Informe del mercado del oro: la negociación, dominada por el retraso en resolver el presupuesto y el techo de deuda de EE. UU.

Los precios de los metales preciosos se movieron en sentido contrario al de las acciones: el Dow cayó el lunes y el martes, y luego subió con fuerza el miércoles y el jueves.   El rendimiento de las letras del Tesoro a corto plazo, que están en el centro del sistema financiero, subió bruscamente, y se informó de que algunos fondos del mercado monetario estaban vendiendo todas sus letras a corto plazo.  Esta subida de los tipos a corto plazo pudo haber provocado ventas de oro por parte de algunos fondos de cobertura.

Además, el sentimiento en los mercados de capitales occidentales es, en general, bajista para el oro, a partir de su comportamiento técnico. Recientemente el precio no logró superar la oferta acumulada en 1350 $, y después no encontró soporte en 1320 $ ni en 1300 $. El sentimiento bajista suele atraer comentarios negativos, y, oportunamente, la balanza de pagos de la India de septiembre, publicada a principios de esta semana, mostró una mejora notable debido a las menores importaciones de oro.

Sin embargo, ya se ha informado ampliamente de que la aduana india retiene los envíos de oro por las nuevas normas emitidas por el Banco de la Reserva, así que no es una novedad. Lo que no se ha comunicado es el aumento del contrabando de oro, que no se puede cuantificar; pero el contrabando de oro a gran escala fue precisamente la razón por la que el mercado indio se liberalizó en los años noventa.

Mientras tanto, China sigue adoptando una postura más liberalizadora, y su banco central dijo que prevé emitir más licencias de importación de oro a su debido tiempo. Como se informó en el Informe de mercado de la semana pasada, la demanda china ya absorbe toda la producción minera mundial excluida China y parece destinada a crecer aún más.

El cierre parcial del Gobierno de EE. UU. ha paralizado aspectos de la regulación del mercado, entre ellos los informes semanales Commitment of Traders y el Bank Participation Report de octubre, ambos publicados por la CTFC. Por tanto, los mercados operan a ciegas en cuanto a datos estadísticos, y hoy será el segundo viernes sin esta información.

Por último, el nombramiento de Janet Yellen como próxima presidenta de la Fed ha sido ampliamente aplaudido como un relevo sensato. Se espera que siga las políticas de Bernanke y que sea más moderada en materia de tipos, por lo que parece poco probable que se reduzcan pronto los estímulos del QE.

La próxima semana

Semana tranquila en cuanto a publicaciones, con todas las miradas puestas en el pulso por el presupuesto y el techo de deuda en EE. UU. Las estadísticas estadounidenses previstas para el lunes son las que se aplazaron la semana pasada y solo se publicarán cuando los departamentos estadísticos del Gobierno correspondientes vuelvan al trabajo.

Lunes: Eurozona: producción industrial. EE. UU.: nóminas no agrícolas, PPI, ventas minoristas, balanza comercial, desempleo, inventarios empresariales, pedidos de fábrica.

Martes: Japón: utilización de la capacidad, producción industrial (final). Francia: IPC. Reino Unido: IPC, precios de los insumos, precios de producción. Eurozona: sentimiento económico ZEW. EE. UU.: encuesta Empire State.

Miércoles: Reino Unido: ganancias medias, tasa de desempleo de la OIT. Eurozona: IPCA, balanza comercial. EE. UU.: IPC

Jueves: Eurozona: cuenta corriente. Reino Unido: ventas minoristas. EE. UU.: permisos de construcción, inicios de viviendas, solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, utilización de la capacidad, producción industrial, encuesta de la Fed de Filadelfia.

Viernes: EE. UU.: indicador adelantado.