Über die Hälfte der Weltbevölkerung, die in der eurasischen Landmasse lebt, versteht, dass Gold Geld ist. Auch die Staats- und Regierungschefs der asiatischen Nationen wissen, dass dies zutrifft. Die Führungen des Sicherheits- und Wirtschaftsbündnisses der Shanghaier Organisation für Zusammenarbeit, das mittlerweile die meisten dieser Völker umfasst, wissen ebenfalls, dass sie die westlichen Finanzsysteme und Märkte aufgeben und durch eine neue Geldordnung ersetzen müssen, die ihren eigenen Bedürfnissen dient, wenn sie sich von der westlichen Vorherrschaft unabhängig machen und ihren eigenen Weg gehen wollen. Dies zeigt sich in der Gründung paralleler multinationaler Finanzinstitutionen, die dollarzentrierte Entwicklungsbanken und Abwicklungsorganisationen nachbilden und ersetzen.
Die Richtung der SCO besteht darin, die Verwendung des Dollars für grenzüberschreitende Zahlungen zwischen den SCO-Mitgliedstaaten zu beenden: Das ist deutlich geworden. Die Ersatzordnung für das Geldwesen muss die grundlegenden Schwächen des Dollars als Fiat-Währung vermeiden, teils weil diese Schwächen offengelegt werden, wenn der Aufstieg der SCO den Dollar untergräbt, und teils weil die wichtigsten Triebkräfte der SCO-Wirtschaftspolitik, China und Russland, durch ihr Handeln gezeigt haben, dass sie eine andere Vorstellung von ihrer Bestimmung haben als das imperiale Amerika.
Dieser Artikel behandelt die damit verbundenen Fragen und die geopolitischen Empfindlichkeiten und schlägt vor, wie solides Geld entstehen könnte, um die bestehenden Fiat-Geld-Systeme abzulösen.
Der Aufstieg der Shanghaier Organisation für Zusammenarbeit (SCO)
Es erscheint bemerkenswert, dass die westlichen Mainstream-Medien so sehr damit beschäftigt waren, die Führer Chinas und Russlands als Feindbilder darzustellen, dass sie deren größte Leistung übersehen haben: die Einigung Asiens unter dem Dach der SCO, getragen von der Vision und der Partnerschaft Chinas und Russlands. Einschließlich der neuen Mitglieder Indien und Pakistan wird die Gesamtbevölkerung der SCO-Mitgliedstaaten auf knapp 3.000 Millionen geschätzt, bei einer Weltbevölkerung von 7.000 Millionen. Dialogpartner und Beobachterstaaten, die einen späteren Beitritt erwarten, kommen mit 280 Millionen hinzu, und die fernöstlichen Staaten mit engen Wirtschaftsbeziehungen und chinesischen Diasporagemeinden steuern weitere 800 Millionen bei. Darüber hinaus werden Japan und Südkorea zwangsläufig zur SCO und aus der amerikanischen Einflusssphäre heraus gezogen werden.
Dies ist die Summe eines Blocks, der mit Ausnahme Russlands und Weißrusslands eine nichtchristliche, multikulturelle Ethik hat und nur diejenigen Elemente der westlichen Zivilisation auswählt, die ihm zusagen.
Er unterscheidet sich somit grundlegend von der imperialen Top-down-Kultur Amerikas. Zudem unterscheiden sich all diese Staaten von den Wohlfahrtsstaaten des Westens dadurch, dass ihre Regierungen kostengünstig arbeiten und ihre produktive Bevölkerung daher weniger Steuern trägt. Die Fähigkeit der SCO-Mitglieder und -Partner, ihren Lebensstandard zu verbessern, ist weitaus größer als die der Staaten Westeuropas und Nordamerikas, die durch ausgabenfreudige Regierungen mit außer Kontrolle geratenden Sozialkosten gehemmt werden.
Es heißt niedrige gegen hohe Steuern. Während niedrige Steuern es den Bevölkerungen der SCO-Mitgliedstaaten erlauben, rasch Vermögen aufzubauen und ihren Lebensstandard zu verbessern, werden die Menschen im Westen von ihren Regierungen verarmt. Westliche Regierungen zehren ihre Steuerbasis auf. Die SCO-Mitglieder haben hohe Sparquoten. Und wenn die sehr Armen aus der Armut herausgeführt werden, werden auch sie sparorientiert sein. Wir wissen das, weil es der asiatischen Tradition entspricht, dass Familien zusammenhalten, sparen und für ihre Älteren, ihre Kranken und den künftigen Wohlstand der Familie sorgen.
Zugegeben, die SCO ist noch im Aufbau, doch ihre Erweiterung vor nur einem Monat um Indien und Pakistan, erbitterte Feinde im Streit um Kaschmir und mit deutlichen religiösen Unterschieden, ist die erste Erweiterung seit mehr als einem Jahrzehnt. Allerdings muss die Gefahr eingeräumt werden, dass sich die Spannungen zwischen diesen beiden Staaten verschärfen, da Premierminister Modi offenbar hinduistischen Fanatismus fördert. Wir müssen darauf vertrauen, dass die indische Regierung, die immerhin die Weitsicht hatte, der SCO beizutreten, das große Ganze nicht aus den Augen verliert, nämlich dass der Handel Indien letztlich wirtschaftliche und politische Macht verschaffen wird. Die pakistanische Regierung hat in der Vergangenheit stets dem Geld folgend gehandelt, und zweifellos lenken die chinesischen Investitionen in den Hafen von Gwadar und im Nordosten, die die überländische Gewürzstraße mit der maritimen Variante verbinden, die Gedanken der Minister und Geschäftsleute in Islamabad.
