Des bijoux qui valent leur pesant d'or

L’or

L'or fascine l'imagination humaine depuis des temps immémoriaux. Depuis l'invention de l'écriture au moins, les êtres humains et leurs systèmes de coopération – autrement dit les « économies » – vénèrent et valorisent l'or pour sa rareté naturelle, sa beauté et ses propriétés élémentaires. Les codes d'Ur-Nammu et d'Hammurabi, plus anciens exemples d'écriture humaine parvenus jusqu'à nous, qui proviennent de Sumer et remontent à environ 4000 av. J.-C., font tous deux appliquer (et même équivalent) la justice, l'équité et l'égalitarisme humains à des poids standard d'or. Dans le livre de la Genèse, on nous dit que le premier bras du fleuve sortant du jardin d'Éden se dirigeait vers le pays de Havila, « où il y a de l'or ; et l'or de ce pays est bon ». Les Grecs enviaient aux Perses leurs quantités considérables d'or, et Hérodote écrit avec une longue fascination sur le rôle qu'il jouait dans pratiquement tous les aspects de la vie égyptienne. À travers les écrits d'Hésiode et de Platon, de Virgile et d'Ovide, les Grecs comme les Romains en vinrent à croire que l'histoire humaine avait commencé par un « âge d'or » utopique, puis qu'elle avait traversé des âges successifs de valeur progressivement moindre, correspondant chacun à un métal... l'âge d'or devint l'âge d'argent, l'âge d'argent devint l'âge de bronze, l'âge de bronze devint l'âge de fer. Indépendamment des jugements qualitatifs portés sur les affaires humaines, il y a quelque chose de fascinant dans cette observation gréco-romaine : avec le temps, la pureté du métal qui caractérise l'époque tend à se dégrader de plus en plus.

« En combinant technologie innovante, design intemporel et transparence radicale, nous rétablissons le lien entre la bijouterie et l'épargne. » - Roy Sebag, fondateur et PDG de Menē

Nous pouvons observer clairement ce phénomène à l'époque actuelle, s'agissant des monnaies mondiales. Depuis 1971, date à laquelle Richard Nixon a officiellement sorti les États-Unis de l'étalon-or (de manière, certes, en apparence temporaire), les monnaies fiduciaires se sont imposées, non seulement aux États-Unis, mais aussi sur la scène mondiale. Il s'agit d'un écart frappant par rapport à la manière dont les sociétés humaines, partout dans le monde, ont conçu la monnaie pendant toute l'histoire connue. Depuis l'époque d'Hammurabi et d'Ur-Nammu au moins, la monnaie était toujours comprise comme un poids standard de métal précieux, généralement l'or et parfois l'argent. Au fil du temps, les civilisations humaines ont introduit diverses innovations pour rendre les échanges monétaires plus efficaces. La pièce de monnaie du royaume, par exemple, constituait un moyen pratique d'échanger rapidement ces poids standard de métal précieux, mais la forme de la pièce elle-même a toujours été conçue comme le signifiant physique du poids standard d'or qu'elle signifiait. Les billets de banque, à leur tour, étaient conçus comme une abstraction pratique supplémentaire (en l'occurrence légère) de ces poids standard, mais le papier n'était jamais censé être la monnaie elle-même. Même les monnaies fiduciaires antérieures à 1971, les billets de la dynastie Yuan, datant d'environ 1000 de notre ère, en étant le plus ancien exemple connu, avaient une certaine fonction représentative de leur fondement dans les métaux précieux.

