James Turk : l’or est notre défense contre le cimetière des monnaies fiduciaires

Cela met la monnaie sur la route de ce que j’appelle le cimetière des monnaies fiduciaires ; je m’attends donc à de graves problèmes monétaires dans les années à venir. La crise financière à laquelle nous sommes confrontés depuis plusieurs années n’a pas été résolue. »

Telle est la mise en garde de James Turk, expert réputé des métaux précieux et fondateur et président de GoldMoney. Dans cet entretien détaillé (enregistré en juin), Chris Martenson, animateur du site populaire d’actualité et d’analyse financières ChrisMartenson.com, et James examinent l’issue probable des manœuvres actuelles autour du plafond de la dette américaine, la probabilité de nouvelles créations monétaires par la Fed et les stratégies de préservation du patrimoine. En bref, James estime que nous assistons au déclin des grandes monnaies fiduciaires mondiales et s’attend à ce que l’or soit remonétisé par la suite.

James explique pourquoi il s’attend à ce que :

• Le gouvernement américain relève le plafond de la dette en août, ce qui obligera la Réserve fédérale à créer davantage de monnaie pour absorber la nouvelle dette, entraînant une forte hausse des cours de l’or et de l’argent cet été.
• Les détenteurs de monnaies fiduciaires subissent des pertes croissantes du pouvoir d’achat de leur patrimoine, contrairement aux détenteurs de métaux précieux, qui verront l’inverse.
• Cette dévaluation monétaire suive un schéma semblable à celui de nombreux autres exemples de l’histoire monétaire. En bref, l’événement « impensable » d’un effondrement du dollar est bien plus probable que la plupart des gens ne le pensent.
• Les métaux précieux constituent un excellent moyen de préserver le pouvoir d’achat durant cette prochaine transition et, quelle que soit la future monnaie qui émergera, retrouvent leur rôle historique de monnaie.
• La fin du marché haussier des métaux précieux soit encore éloignée de plusieurs années. Nous saurons qu’il touche à sa fin lorsque les détenteurs de métaux précieux commenceront à les échanger contre d’autres actifs (p. ex. immobilier, valeurs mobilières) devenus excessivement sous-évalués.

Lisez la transcription ci-dessous :

Chris Martenson : Bienvenue dans un nouveau podcast de Chris Martenson.com. Je suis votre animateur, Chris Martenson, bien sûr. Aujourd’hui, nous avons le privilège de nous entretenir avec James Turk, fondateur et président de GoldMoney, qui propose aux investisseurs une solution en ligne simple et peu coûteuse pour acheter des métaux précieux, avec des options de stockage internationales. James est l’une des principales autorités en matière de métaux précieux et publie depuis longtemps des commentaires de prévisions de marché, notamment en tant que coauteur de The Coming Collapse Of the Dollar and How to Profit From It, avec notre bon ami John Rubino, de DollarCollapse.com. Il a bâti sa carrière sur des décennies d’expérience dans la banque et la finance internationales, en ayant passé plusieurs de ces années hors des États-Unis, ce qui lui donne un avantage déterminant pour observer notre économie avec un regard extérieur. Je suis vraiment ravi de vous accueillir, James, et j’ai préparé une longue liste de questions. Êtes-vous prêt à vous lancer ?

James Turk : Tout à fait, Chris. C’est un plaisir de m’entretenir avec vous.

Chris : Le plaisir est pour moi. À court terme, ce qui m’intéresse vraiment, c’est de commencer par voir où l’or va aller à court terme, où l’on achète de l’or. L’achète-t-on maintenant ? À court terme, les gens se préoccupent beaucoup du prix de l’or, de son niveau actuel et de sa trajectoire possible. Avec la fin du QE2 à la fin de ce mois – nous sommes en juin – comment pensez-vous que les métaux précieux seront touchés ?

James : Je pense que les métaux précieux vont plutôt bien se comporter cet été. Et je ne crois pas que le QE2 prendra fin en juin. Il peut « prendre fin » en juin, mais pas le 2 août, car le 2 août, le gouvernement américain va relever son plafond de dépenses, probablement de 2 000 milliards de dollars, et la Réserve fédérale devra intervenir et commencer à acheter une partie de cette dette publique, en relançant les presses à imprimer avec toute cette nouvelle création monétaire. Et je pense que c’est ce qui va mettre le feu à l’or comme à l’argent cet été. 

Chris : Vous estimez donc que le QE, quel que soit son numéro, le 3 en l'occurrence, est une affaire entendue, car ils sont en quelque sorte dans une impasse. L'État fédéral a des besoins d'emprunt énormes, et vous pensez que, sans la présence de la Réserve fédérale, la capacité d'achat est insuffisante pour couvrir l'ensemble de ces besoins ?