Nach Indien und Pakistan sollen auch der Iran und die Türkei der SCO beitreten, möglicherweise innerhalb eines Jahres. Auch in diesen Ländern gibt es Bevölkerungen, die sparen, und da ihre Währungen in der Vergangenheit in alarmierendem Tempo an Kaufkraft verloren haben, liegt der monetäre Schwerpunkt klar auf Gold. Die drei Milliarden Menschen in der SCO sowie diejenigen, die noch hinzukommen sollen, haben somit eine gemeinsame Form von Geld, die sie verbindet und in ganz Asien akzeptiert wird. Das wird mit Sicherheit die Entwicklung der staatlichen Währungen bestimmen.
China im Wandel
Es ist eine schlichte Tatsache: Wer eine sparorientierte Volkswirtschaft hat, was auf China und die meisten derzeitigen und künftigen Mitglieder der SCO zweifellos zutrifft, kann nur mit solidem Geld gedeihen, also mit Geld, das seine Kaufkraft im Zeitverlauf erhält oder steigert. Es mag die Versuchung bestehen, diese Ersparnisse zu schmälern, indem die Geldmenge ausgeweitet wird, und tatsächlich hat China das Wirtschaftswachstum seit der großen Finanzkrise durch die Ausweitung der Bankkredite finanziert. Tatsächlich hatte das Land kaum eine Wahl. Wegen seiner Abhängigkeit vom Außenhandel mit den angeschlagenen westlichen Staaten hätte eine Politik des soliden Geldes zur Arbeitslosigkeit von Dutzenden Millionen Menschen und zur Gefahr von Unruhen zwischen den verschiedenen ethnischen Gruppen geführt.
Das ändert sich unter Präsident Xi nun rasch und grundlegend. Chinas Wirtschaft hat die anfängliche Phase des Vermögensaufbaus durchlaufen und beginnt die nächste. Der Schwerpunkt liegt nun auf der Binnenwirtschaft, mit Verbesserungen bei Infrastruktur, Technologie und Produktqualität. Doch das genügt nicht, daher sollen der laufende (dreizehnte) Fünfjahresplan und die folgenden Pläne Chinas bemerkenswerte Wirtschaftsformel in ganz Asien verbreiten. Exportmärkte werden weiterhin erschlossen, doch der Schwerpunkt verlagert sich auf Qualität und Technologie, wobei Europa statt Amerika zum wichtigsten ausländischen Markt wird.
Der Wiederaufbau der alten transasiatischen Handelsroute unter dem Kürzel OBOR (One Belt, One Road) steht im Zentrum dieser Expansion. Sie ist nicht nur eine zivilisierende Route, die Mittelasien eine rasche Industrialisierung bringt, sondern bedeutet auch, dass chinesische Produkte europäische Märkte per Bahn in etwa zehn Tagen erreichen (derzeit dauert es etwa fünfzehn Tage, doch es wird erwartet, dass sich diese Zeit deutlich verkürzt). Außerdem können hochwertige europäische Güter und Maschinen in Containern in die Gegenrichtung verschifft werden, mit erheblichen Kosteneinsparungen. Im Jahr 2016 legten 1.702 Güterzüge diese 7.500 Meilen lange Strecke zurück, mehr als doppelt so viele wie 2015.
Die Maritime Seidenstraße verbindet die Staaten des Südchinesischen Meeres, des Südpazifiks und des Indischen Ozeans. Häfen wie Gwadar in Pakistan sowie Sansibar und Mombasa in Ostafrika werden ausgebaut. Mit den Regierungen Kenias und Ugandas wurde eine neue Normalspurbahn von Mombasa nach Nairobi und Kampala vereinbart, die die alte Schmalspurbahn aus der Kolonialzeit (Meterspur) ersetzen soll. Dies ermöglicht den Transport von Rohstoffen aus dem Herzen Afrikas, um die Entwicklung Asiens zu speisen. China ist zudem ein bedeutender Investor in die Kupferproduktion Sambias.
Zwischen den Land- und Seerouten der OBOR werden Verbindungen aufgebaut, zwischen China und Pakistan sowie zwischen China, Bangladesch, Indien und Myanmar. China treibt über die SCO Wandel und Modernisierung in ganz Asien voran. Das steht im Einklang mit Halford Mackinders Heartland-Theorie. Sowohl 1904 als auch 1919 bezeichnete Mackinder die zentrale und nördliche asiatische Landmasse als die Schlüsselregion der Welt, von der aus eine gut bewaffnete und organisierte Großmacht nach der globalen Vorherrschaft greifen könnte. Er hielt dies für möglich, wenn sich Deutschland mit Russland oder China mit Japan verbünden würde. Dies hätte auch eintreten können, wenn die Alliierten den Zweiten Weltkrieg verloren hätten. Die Zeit ist weitergegangen, und China und Russland sind zu der Partnerschaft geworden, die das Heartland bildet.