Confiance

Depuis 1971, avec le passage aux monnaies papier (et désormais numériques), créées à partir de rien et reposant uniquement sur une « confiance » du public notoirement changeante, nous assistons à une volatilité des marchés d'une sévérité sans précédent, ainsi qu'à des cycles d'inflation, de récession et de dépression incessants, fréquents et dévastateurs. C'est en prenant conscience de ces symptômes de la rupture, sans précédent dans l'histoire, entre la « monnaie » et les métaux précieux qui l'avaient toujours constituée, et au cœur des débuts euphoriques des cryptomonnaies, que j'ai lancé BitGold en 2014. J'ai conçu BitGold comme de l'or accessible par voie électronique, apportant toute la commodité et l'innovation alors à l'œuvre dans les monnaies fiduciaires et numériques à la seule monnaie-marchandise qui ait résisté à l'épreuve du temps. Avec le temps, j'ai fait de BitGold ce qu'est aujourd'hui Goldmoney, une société cotée en bourse à la TSX, présente à l'international, qui réalise plus de 500 millions de dollars de chiffre d'affaires annuel et détient en garde plus de 1,7 milliard de dollars d'actifs en métaux précieux. Goldmoney complète désormais mon concept de cryptomonnaie adossée à l'or par tous les services d'une banque à part entière, notamment une plateforme en ligne à la pointe de la technologie, d'élégantes agences physiques dans des villes du monde entier, des plans d'épargne et de retraite, des solutions pour les entreprises, et la possibilité pour nos clients de négocier directement des lingots d'or, d'argent, de platine et de palladium.

« Menē est devenue l'une des marques de joaillerie les plus prospères lancées ces dernières années, ayant changé la façon dont les consommateurs du monde entier envisagent la joaillerie, en faisant évoluer l'achat de bijoux d'un article discrétionnaire vers un investissement en métaux précieux qui conserve l'essentiel de sa valeur d'achat initiale. » -Roy Sebag, fondateur et directeur général de Menē

Le développement de Goldmoney m'a permis d'en apprendre beaucoup sur les métaux précieux et m'a offert un point de vue singulier sur le marché. L'une des principales choses que j'ai découvertes est que, tout comme les monnaies se sont de plus en plus dépréciées à mesure qu'elles s'écartaient d'un adossement aux métaux précieux (avant de rompre complètement avec lui), la joaillerie du monde occidental a connu un processus parallèle de dégradation. Cette découverte a commencé en 2016, lorsque j'ai passé trois semaines en Inde et en Chine avec Josh Crumb, avec qui j'ai cofondé Goldmoney. En Orient, nous avons consacré beaucoup de temps à l'étude des marchés locaux de la bijouterie en or, en visitant des usines, des marchés, des négociants, des fabricants et des sociétés financières intervenant dans le financement de la bijouterie en or. Nous avons constaté que le concept de « bijou » en Orient était très différent de celui qui prévaut en Occident. Pour l'essentiel, les bijoux en Orient sont très majoritairement fabriqués en or pur 24 carats (99,99 %) ou en or 22 carats (92 %). Cela contraste fortement avec la fabrication des bijoux en Occident, où je n'ai jamais vu un joaillier vendre une pièce d'une pureté supérieure à 18 carats (75 %), et où, le plus souvent, la pureté du métal précieux est même bien inférieure. Cela signifie qu'en Orient, le bijou est en réalité un moyen de détenir de l'or pur, autour duquel s'est développée une économie sophistiquée, comprenant des sociétés de financement, de prêt et de vente à tempérament. Cette économie dessert un parc de bijoux estimé à 2 000 milliards de dollars, détenu par environ 2 milliards de personnes en Chine et en Inde seulement. D'une vaste portée et issue de milliers d'années d'évolution, cette économie décentralisée de la bijouterie possède une intégrité remarquable. Où que nous allions, et quel que soit le joaillier, le fabricant ou le prêteur que nous visitions, ces bijoux en or pur étaient toujours achetés ou vendus selon la formule simple suivante : [(Pureté de l'or) x (Poids de l'or) x (Valeur de marché quotidienne de l'or)] + 7 à 10 % de majoration pour le design. Quel que soit l'acheteur, cette formule claire faisait que le consommateur comprenait nettement qu'il ne faisait pas simplement l'achat d'un bijou, mais acquérait véritablement de l'or.