James : Oui, c'est exactement cela. Regardez ce qui s'est passé depuis août 2010, lorsque la Réserve fédérale a annoncé le QE2. Sur cette période, jusqu'à aujourd'hui, la dette du gouvernement américain a augmenté d'environ 900 milliards de dollars, dont environ 500 milliards ont été rachetés par la Réserve fédérale. Ce qui se passe, c'est que le gouvernement américain dépense tant d'argent qu'il est contraint d'emprunter davantage que ce que le marché est prêt à lui prêter. Dans ce cas, deux issues seulement sont possibles : réduire les dépenses, ou bien la Réserve fédérale intervient, achète cette dette publique et la transforme en monnaie. Et c'est précisément en cela que consiste le QE. Cette politique d'achat de dette publique va se poursuivre une fois le plafond de la dette relevé, le 2 août. La Réserve fédérale proclamera peut-être victoire et dira qu'elle mettra fin au QE le 30 juin, mais en réalité, cela ne durera que jusqu'à l'approbation du relèvement du plafond de la dette. Et je crois qu'en fin de compte, malgré toutes les postures que nous voyons actuellement, le Congrès et le Président approuveront une hausse de la dette de 2 000 milliards de dollars d'ici le 2 août. 

Chris : Nous parlons donc réellement de juillet comme d'une pause possible. Et cela me préoccupe, car si l'on regarde les données de la première semaine de juin environ, je constate beaucoup de faiblesse. Le prétendu mandat de la Fed en matière d'emploi et de croissance économique : ces données montrent actuellement beaucoup de faiblesse. Vous pensez donc que, si le QE marque une pause, ce ne sera que pour un mois, peut-être. 

James : Oui, peut-être un mois, à moins que le Congrès ne décide enfin d'agir avant le 2 août, même si je ne m'attends pas à cela. Ce n'est vraiment qu'une question de chiffres et de mathématiques, Chris. Le gouvernement américain doit cesser de dépenser autant, ou la Réserve fédérale doit intervenir et transformer cette dette publique en monnaie : ce sont les deux seules options. Et je ne vois chez le Congrès ni discipline ni volonté de cesser de dépenser.

Chris : Oui, tout ce qu'ils ont fait jusqu'ici relève un peu de la mise en scène, sans grande substance ; 30 milliards, 90 milliards. Franchement, cela n'a aucune importance à ce stade. Et si l'on regarde de l'autre côté de l'Atlantique, on voit que l'Europe a elle aussi des besoins de financement extraordinaires. Ils emploient toutes sortes de termes savants pour parler d'un défaut grec, qui sera probablement le premier d'une série. Mais quand on additionne le tout, on constate de nouveau d'énormes besoins de financement et la nécessité d'une quantité massive de liquidités. Quel est alors votre point de vue sur l'Europe ? L'Europe va-t-elle faire fonctionner la planche à billets ? La BCE est-elle, elle aussi, dans une impasse, ou optera-t-elle réellement pour l'austérité en laissant les événements suivre leur cours ?

James : Non, ils impriment depuis le début et, en fait, je pense qu'ils vont continuer à le faire. Vous savez, le tournant en Europe a eu lieu en mai dernier, en mai 2010, lorsque les dirigeants politiques se sont réunis, au moment où la crise grecque a éclaté et est devenue très grave. Et le lundi matin, après la réunion des responsables politiques, M. Trichet, président de la Banque centrale européenne, a déclaré qu'il allait commencer à acheter des obligations grecques, malgré son engagement de ne pas acheter de dette souveraine, quel que soit le pays. Et malgré le fait qu'il est contraire aux principes constitutionnels de l'UE que la BCE achète de la dette souveraine. Vous savez, la loi est tout simplement ignorée. Elle est ignorée par 13 des 16 pays de la zone euro, dont les dettes dépassent 3 % du – les déficits, pardon – 3 % du PIB. L'État de droit a donc été purement et simplement jeté par la fenêtre. La création monétaire est à l'ordre du jour. Et lorsque les responsables politiques prennent le contrôle des banques centrales, comme ils l'ont fait aux États-Unis et comme ils le font aussi en Europe, cela détruit fondamentalement la monnaie. Cela place la monnaie sur la route de ce que j'appelle le cimetière des monnaies fiduciaires ; je m'attends donc à de graves problèmes monétaires à l'avenir. La crise financière à laquelle nous sommes confrontés depuis plusieurs années n'a pas été résolue. 

Cliquez ici pour lire la suite de la transcription.

 Remarque : les auditeurs intéressés par les conclusions exprimées dans cet entretien voudront également lire le récent rapport de Chris intitulé The Screaming Fundamentals For Owning Gold And Silver, qui examine en profondeur les données relatives aux déséquilibres entre l'offre et la demande sur les marchés des métaux précieux.