Conclusion : les statistiques de cette semaine appellent quelques explications supplémentaires. La situation est globalement tendue pour la PADD 2 aux États-Unis : l'oléoduc Keystone est à l'arrêt jusqu'à la fin du mois, les stocks de Cushing diminuent et des raffineries du Midcontinent font état de stocks extrêmement bas. Le WTI est donc passé en backwardation, ce qui rend d'autant plus déroutant le fait que l'écart d'arbitrage WTI-Brent reste aussi large. Les États-Unis exportent toujours du pétrole brut à des niveaux proches des records. Pourtant, les stocks américains dans leur ensemble n'ont guère baissé par rapport à la saisonnalité. De plus, avec autant de brut américain arrivant sur les marchés d'exportation, le Brent reste obstinément ferme. Nous nous attendons à un net resserrement de l'écart WTI-Brent à partir de maintenant, mais nous craignons que le marché du Brent ne soit exposé à une correction à court terme.
• Baisse totale des stocks de 1,8 mb, contre 2,1 mb en moyenne saisonnière. Les stocks de brut ont baissé de 1,9 mb, alors qu'une hausse de 1,4 mb était attendue, mais ceux de distillats ont augmenté de 0,3 mb, contre une baisse saisonnière de 2 mb. Dans l'ensemble, la baisse est à peu près conforme aux prévisions du consensus.
• La demande implicite recule de 0,5 mb/j ; la moyenne sur 4 semaines est en ligne avec les niveaux de l'an dernier.
• Les importations nettes totales baissent à nouveau de 1 mb/j et restent proches de leurs plus bas historiques : les importations sont au niveau de l'an dernier, mais les exportations demeurent à des niveaux record.
• Les volumes traités par les raffineries progressent de 3 % ; les intrants nets et bruts sont à des niveaux record pour la saison.
• Hausse supplémentaire de 1,5 % cette semaine, à 89,6 %, ce qui est très élevé pour la saison. Les intrants de brut et les intrants bruts totaux sont tous deux à des niveaux record pour la saison.
• La production a augmenté de 13 kb/j cette semaine, soit 1 mb/j de plus qu'il y a un an.
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