Die Bedeutung von Mackinders Heartland-Theorie liegt darin, dass sie der Vision der Präsidenten Putin und Xi entspricht. Sie hat auch die Amerikaner geprägt; so sollen Größen der Geopolitik wie Kissinger und Brzezinski von Mackinder beeinflusst worden sein. Wir können daher annehmen, dass der „Deep State“ Amerikas das sino-russische Bündnis aus diesem Grund als die größte Gefahr für seine globale Vorherrschaft ansieht. Hier verlaufen nun die geopolitischen Frontlinien.
In der Neuzeit gab es zwischen Amerika und den dominierenden Mächten Asiens drei Kriegsschauplätze: den militärischen, den wirtschaftlichen und den finanziellen. Zwar gibt oder gab es etwas Säbelrasseln mit Stellvertreterkriegen im Nahen Osten, in Osteuropa und im Kaukasus, doch sind diese für das Gesamtbild unbedeutend. Der Westen hat, auch wenn seine Öffentlichkeit dies noch nicht erkannt hat, zudem den Wirtschaftskrieg verloren. Bleibt der finanzielle. Dies ist das Schlachtfeld, das China und Russland nun gewählt haben, in dem Wissen, dass Amerika sich im relativen Niedergang befindet. Die Strategen in Peking und Moskau haben ihre eigene Sicht darauf, wie Amerika den Dollar nutzt, um die Welt zu kontrollieren, und wollen sich von dieser Kontrolle lösen. Dazu bestand die Strategie bislang darin, vorsichtig vorzugehen und Amerika alle Fehler machen zu lassen.
Geopolitische Lage und Überblick
Die Fehler waren zahlreich, und plötzlich stellen wir fest, dass sich die Welt von der amerikanischen Vorherrschaft abwendet. Amerika und seine NATO-Partner sind mit ihren Stellvertreterkriegen in der Ukraine und in Georgien gescheitert. Syrien entwickelt sich nicht so, wie die Amerikaner es beabsichtigt hatten, und der Golf wird destabilisiert, teils dadurch, dass Amerika seinen Einfluss auf Saudi-Arabien verliert. Der Kampf zwischen Präsident Trump und den amerikanischen Nachrichtendiensten um die Kontrolle der Außenpolitik ist ein Bürgerkrieg im Herzen der amerikanischen Regierung, der die Wirksamkeit der USA im Ausland untergräbt und ihre Verbündeten destabilisiert.
Der Revierkampf zwischen Washington und Langley sowie die Tatsache, dass Trump in der Diplomatie unerfahren ist, sind neue Unwägbarkeiten. Die EU hat ein böses Erwachen erlebt, denn Trump verlangt von ihr erhebliche Zahlungen für die NATO. Deutschland sieht sich amerikanischen Handelsbarrieren gegenüber, die gegen seine Automobilindustrie errichtet werden. Die Zeit nach dem Zweiten Weltkrieg, in der Amerika den ursprünglichen Plan für ein vereintes Europa entwarf und die NATO gründete, um die Russen draußen, Deutschland unterdrückt und amerikanische Truppen vor Ort zu halten, ging mit Trumps Präsidentschaft endgültig zu Ende.
Die geopolitischen Folgen sind enorm. Deutschland, nach dem Brexit der unbestrittene Führer der EU, ist nicht mehr durch angloamerikanische Rücksichtnahme eingeengt und treibt unter dem Deckmantel der EU Pläne für eigene Verteidigungskräfte voran. Der Wegfall von Amerikas Handlanger durch den Brexit könnte für Deutschland kaum zu einem günstigeren Zeitpunkt kommen. Im Jahr 2016 rollte der geopolitische Ball eindeutig in Deutschlands Richtung, und es hat jede Absicht, ihn zu ergreifen. Wir können erwarten, dass Deutschland die EU trotz der amerikanischen Sanktionen zu engeren Wirtschaftsbeziehungen mit Russland führen wird.
Die britische Außenpolitik steckt nach wie vor in der Tasche von Langley, wobei Außenminister Boris Johnson bei praktisch allem die Linie von MI6 und CIA nachspricht. Es wird ein staatsmännischerer Ansatz nötig sein, um zu erkennen, wo die verankerten (wirtschaftlichen) Interessen in Bezug auf Russland liegen. London ist jedoch bereits weit fortgeschritten darin, China Finanzdienstleistungen bereitzustellen. Gemeinsam mit Hongkong helfen die Briten China, einen amerikafreien Finanzmarkt für den Yuan zu entwickeln. Tatsächlich hat China erst am vergangenen Montag die Öffnung seines inländischen Anleihemarktes für ausländische Anleger angekündigt, was darauf hindeutet, dass die Liberalisierung des Kapitalverkehrs aus chinesischer Sicht planmäßig voranschreitet.
Die Türkei, ein NATO-Mitglied, ist neben Syrien zu einem wichtigen Verbündeten Russlands an dessen südwestlicher Flanke geworden. Man vermutet, dass Putin Erdoğan vor dem Putschversuch im vergangenen Jahr gewarnt hat, den wahrscheinlich die CIA angestiftet hatte. Der Putsch scheiterte, die Türkei ist kein funktionierendes NATO-Mitglied mehr und hat sich stattdessen klar Russland zugewandt. Die Türkei hat die Hoffnung auf einen EU-Beitritt schon vor langer Zeit aufgegeben und richtet sich stattdessen an der SOZ aus. Sie ist zudem das Zentrum des Goldhandels, das die muslimischen Staaten Zentralasiens versorgt.
