et il est également probable que des prêts en yuan gagés sur de futures livraisons de matières premières y soient accordés.
Si le Canada figure sur la liste de la Chine, celle-ci s’avancera de façon provocante dans l’arrière-cour des États-Unis, au risque de susciter une réaction américaine. Mais comment tout cela sera-t-il financé, avant que les BRICS ne soient pleinement opérationnels ? La réponse est simple. Dans un premier temps, la Chine puisera dans ses réserves de change officielles, estimées à l’équivalent de 3 200 milliards de dollars, composées en grande partie de dollars américains. La dette du gouvernement américain peut être vendue ou transférée dans le cadre d’accords d’échange pour être liquidée par d’autres parties, du moins jusqu’à ce que les États-Unis refusent d’autoriser le transfert de propriété. Mais il s’agit d’une mesure provisoire, qui facilitera l’utilisation plus large du yuan pour la cotation des principales matières premières et pour le règlement des échanges panasiatiques.
L’importance de l’or
On oublie facilement que, il y a trente ans, les économistes chinois étudiaient la doctrine marxiste selon laquelle le capitalisme se détruira lui-même. Pourtant, à partir de 1980 environ, ils ont constaté que la fourniture de yuan pour l’investissement entrant conduisait la Banque populaire de Chine à accumuler des quantités croissantes de dollars, qui, selon la philosophie marxiste, finiraient un jour par ne plus rien valoir. Cela a conduit à des règlements désignant la Banque populaire comme seul gestionnaire du programme d’acquisition de métaux précieux de l’Étati. Pour la Chine, l’acquisition d’or aurait donc été à l’origine une diversification logique par rapport à l’accumulation de dollars. Mais, sans doute pour ne pas créer de friction avec les Américains hostiles à l’or, les achats d’or n’ont pas été déclarés comme réserves officielles et ont été dissimulés dans des comptes non déclarés.
La Chine s’est également lancée dans un effort d’augmentation de sa production minière et elle est aujourd’hui, de loin, le premier producteur mondial, avec environ 460 tonnes l’an dernier. Le raffinage a lui aussi toujours été un monopole d’État, traitant l’or doré et le minerai provenant de Mongolie et d’autres pays. Une grande partie de cet or semble être absorbée par l’État, car les lingots de métal précieux raffinés par l’État, par opposition aux lingots de marque refondus à partir des livraisons de la SGE pour la vente au détail, se voient rarement sur les marchés internationaux.
J’ai supposé par le passé que cette accumulation d’or secrète au cours des trente-trois dernières années pourrait dépasser 20 000 tonnes, compte tenu de l’ampleur des flux d’investissement entrants, des excédents commerciaux ultérieurs, des prix de l’époque et des approvisionnements fournis par les banques centrales et les investisseurs occidentaux pendant le grand marché baissier de l’or de 1981 à 2000. Ce qui avait commencé comme une diversification de l’exposition aux monnaies fiduciaires occidentales est devenu à un moment donné un impératif stratégique, vraisemblablement lorsqu’il est apparu évident aux Chinois que les banques centrales occidentales prêtaient et échangeaient de l’or physique destiné à être vendu sur le marché. Quel que soit le total accumulé, l’État estimait manifestement avoir acquis suffisamment d’or en 2002 pour permettre au public chinois de commencer à en acheter. La Banque populaire a créé la Bourse de l’or de Shanghai cette année-là à cette fin et a, jusqu’à présent, livré 11 000 tonnes supplémentaires au public, déduction faite des mises au rebut.
Il est clair que la Russie accorde une importance similaire à l’accumulation d’or. Ces dernières années, elle a surpris les analystes occidentaux en ajoutant de l’or à ses réserves, alors que la préservation des réserves en dollars, comme munitions pour soutenir un rouble en chute, était jugée plus importante. L’étendue de ses avoirs non déclarés n’est évidemment pas connue, mais elle pourrait être significative, quoique pas à l’échelle de ceux de la Chine. Par ailleurs, il est de notoriété publique que l’Exchange Stability Fund des États-Unis a vendu par le passé de l’or physique afin de soutenir le dollar, ce qui alimente les spéculations selon lesquelles les réserves officielles américaines seraient sensiblement inférieures à celles déclarées.