Passion et innovation

Je suis un passionné d'histoire, et ma conviction personnelle qu'il n'y a rien de nouveau sous le soleil a été un principe directeur de mon éthique professionnelle tout au long de ma carrière. Ce principe a guidé mon expérience d'investissement en actions et, à mes débuts, la gestion de mon propre fonds spéculatif ; il demeure aujourd'hui le moteur de ma transition vers les marchés des métaux précieux avec BitGold et Goldmoney. Ce que j'ai découvert en Orient fait écho aux enseignements de l'histoire. Comme je l'ai mentionné au début de ce texte, les plus anciens exemples d'écriture humaine qui nous soient parvenus sont les codes de Hammurabi et d'Ur-Nammu. Dans ces deux codes, des unités de poids normalisées, la menē ou mine, constituent la base sur laquelle les crimes sont réparés, les dettes réglées et la justice sociale obtenue. Il est essentiel de comprendre que la menē n'est pas une unité monétaire représentative, mais bien la finalité monétaire en soi. Le sujet du roi Ur-Nammu ou du roi Hammurabi, sommé par ses juges de répondre d'un crime ou de payer une dette, pouvait s'en acquitter en posant une pièce d'or pur sur le plateau de la balance, tout comme il pouvait le faire en brisant un bijou en or pur pour en déposer les morceaux sur la balance. Ce qui importait n'était pas tant la forme de l'or que la fonction de sa pureté, comprise et mesurée en fonction de son poids.

C'est sur cette connaissance que j'ai fondé Menē, une société issue de Goldmoney, introduite en bourse le 6 novembre sous le symbole « MENE » sur le TSX Venture. Menē crée des bijoux d'investissement™ en or 24 carats et en platine, vendus au poids en grammes. En alliant technologie novatrice, design intemporel et transparence radicale, nous rétablissons le lien entre la joaillerie et l'épargne. Pour accomplir cette mission, Menē s'appuie sur trois principes. Le premier est que nos bijoux sont façonnés en or pur 24 carats et en platine, sans diamants ni pierres précieuses. Nos bijoux sont ainsi des objets physiques intemporels qui ne se ternissent jamais (contrairement aux alliages chimiques artificiels de 18 carats ou moins). Cela signifie aussi que le simple fait de peser un bijou Menē révélera toujours sa valeur objective. Notre deuxième principe est que les bijoux Menē sont vendus à la valeur du poids d'or et de platine, selon l'ancienne formule que nous avons découverte en Orient, majorée d'une prime transparente de conception et de fabrication. Cette prime représente environ 20 % de la valeur quotidienne du métal précieux. Ainsi, une bague Menē de 500 $ contiendra au moins 400 $ d'or ou de platine au moment de l'achat, tandis que 100 $ constituent le revenu de Menē. Notre troisième et dernier principe est que Menē offre une garantie à vie de rachat ou d'échange de tout bijou Menē authentique aux cours en vigueur de l'or et du platine, moins des frais de 10 %.

Picasso

Outre la solidité financière de Menē, l'esthétique intemporelle est portée par Diana Picasso, notre cofondatrice et directrice artistique, et Sunjoo Moon, notre directrice de la création. Ensemble, Sunjoo et Diana ont conçu en seulement deux ans une collection remarquable et en expansion de près de 1 000 références, qui met en valeur le savoir-faire et l'esprit créatif propres à notre marque. Cette équipe de création s'étoffe également, au sein de notre entreprise comme à travers des coentreprises externes et des collections capsules. Au cours de l'année à venir, nous dévoilerons quelques collaborations importantes en édition limitée. L'aspect design de la proposition de valeur de Menē est convaincant, car nos clients bénéficient de cette qualité de notre marque pour des frais de conception symboliques, nettement inférieurs à ceux de l'ensemble de nos concurrents. Cette combinaison d'excellence en matière de design, de technologie unique et de transparence radicale a permis à Menē de devenir une marque assez connue du secteur mondial de la mode et du luxe en un temps quasi record. En moins de 10 mois, nous avons recueilli plus de 3 000 avis clients indépendants (mene.com/reviews), fait l'objet d'un article de fond dans le New York Times et été présentés par Vogue comme appelés à « révolutionner le secteur de la joaillerie en or »

