Notre analyse rapide des ESTIMATIONS HEBDOMADAIRES DE L'OFFRE publiées par le département américain de l'Énergie (DOE), avec tableaux et graphiques détaillés. Les points marquants de la semaine :
Conclusion : Des statistiques extrêmement baissières en apparence. Cependant, la forte hausse des stocks fait suite à un effondrement suspect de la demande implicite et à une forte augmentation des importations nettes. Cette dernière relève vraisemblablement d'un effet de calendrier et pourrait s'inverser dès la semaine prochaine. À notre avis, il est également peu probable que la demande ait subi un tel recul. Nous estimons que les statistiques de cette semaine s'inverseront au cours des prochaines semaines et que la baisse des stocks se poursuivra.
- Les stocks totaux de produits pétroliers ont fortement augmenté la semaine dernière, de 15,5 mb, soit 12 mb de plus que la normale. La plus grande part revient au brut (+3,3 mb, soit +6,3 mb par rapport à la saisonnalité), mais les stocks d'essence et de distillats ont eux aussi augmenté de façon significative
- La demande implicite a reculé de 1,4 mb/j sur une semaine et de 1 mb/j sur un an. À notre avis, il s'agit probablement d'un problème de données ; il est très improbable que la demande réelle se soit soudainement effondrée à ce point
- L'autre facteur de la hausse des stocks est une forte augmentation des importations nettes, de +1,5 mb/j sur une semaine, due à une baisse considérable de 1,2 mb/j des exportations de brut et d'« autres » produits, ainsi qu'à une hausse de 0,35 mb/j des importations de brut. Là encore, nous ne pensons pas que les données de la semaine dernière traduisent un effondrement du marché des exportations de brut ; il s'agit plutôt d'un effet de calendrier.
- Le taux d'utilisation des raffineries a reculé de 0,9 %, mais reste à un niveau saisonnier très élevé, de 94,1 %.
- Même si la production a diminué de 24 kb/j sur une semaine, elle progresse encore de 0,6 mb/j sur un an
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