Pourquoi est-ce important ? Parce que, malgré les vœux pieux des macroéconomistes occidentaux, l’or reste la forme ultime de monnaie, du moins aux yeux des banques centrales qui conservent et accroissent leurs réserves d’or, et surtout aux yeux des peuples et des gouvernements de la majeure partie de la masse continentale eurasiatique. Et comme la géopolitique actuelle se résume à la Chine et à la Russie face aux États-Unis, l’or est la principale monnaie stratégique dans un futur conflit financier. Les analystes chinois savent également que l’Occident manque cruellement de métal physique, les banques de métaux précieux tenant pour leurs clients des comptes non alloués sur la base d’une réserve fractionnaire. Ces banques font aussi pression à la baisse sur les cours de l’or en fournissant, à partir de rien, de grandes quantités d’or papier sur les marchés à terme et d’options pour absorber la demande spéculative, les positions étant soit couvertes par d’autres titres papier, soit pas du tout.
Si la Chine le décidait, elle pourrait mettre l’Occident à genoux simplement en resserrant le marché de l’or physique. Un effondrement financier occidental serait un désastre pour tous, mais la Chine et la Russie, avec leurs partenaires de l’OCS, seraient les derniers debout ; en ce sens, la détention de métal précieux est l’arme financière ultime. Que fait alors l’État profond américain ? Il doit accumuler de l’or physique avec urgence. C’est pourquoi, si les récits sont exacts, il était logique que la CIA fasse sortir en contrebande l’or de la Libye et de l’Ukraine à la faveur du chaos ambiant, et pourquoi, loin de chercher à comprimer le cours, la nouvelle priorité de l’État profond doit être d’accumuler de l’or physique le plus rapidement possible.
Implications pour les monnaies
Le dossier de l’or continue de faire du bruit, mais le sujet le plus visible est la probabilité croissante que l’ancienne prédiction marxiste, selon laquelle le capitalisme se détruirait lui-même, se vérifie, du moins pour la forme très corrompue que nous appelons aujourd’hui le capitalisme occidental. Par un processus insidieux, les économies de l’Europe et de l’Amérique ont en réalité évolué vers un modèle national-socialiste, où les moyens de production restent aux mains du privé, mais où l’État les contrôle et les dirige par la réglementation. L’effondrement, s’il se produit, aura plus en commun avec les échecs du socialisme qu’avec le fonctionnement des marchés libres. Et avec l’effondrement économique disparaît aussi le pouvoir d’achat des monnaies fiduciaires.
Le danger le plus évident pour les monnaies vient de l’euro, pour des raisons qu’il n’est pas nécessaire de détailler ici. Toutefois, la Chine voit l’Europe occidentale comme un partenaire commercial situé au bout de ses Routes de la soie, susceptible d’avoir besoin de son aide. Elle a déjà acquis le contrôle du Pirée, le plus grand port de Grèce, qui deviendra l’un des terminaux de ses Routes de la soie. La leçon est ici comparable à celle de l’araignée et de sa toile : la Chine attend patiemment que les occasions viennent à elle.
Lorsque des pays de l’UE devront être secourus à l’occasion de futures crises bancaires et de la dette, il est raisonnable de supposer que la Chine sera disposée à les aider, à ses conditions bien sûr. À ce moment-là, les membres de l’OTAN, comme l’Italie et l’Allemagne, devront faire un choix : leur avenir est-il d’être un vassal de l’Amérique, ou vaut-il mieux nouer un partenariat commercial avec la Chine et la Russie ?