Als überwiegend sunnitisches Land steht die Türkei im Gegensatz zum zutiefst schiitischen Iran, doch die Handelsbeziehungen zwischen beiden bestehen fort. Angetrieben von der gemeinsamen Beziehung zu Russland dürfte die Türkei mit der Zeit die religiösen Unterschiede zum Iran herunterspielen und sich ihm annähern, in ihrer gemeinsamen Herausforderung Saudi-Arabiens um die regionale Macht.
In Saudi-Arabien gibt es ein neues Element der Destabilisierung: Der junge und impulsive Prinz Mohammed bin Salman hat die Macht von Amerikas bevorzugtem Kandidaten, Mohammed bin Nayef, an sich gerissen. Nayef soll Gerüchten zufolge unter Hausarrest stehen, und mit ihm Amerikas Einfluss. Salmans erste Handlung bestand darin, Sanktionen gegen Katar zu verhängen und Forderungen zu stellen, die unmöglich zu erfüllen sind und allgemein als unangemessen gelten. Damit hat Salman sich in eine Lage gebracht, aus der er nicht mehr zurückweichen kann. Sein Vorgehen ist entweder ein bewusstes Vorspiel zu einer Invasion Katars oder Ausdruck seiner Unerfahrenheit.
Die Frist für Katars Antwort war ursprünglich der Montag dieser Woche, wurde aber auf Mittwoch verlängert und ist zum Zeitpunkt des Schreibens (Donnerstagmorgen) ungeklärt. Die wichtigste dieser Forderungen ist, die diplomatischen Beziehungen zum Iran zurückzufahren und die iranischen Diplomaten auszuweisen. Der Iran wiederum hat geschworen, zu Katar zu stehen und es notfalls zu verteidigen. Damit wird das Vorgehen Saudi-Arabiens zu einer Konfrontation mit dem Iran, gegen den es im Jemen bereits einen Stellvertreterkrieg führt.
Sollte die Lage um Katar außer Kontrolle eskalieren, könnte der Iran die saudischen Ölfelder am Golf mühelos lahmlegen und die Ölpreise in die Höhe treiben. Das könnte im Interesse der russisch-iranischen Partnerschaft liegen und somit zu einem Faktor für die Entscheidung des Iran werden.
Saudi-Arabien hat zudem gefordert, den türkischen Armeestützpunkt in Katar zu schließen, was die Türkei möglicherweise in einen Konflikt mit Saudi-Arabien bringt und ihre Beziehung zum Iran und zu Russland weiter festigt. Dies scheinen die wahrscheinlichen Folgen von Prinz Salmans unüberlegtem Vorgehen zu sein.
Im Fernen Osten haben sowohl Japan als auch Südkorea erhebliche Investitionen in China, wo sich bedeutende Teile ihrer Fertigungskapazitäten befinden. Die chinesische Diaspora in der gesamten Region pflegt zunehmend enge wirtschaftliche und ethnische Bindungen zu China. Australiens wichtigster Exportmarkt ist China, und China kontrolliert Subsahara-Afrika praktisch. Damit bleiben Teile des Nahen Ostens und Amerikas unter amerikanischer Kontrolle. Doch selbst Staaten wie Chile sind bedeutende Exporteure nach China, ebenso Kanada.
Wie man es auch betrachtet: China dominiert heute die Weltwirtschaft und hat Amerika verdrängt. Den Wirtschaftskrieg hat Amerika verloren. Allerdings kontrolliert Amerika weiterhin das Geld, und obwohl China Fortschritte dabei erzielt hat, den Yuan im Handel durchzusetzen, ging dies angesichts der übrigen Ereignisse zu langsam. Bislang hat sich China darauf beschränkt, abzuwarten und die Märkte das Tempo der Abkehr von den USA bestimmen zu lassen. Mit der Gründung der Asiatischen Infrastruktur-Investmentbank, die westliches Kapital in Infrastrukturprogramme der SCO-Staaten lenken soll, und der Neuen Entwicklungsbank (der BRICS-Bank), die überall in Entwicklungsländern Kapital für den Ausbau der Infrastruktur mobilisieren soll, hat China Alternativen zu den Institutionen der Nach-Bretton-Woods-Ordnung geschaffen.
Nun kommt es auf das Geld an.
Die monetären Anforderungen bestimmen
Vor der Wahl von Präsident Trump scheinen China und Russland bereit gewesen zu sein, die monetäre Entwicklung evolutionär anzugehen. Ihre nicht-keynesianischen (überwiegend marxistischen) Ökonomen, die Peking und Moskau vor dreißig Jahren berieten, hatten gelernt, dass der westliche Kapitalismus sich selbst zerstören werde. Ihre Begründung mag verfehlt gewesen sein, doch die Ereignisse scheinen die Diagnose bestätigt zu haben. Die Wirtschaftsstrategie bestand nie darin, den westlichen Kapitalismus vollständig zu übernehmen, sondern die Vorteile des Freihandels auszuwählen, die Kontrolle über das Ergebnis zu behalten und das Schicksal des Westens zu vermeiden. Die Wirtschaftspolitik hat sich seither weiterentwickelt, doch der grundlegende merkantilistische Ansatz einer strikten Steuerung von oben nach unten ist keinen Zentimeter abgerückt.
