Ils veulent votre or et votre argent, et ils usent de tous les procédés psychologiques pour vous les faire céder !
La liquidation de l’or et de l’argent s’est poursuivie cette semaine, sans doute avec les vendeurs à découvert de l’establishment, sur papier, lorgnant les 4 121 tonnes détenues dans les ETF or : secouez les arbres et il en tombera forcément quelque chose.
Le fait est que les banques de métaux précieux et les teneurs de marché savent manipuler la psychologie des investisseurs — c’est après tout leur métier. C’est ce qui pousse les gens à acheter cher et à vendre bon marché.
Le graphique du World Gold Council ci-dessus illustre leur réussite. La demande des investisseurs pour les ETF a atteint un record en janvier, lorsque l’or a culminé, avant une liquidation massive en Amérique du Nord (les barres noires) alors que le cours chutait de 1 400 $ depuis son sommet historique du 29e janvier, pour tomber à 4 100 $ le 23e mars. La liquidation des ETF nord-américains en mars a effacé tous les achats haussiers des deux mois précédents réunis.
Les cours de l’or et de l’argent restent donc en baisse depuis le début de l’année.
Cette semaine, à 4 166 $, l’or recule de 50 $ par rapport à la clôture de vendredi dernier, dans des échanges globalement calmes sur le Comex, tandis que l’argent, à 65,10 $, perd 2,80 $ sur la semaine pour des volumes raisonnables. Les livraisons effectives se poursuivent à un rythme soutenu ce mois-ci, avec des acheteurs manifestes sur le contrat d’or de juin arrivé à échéance, vraisemblablement dans l’intention de prendre livraison. Depuis le début de l’année, 437 tonnes d’or et 5 899 tonnes d’argent ont fait l’objet d’une livraison.
Incertitudes autour de l’accord de paix
À la fin de la semaine dernière, le président Trump a annoncé un accord de paix avec l’Iran, qui s’est révélé n’être qu’un protocole d’accord se bornant à fixer des points de discussion. Après sa signature cette semaine, les pourparlers de paix qui devaient s’ouvrir en Suisse ont été annulés ce matin en raison des frappes israéliennes toujours en cours au Liban, dont l’Iran exige l’arrêt.
Si quelques pétroliers ont pu quitter le golfe Persique ainsi que le port iranien de Chabahar, dans l’est de l’Iran, il est clair que la situation est loin d’être réglée. Néanmoins, le pétrole WTI est passé depuis le début du mois de 96 $ à 76 $ ce matin, ce qui alimente l’espoir que la poussée d’inflation pour le dollar et les devises du G7 sera moins forte qu’on ne le redoutait.
Cependant, lors de sa réunion de mercredi, la Fed a maintenu son taux directeur inchangé, en invoquant des incertitudes sur l’inflation. En outre, neuf des 18 membres du comité ont indiqué qu’ils s’attendaient à une hausse des taux plus tard dans l’année.
Cela n’aurait pas dû surprendre, mais ce fut pour les teneurs de marché un prétexte pour faire baisser l’or et l’argent, au motif éculé que des taux plus élevés sont défavorables à ces métaux. C’est une erreur à 180 degrés : les hausses de taux évoquées restent assimilables à une répression des taux d’intérêt, ce qui entraîne une baisse du pouvoir d’achat du dollar par rapport à celui de l’or. Autrement dit, l’or exprimé en dollars devrait monter, non baisser.
Nulle part cela n’est mieux compris qu’en Chine, qui voit en outre les États-Unis en recul géopolitique, ce qui rend la détention de dollars doublement indésirable. Ses excédents d’exportation sont plus élevés que jamais, ce qui la conduit à vendre continuellement des dollars. Et en vendant des dollars, elle privilégie l’or et les matières premières, en particulier l’argent. Le message des autorités chinoises est bien compris par ses banques, qui proposent des comptes d’accumulation d’or à leurs déposants, dont les dépôts représentent l’équivalent de 21 000 milliards de dollars.
La fuite des Chinois hors du dollar fait également monter le renminbi :
Pour les banques chinoises, cela rend l’or encore moins cher exprimé en yuan, et la baisse des cours en dollars représente une occasion de constituer des réserves d’or physique pour couvrir leurs comptes d’accumulation d’or.
Les abonnés payants de MacleodFinance.com ont reçu cette semaine une analyse détaillée de ces facteurs qui influencent le cours de l’or. Une seconde analyse consacrée à l’argent est prévue dans les prochains jours.