Un concept disruptif

Au-delà du concept et de la marque, Menē représente une formidable opportunité commerciale. L'industrie mondiale de la bijouterie est évaluée à près de 300 milliards de dollars par an, ce qui en fait l'une des plus grandes industries du monde. Le marché en ligne de la bijouterie connaît une croissance rapide : il a récemment atteint 17 milliards de dollars, soit 6 % de la taille totale du marché, en 2017. Ce chiffre devrait atteindre 30,4 milliards de dollars en 2023. En tant qu'entreprise exclusivement présente sur internet et dotée d'une plateforme en ligne unique, Menē est en mesure de conquérir rapidement des parts du marché actuel de la bijouterie, tout en élargissant ce marché en Occident, en faisant passer l'achat de bijoux d'une dépense discrétionnaire à un investissement en métaux précieux. Alors qu'en Orient, environ 90 % des 150 milliards de dollars de bijoux vendus chaque année correspondent à la valeur réelle du métal précieux contenu dans les bijoux, en Occident, seuls 10 % des 150 milliards de dollars de bijoux vendus chaque année conservent une valeur durable en métal précieux. Cela signifie que Menē constitue un concept profondément disruptif sur le marché occidental de la bijouterie et représente une véritable menace à long terme pour des maisons comme Tiffany et Cartier, dont le modèle économique génère de fait des marges de 600 à 2 000 % : elles dévalorisent le métal précieux de leurs bijoux par des procédés d'alliage artificiels, fabriqués par l'homme (non, l'or 18 carats n'existe pas ainsi dans la nature), tout en ajoutant une valeur subjective à leurs produits au moyen de pierres précieuses combustibles à base de carbone et de modèles de prix opaques (oui, les diamants brûlent comme du charbon). Au cours de ma propre démarche de recherche, j'ai constaté que l'essentiel de cette sagesse ancienne sur ce que sont et ne sont pas les bijoux n'a pas tant été perdu qu'il n'a été délibérément occulté, ces derniers temps, par les maisons de joaillerie de luxe afin d'accroître leurs marges et leur capacité bénéficiaire. Il y a seulement 80 ans, Charles Tiffany faisait paraître dans le New York Times des annonces de bijoux en argent vendus au poids en onces. Aujourd'hui, si on le lui demande, un magasin Tiffany ne divulguera même pas le poids d'un de ses bijoux (je vous invite instamment à en faire l'expérience lors de votre prochaine visite) et vous renverra poliment au « prix de détail ».

Vision

Les points de vue et opinions exprimés dans cet article sont ceux de son ou de ses auteurs et ne reflètent pas ceux de Goldmoney, sauf mention expresse contraire. Cet article est fourni à titre d'information générale uniquement et ne constitue en aucun cas la fourniture, par Goldmoney ou par son ou ses auteurs, d'un conseil juridique, financier, fiscal, d'investissement ou comptable. Vous ne devez pas agir ni vous appuyer sur les informations contenues dans cet article sans avoir préalablement sollicité l'avis d'un professionnel indépendant. Le plus grand soin a été apporté pour s'assurer que les informations de cet article sont fiables ; toutefois, Goldmoney ne garantit pas qu'elles soient exactes, complètes ou à jour, ni qu'elles doivent être considérées comme une indication de résultats futurs, et elles ne doivent pas être utilisées comme telles. Goldmoney ne saurait être tenue responsable de toute réclamation, perte, dommage ou désagrément résultant d'une information ou d'une opinion contenue dans cet article, et toute action entreprise à la suite des opinions et informations qu'il contient l'est à vos propres risques.