Die Strategie, den amerikanischen Gegner sich finanziell selbst zerstören zu lassen, ist mit Trumps Wahl vielleicht nicht zu Ende gegangen, doch die Entwicklungen haben sich unzweifelhaft beschleunigt. Etablierte globale Beziehungen sind in der Schwebe, wie im geopolitischen Überblick oben beschrieben. China und Russland wollen zwar nicht den Eindruck erwecken, die Weltwährungsordnung absichtlich zu stören, sind aber zum Handeln bereit, und Trumps Wahl dürfte ihre Pläne mit ziemlicher Sicherheit vorangebracht haben.
Die Einführung einer neuen, nicht auf dem Dollar beruhenden Währungsordnung für die künftige, von der SCO geprägte Weltordnung erfordert sorgfältige Überlegung. In diesem Beitrag wurde immer wieder auf die Sparneigung in ganz Asien hingewiesen, die der Konsumneigung in den westlichen Wohlfahrtsstaaten gegenübersteht. Für eine dauerhafte monetäre Lösung bedeutet das: Die Bedingungen, die im neunzehnten Jahrhundert zu Großbritanniens bemerkenswertem wirtschaftlichen Aufstieg führten, kommen einer Währungsvorlage für die Zukunft der SCO näher, als der asiatischen Bevölkerung und den Handelspartnern der SCO einen an Wert verlierenden Dollar-Klon aufzuzwingen.
Eine sparbasierte Volkswirtschaft, wie Großbritannien sie vor zwei Jahrhunderten und wie im letzten Jahrhundert auch Deutschland und Japan vorgeführt haben, ist der Weg zu wirtschaftlichem Fortschritt und politischer Macht. Das bedeutet solides Geld, durch Gold gedecktes Geld und Grenzen für die Ausweitung der Bankkredite. Ob die Führungen Russlands und Chinas diese Ansicht teilen, können wir nicht mit Sicherheit wissen, doch es gibt starke Anzeichen dafür.
Die Ernennung von Elvira Nabiullina zur Präsidentin der Zentralbank Russlands scheint die These von solidem Geld für Russland zu bestätigen. Sie war vor ihrer Ernennung im Jahr 2013 Putins persönliche Wirtschaftsberaterin und hat das russische Bankensystem erfolgreich reformiert. Sie geriet nicht in Panik, als der Rubel 2014 aufgrund von Umständen außerhalb der Kontrolle Russlands an den Devisenmärkten einbrach. Russland stockte seine offiziellen Goldreserven offensiv auf, während seine westlichen Pendants stattdessen den Dollaranteil gehalten hätten.
China verfolgt seit Langem eine Politik der Goldakkumulation; die ursprünglichen Vorschriften, die der Volksbank diese Aufgabe übertrugen, stammen von 1983. Die Shanghaier Goldbörse wurde unter der Kontrolle der Volksbank errichtet, nachdem das Verbot des privaten Goldbesitzes 2002 aufgehoben worden war. Seitdem hat die chinesische Regierung Werbekampagnen durchgeführt, um die Bürger zum Goldkauf zu ermuntern. Bis heute hat die SGE knapp 15.000 Tonnen in die Hände der Öffentlichkeit geliefert (davon 14.000 seit 2008). Dies ist allerdings abzüglich Altgold gerechnet.
Es gibt keine andere Erklärung, als dass der Staat bis 2002 ausreichend Gold erworben hatte, um der Öffentlichkeit den Kauf zu gestatten. Die Logik, dass der Staat Edelmetall anhäuft (zumeist weiterhin nicht deklariert) und die Öffentlichkeit zum Gleichen ermuntert, deutet auf die eventuelle Einbeziehung von Gold als Stabilisator für den Yuan hin. Zudem hat China den Goldbergbau priorisiert, und die Raffination ist ein streng gehütetes Staatsmonopol, das nicht nur die chinesische Produktion, sondern auch Doré aus der Mongolei und anderswoher aufnimmt. Kurz: Seit der großen Finanzkrise hat China den physischen Goldmarkt unter seine Dominanz gebracht.
China und Russland, die führenden SCO-Partner, sind nun beide in der Lage, ihre Währungen auf eine solide Geldbasis zu stellen. Lässt man die Verwerfungen, die dies an den westlichen Kapitalmärkten auslösen könnte, einen Moment beiseite, so bestehen starke Motive für China, die Yuan-Kosten importierter Rohstoffe und Waren zu senken, und für Russland, den Rubel gegen westliche Angriffe immun zu machen. Die Interessen Russlands und Chinas unterscheiden sich, verfolgen aber ein gemeinsames Ziel.