Si la zone euro se désintègre politiquement, la crise de la dette qui l’accompagnera ne peut que miner l’euro. Il semble peu probable que la Chine cherche à soutenir l’euro ; elle cherchera plutôt à tirer parti des occasions nées de la détresse. Elle peut soutenir les banques d’importance systémique si son intérêt l’exige, malgré la destruction complète de l’euro. Ce point, assurément, est déjà en discussion à Pékin. La question est celle du prix, qui impliquera à la fois des considérations commerciales et l’usage du yuan. Le Japon est lui aussi à la croisée des chemins, mais il est à la fois physiquement et culturellement plus proche de la Chine. Pour le moment, l’enjeu n’est pas tant la monnaie que l’échec de la politique monétaire et économique menée sous l’influence américaine. Sur le plan politique, les relations avec la Chine sont instables, reflétant à la fois l’histoire et l’alliance du Japon avec l’Amérique. Mais les grandes entreprises japonaises, les zaibatsu, travaillent très bien avec la Chine, employant beaucoup de personnes dans leurs usines et achetant d’autres produits chinois. La tension entre les objectifs politiques et commerciaux du Japon ne cesse donc de croître, ce qui conduit à se demander combien de temps il faudra avant que le commerce l’emporte sur la politique. Lorsque cela arrivera, on peut s’attendre à ce que le Japon rejoigne l’AIIB et s’éloigne de la domination politique américaine.
Mais revenons à l’Amérique et à son État profond. Non seulement elle a fait un épouvantable gâchis en Syrie, ouvrant à la Russie la voie d’une domination politique de la région, mais elle verra aussi ses alliés du Moyen-Orient abandonner le dollar, tout simplement parce qu’ils en ont peu l’usage, les échanges s’étant déplacés vers la Chine et désormais vers l’Inde. À mesure que la Chine développe ses marchés financiers internationaux parallèles, les dollars excédentaires détenus hors des États-Unis, au Moyen-Orient et ailleurs, reviendront presque certainement au pays en quantités croissantes. Cela pèsera évidemment très fortement sur leur pouvoir d’achat et imposera une hausse sensible des taux d’intérêt pour compenser l’effet inflationniste sur les prix. Si on laisse les choses suivre leur cours, cela menacera de mettre en faillite les grandes entreprises américaines, voire l’État lui-même. Que fait alors l’Amérique ?
Voici les options probables de l’État profond.
1. Accepter la réalité et réviser en conséquence la stratégie étrangère. Compte tenu de l’importance de la pensée de groupe et des vestiges de la philosophie de la guerre froide, il est difficile d’imaginer que cette option soit retenue rapidement, si tant est qu’elle le soit.
2. Empêcher les Chinois de vendre des bons du Trésor en refusant les transferts d’obligations et/ou en interdisant aux banques américaines d’autoriser les transferts de devises. L’objectif serait d’entraver les projets de la Chine visant à financer les fournisseurs de matières premières en leur transférant des dollars et des bons du Trésor, ou simplement en réduisant ses avoirs par des ventes. Le danger est que cette démarche supprime le rôle du dollar comme monnaie de réserve mondiale pour tous les détenteurs étrangers. La crise du dollar qui en résulterait risquerait fort de devenir incontrôlable.
3. Instaurer un contrôle des changes, en limitant le retour des dollars détenus à l’étranger, dans la conviction que le pouvoir d’achat intérieur serait préservé. Cela ne ferait qu’accélérer l’effondrement du pouvoir d’achat des dollars extérieurs, accroîtrait l’attrait du yuan et de l’or comme monnaies de règlement, et créerait des pénuries de matières premières importées pour l’économie américaine. Le spectre de Smoot-Hawley ferait de nouveau tinter ses chaînes.
4. Multiplier les opérations sous fausse bannière, assez graves pour inciter les spéculateurs étrangers à conserver leurs réserves en dollars.
L’État profond n’acceptera probablement pas d’être échec et mat face à la Chine et à la Russie. Le désespoir croissant et la pensée de groupe de l’État profond rendent très probable la quatrième option, une nouvelle opération sous fausse bannière, ou une variante de celle-ci. Le monde est déjà à un tournant critique avec la Syrie, où les superpuissances sont en guerre par procuration. Espérons simplement que les craintes exprimées dans cet article à propos de l’absurdité des futures actions de l’Amérique soient exagérées.
iArticle 4 du Règlement sur le contrôle de l’or et de l’argent, 15 juin 1983. Pour une traduction anglaise, voir http://www.asianlii.org/cn/legis/cen/laws/rotcogas425/
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