L'or consolide sa hausse depuis la mi-décembre. Avec le jour férié du 1er mai en Chine et une grande partie de l'Europe également fermée, les vendeurs à découvert du Comex ont eu l'occasion de punir les acheteurs.
Ce matin marque la neuvième séance de cotation depuis que l'or a brièvement atteint 3 500 $. Hier, une forte baisse des cours a débuté après la fin de la séance de l'après-midi à la Bourse à terme de Shanghai. Ce matin, l'or s'échangeait en Europe à 3 255 $, en recul de 65 $ par rapport à la clôture de vendredi dernier. L'argent s'échangeait à 32,60 $, en baisse de 47 cents sur la même période.
C'était la fin des contrats de mai sur le Comex. Le jeudi précédent avait vu l'échéance des options, ce qui explique en partie pourquoi l'or a été durement touché après être monté à 3 500 $ la veille. Il y a donc eu d'abord l'échéance des options, puis une pause, puis l'échéance des contrats. Ces forces négatives sont désormais derrière nous. Par ailleurs, les contrats à terme actuels de Shanghai courent jusqu'au 15 mai, offrant un effet de levier à court terme aux spéculateurs chinois.
Ils semblent être revenus modestement à une orientation haussière hier soir, l'or progressant à pas feutrés. Nous verrons comment la situation évoluera aujourd'hui, sachant qu'au moment de la rédaction, les contrats à terme de Shanghai sont fermés pour le week-end. Ce serait une erreur de penser que, maintenant que le Comex se tourne vers de nouveaux contrats à terme, la voie sera dégagée pour les acheteurs haussiers.
Côté positif, nous pouvons être certains que l'argent véritable ignore la volatilité du papier et cherche à profiter de tout métal précieux délogé. Mais il y en a si peu que de véritables acheteurs continuent de réclamer la livraison sur le Comex. Depuis la pause de Pâques, 34,5 tonnes d'or ont fait l'objet d'une demande de livraison, ainsi que 1 993 tonnes d'argent, grâce à un nombre record de 11 692 contrats mercredi, un record historique.