Ein solider Yuan, zumindest im Verhältnis zum US-Dollar, wird für China die Kosten importierter Rohstoffe senken. Werden Industrierohstoffe in einem an Wert verlierenden Dollar gehandelt, hat China ein unmittelbares Interesse an einem steigenden Yuan-Dollar-Kurs. Zudem sind die amerikanischen Exportmärkte für China inzwischen den asiatischen Märkten untergeordnet und verlieren zunehmend an Bedeutung. Trumps Entschlossenheit, Handelsbarrieren zu errichten, hat die Notwendigkeit beschleunigt, auch den handelspolitischen Schwerpunkt Chinas weiterzuentwickeln. Dieser Wandel ist im Gange: Peking setzt weitreichende Pläne um, die wirtschaftliche Abhängigkeit vom Export billiger Waren zu verringern. China steht vor einem drohenden Arbeitskräftemangel und plant, seine vorhandenen Ressourcen auf eine technologiegetriebene Binnenwirtschaft sowie auf die Industrialisierung seines asiatischen Hinterhofs umzulenken.
Zwar hätte China möglicherweise einen allmählicheren Weg zu seinen wirtschaftlichen Zielen bevorzugt, doch die Wahl Trumps erhöht die Notwendigkeit, die eigenen Pläne zu beschleunigen, einschließlich der Schaffung einer soliden Grundlage für den Yuan.
Oberflächlich betrachtet sind die Anforderungen Russlands anders gelagert und scheinen gegen einen starken Rubel zu sprechen. Russland ist von Ölexporten abhängig und exportiert zudem erhebliche Mengen anderer Rohstoffe. Westliche Analysten würden argumentieren, dass Russland den Ölpreisverfall des Jahres 2014 deshalb überstand, weil seine Förderkosten in Rubel anfielen. Sie werden sagen, der Kursverfall der Währung und die westlichen Sanktionen (die dazu beitrugen, die Handelsbilanz zu stabilisieren) hätten Russland und Putin das Überleben ermöglicht. Diese Einschätzung ist zu einfach.
Wenn die Russen die Bedeutung soliden Geldes verstehen, und das ist zugegebenermaßen ein Wenn, dann werden das jüngste Öldebakel und die Sanktionen als Nebenschauplatz begriffen. Wichtiger ist der strategische Vorteil, Russlands beherrschende Stellung auf dem Ölmarkt gemeinsam mit dem Iran zu festigen, um die Stellung des Dollars zu untergraben. So wie Amerika in seinem Finanzkrieg gegen Russland einen Zusammenbruch der Energiepreise offenbar begünstigte, könnte Russland bereit sein, in ähnlicher Weise zurückzuschlagen, um den Dollar zu schwächen. Diesmal ist das Öl die Waffe gegen den Dollar, nicht der Dollar die Waffe gegen das Öl.
China und Russland brauchen einen Währungsplan, um dem Dollar die globale Geldmacht zu entreißen und sicherzustellen, dass ihre Währungen den vermögensbildenden Nutzen des Sparens für ihre Bürger maximieren. Auf diese Weise wäre die SOZ gegen weitere Angriffe im Währungskrieg gewappnet. Es wäre zugleich das Ende des amerikanischen Dollars.
Einführung eines neuen Goldstandards
Die Rückkehr zu einem Goldstandard wird westlichen Beobachtern fremd erscheinen; sie werden darin einen Rückschritt sehen, der die moderne Geldtheorie verleugnet. Es sind jedoch die Märkte, in denen das Verhältnis zwischen verschiedenen Geldformen entsteht, und für die große Mehrheit der Bevölkerung Asiens ist Gold das bessere Geld im Vergleich zu staatlichen Währungen. Für sie stehen Preise natürlicherweise eher in Beziehung zu Gold als zu ungedecktem Fiatgeld. Eine Fiatwährung an Gold zu binden, ist verhältnismäßig einfach. Schwerer einzuhalten sind möglicherweise die damit verbundenen Disziplinen. Angesichts der massiven Ausweitung der Bankkredite unter der Aufsicht der Volksbank von China in den vergangenen Jahren könnte eine Hinwendung zu solidem Geld unwahrscheinlich oder gar unmöglich erscheinen.
Die Ausweitung des digitalen Geldes muss jedoch begrenzt werden, wobei neues Zentralbankgeld in einem Currency-Board-System zu einem festen Kurs durch Gold gedeckt wird. Die Ausweitung der Bankkredite muss, sofern sie überhaupt zugelassen wird, stark eingeschränkt werden, und es darf keine Bankenrettungen geben. Privat geführte Banken müssen sich auf ihren Ruf der Solidität stützen, und der Öffentlichkeit muss klar sein, dass sie als Einzelne selbst für die Beurteilung des Bankrisikos verantwortlich ist. Zudem darf der Staat keine dauerhaften Defizite machen.
So könnte es gelingen. Zunächst gibt die Volksbank das Währungssystem bekannt und legt offen, dass ausreichend Gold, das auf verschiedenen Staatskonten gehalten wird, in die Reserven überführt wird, um es zu decken. Diese Menge dürfte beträchtlich sein, da die Volksbank seit 1983 Edelmetall zu weit niedrigeren als den heutigen Preisen angesammelt hat, es jedoch nicht den Währungsreserven zugeteilt wurde. Das könnte ohne Weiteres die Hälfte der von der Volksbank ausgegebenen Yuan-Menge abdecken, was zu aktuellen Goldpreisen dem Gegenwert von 13.000 Tonnen entspricht, die mit an Sicherheit grenzender Wahrscheinlichkeit verfügbar sind.i
Der Yuan wäre zu einem festzulegenden Kurs jederzeit in Gold umtauschbar, aus Gründen der Verwaltungsvereinfachung vielleicht in Vielfachen von einer Million Yuan.
Zweitens kündigt China die Ausgabe einer unkündbaren Anleihe an, die mit einem Abschlag und einem Kupon von 2,5 % ausgegeben wird, um eine laufende Rendite von vielleicht 4 % zu erzielen, zahlbar in Yuan, der zum festgelegten Goldkurs umtauschbar ist. Das liegt etwa ½ % unter dem aktuellen Yuan-Zinssatz, und die Ausgabe erfolgt, nachdem der Gold-Yuan-Kurs festgelegt wurde. Der Grund für die Ausgabe der Anleihe mit einem solchen Abschlag ist zweifach: Zum einen soll dieses Gold-Surrogat eine deutlich positive Rendite erhalten, um spekulative Rücktauschwünsche in Gold zu verhindern, zum anderen sollen gezielt Vermögenswerte auf gewöhnliche Sparer übertragen werden, wenn die laufende Rendite sinkt, was das wahrscheinliche Ergebnis wäre.
Drittens sollte der Umrechnungskurs zwischen dem Yuan und Gold zu einem späteren Zeitpunkt unwiderruflich festgelegt werden, vielleicht nach sechs Monaten, sobald sich der Edelmetallmarkt beruhigt hat und der Goldpreis wieder eine gewisse Stabilität erreicht hat. Die Anleihe würde zunächst nur chinesischen inländischen Sparern zur Verfügung stehen; weitere Emissionen sollen sie zu gegebener Zeit allen Inhabern von Yuan zugänglich machen.
Dass sich der internationale Goldmarkt auf eine solche Ankündigung einstellen muss, liegt auf der Hand. Auf den Termin- und Forwardmärkten bestehen systemrelevante Short-Positionen, ebenso bei nicht zugeteilten Goldkonten, die Gefahr liefen, abgerufen zu werden. Mit ziemlicher Sicherheit werden internationale Unternehmen ihre Dollar-Positionen zugunsten des goldgedeckten Yuan absichern wollen. Auch asiatische Zentralbanken werden ihre Goldreserven aufstocken wollen, was Indien bereits verzweifelt versucht, indem es sich das Gold seiner Bürger aneignet.
Die unkündbare Anleihe muss nie zurückgezahlt werden; der Anlagereiz liegt sowohl in der laufenden Rendite dieses Goldersatzes als auch im Kurssteigerungspotenzial, wenn die Rendite allmählich sinkt. Auf der Angebotsseite dürfte die Nachfrage chinesischer Bürger nach Edelmetall abnehmen, da Ersparnisse in die neue unkündbare Anleihe umgelenkt werden. Ist die Währung so gut wie Gold, besteht keine Notwendigkeit, monetäres Gold zu besitzen. Das freigesetzte Angebot wird sich bis zu einem gewissen Grad nach der laufenden Rendite der Anleihe richten.
Daher ist es sinnvoll, den Kurs erst festzulegen, nachdem sich der Markt auf die Regelung eingestellt hat. Die Erlöse der unkündbaren Anleihe würden teilweise zur Rettung der chinesischen Regionalregierungen verwendet, wodurch Peking die Kontrolle über sie erhielte. Das entspricht voll und ganz der bestehenden Zentralisierungspolitik. Sie würden zudem als Quelle schlüsselfertiger Finanzierung einmaliger Ausgaben für den Ausbau der Infrastruktur dienen, sowohl in China als auch in ganz Asien.
China wäre das erste Land, das den Goldstandard einführt, gefolgt von Russland. Russland könnte dieselben oben beschriebenen Methoden anwenden, mit dem zusätzlichen Vorteil einer Halbierung der Zinssätze. Die Ausgabe großer chinesischer und russischer unkündbarer Anleihen zur inländischen Wiederverwendung von Ersparnissen hätte zudem den Vorteil, Vermögen für die Sparer zu schaffen, dessen Bedeutung nicht unterschätzt werden sollte. Indem man sie zumindest anfangs auf chinesische und russische Staatsangehörige beschränkt, würden Störungen der westlichen Finanzmärkte minimiert.
Man kann sich vorstellen, dass westliche Analysten und Händler der Edelmetallbanken den Rückgang der Nachfrage chinesischer Staatsangehöriger nach physischem Gold als negative Entwicklung betrachten. Das würde vielleicht dazu beitragen, die Schuld für die längerfristigen negativen Folgen für die Fiat-Währungen des Westens abzulenken, die in den vergangenen Jahren entsetzlich übermäßig ausgegeben wurden.
Westliche Analysten, von denen die meisten der Theorie anhängen, Gold sei ein bloßer „Pet Rock“, werden von diesen Schritten völlig auf dem falschen Fuß erwischt werden. Es kann Monate dauern, bis die Tragweite ankommt, und da das solide Geldsystem zunächst nur inländischen Sparern offensteht, würde es nicht als das erkannt, was es ist: ein Dolch, der auf das Herz des Dollars gerichtet ist. Die Fed und das US-Finanzministerium verbreiten die Pet-Rock-Theorien seit 1971, als Nixon den Dollar-Gold-Standard der Nachkriegszeit „vorübergehend“ aufgab. Würden sie nun argumentieren, ein solcher Schritt störe die internationale Währungsordnung, gäben sie endlich zu, dass Gold doch Geld ist.
Die Geldpolitik der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich könnte sich angesichts der Realität dann gegen die amerikanische Anti-Gold-Haltung wenden. Sollte das Ergebnis, wie es wahrscheinlich ist, eine Aushöhlung der Kaufkraft des Dollars sein, wird der Schwerpunkt weniger auf der Unterdrückung der Goldnachfrage liegen, sondern mehr auf der Suche nach einer Lösung für den Dollar und die anderen Fiat-Währungen, die in seinem Kielwasser sinken. Der Verlust der Unterstützung der BIZ wäre für die Fed gewiss entmutigend.
Wichtig ist: Es wäre der Anfang vom Ende des heutigen Goldterminmarkts. Eine Edelmetallbank wäre töricht, den Goldpreis gegenüber China zu drücken, wenn ein bedeutender Goldersatz 4 % Rendite bietet. Die staatlichen chinesischen Banken, die an den internationalen Märkten aktiv sind, würden die Arbitragemöglichkeiten begrüßen. Über einen Zeitraum von sechs Monaten, bevor der Umtauschkurs zwischen Yuan und Gold festgelegt wird, würde sich Gold wahrscheinlich bei unter 2.000 US-Dollar je Unze stabilisieren, da der Schritt nicht von einer sofortigen Verschlechterung der Kaufkraft des Dollars gegenüber anderen Gütern begleitet wäre.
China und Russland könnten das Eigentum an ihren unkündbaren Anleihen dann zu gegebener Zeit auf ausländische Institutionen ausweiten, was zusammen mit Chinas unersättlicher Nachfrage nach in Dollar bepreisten Rohstoffen das Todesglöckchen für den ungedeckten Dollar wäre.
Fazit
Zusammenfassend lässt sich sagen: Der Krieg zwischen Amerika und den beiden Mächten, die Mackinders Heartland kontrollieren, steht vor seiner Schlussphase, einem Kampf der Währungen. Die Wahl von Präsident Trump hat das Tempo beschleunigt. Für China und Russland wird es nun wichtiger, sich dieser Frage zu stellen und die Initiative zu ergreifen. Die Zeit, in der sie sich darauf verlassen konnten, dass Amerika die strategischen Fehler begeht, ist wahrscheinlich vorbei, und es bedarf entschiedeneren Handelns.
Der wirksamste Weg für sie, diesen Währungskrieg zu gewinnen, besteht darin, die inhärenten Schwächen des Dollars offenzulegen, indem sie auf eine solide, durch Gold gedeckte Geldordnung zurückgreifen. Ziel ist es, dass China und Russland in ihren Handelsvereinbarungen und wirtschaftlichen Einflusssphären jede ausländische Kontrolle über das Geld beseitigen und innerhalb der erweiterten SOZ ein allgemein verbreitetes Geld schaffen.
Dies scheint der langfristigen Planung Chinas zu entsprechen, das seit 1983 einen erheblichen, nicht deklarierten Bestand an Edelmetall angehäuft hat, wahrscheinlich mehr als 20.000 Tonnen, und seine Privatbürger seit 2002 ermutigt hat, bis zu 15.000 Tonnen anzusammeln. Auch Russland hat aggressiv Gold akkumuliert.
China und Russland müssen Yuan und Rubel solide machen, ohne für den daraus folgenden Zusammenbruch des Dollars und der anderen Währungen der Wohlfahrtsstaaten verantwortlich gemacht zu werden. Dies lässt sich erreichen, indem der Zugang zu goldgedeckten Yuan und Rubeln zunächst auf die Einwohner der eigenen Länder beschränkt wird, bevor sie breiter verfügbar gemacht werden. So wird es den Amerikanern erschwert, das Ende des Fiat-Dollars den innenpolitischen Maßnahmen der chinesischen und der russischen Regierung anzulasten.
Das nahezu sichere Ergebnis des Währungskriegs, falls China und Russland den Weg des soliden Geldes verfolgen, wird die Handelsdominanz der Shanghaier Organisation für Zusammenarbeit und die Isolierung Amerikas als Macht sein. Die Ära des staatlichen Geldes ohne Golddeckung, das am Ende alle außer den kreditgebenden Banken und ihren bevorzugten Kunden verarmt hat, wird endgültig zu Ende gehen.
iEine Untersuchung der Kapitalströme seit 1983, als die Chinesische Volksbank mit der Steuerung des chinesischen Goldankaufprogramms betraut wurde, zeigt, dass eine verdeckte Anhäufung von 20.000 bis 30.000 Tonnen Gold möglich ist. Sollte dies zutreffen, verfügt China über mehr als ausreichende Goldreserven, um seine Währung zu decken. Siehe: https://www.goldmoney.com/research/goldmoney-insights/china-s-gold-strategy. Ebenso dürfen wir vernünftigerweise annehmen, dass die ausgewiesenen Reserven Russlands nicht die ganze Wahrheit darstellen.
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