El precio del oro ha sufrido una corrección brusca en las últimas dos sesiones, rompiendo la sólida zona de soporte de 1.550-1.525 $/onza y dirigiéndose directamente al siguiente soporte técnico significativo, en 1.300 $.
El detonante inmediato parece haber sido la teoría de que Chipre se vería presionado a vender una gran parte de sus reservas oficiales de oro como parte del acuerdo de rescate. Sin embargo, con menos de 14 toneladas, difícilmente era un hecho capaz de mover el mercado; aun así, se extendió la teoría de que futuros rescates en la UE podrían conllevar condiciones similares, y países como Portugal y España aún tienen reservas significativas. Con 2.452 toneladas de oro, las reservas de Italia son las segundas del mundo tras las de Alemania, y la situación política italiana y su declive económico son lo bastante inciertos como para que los rumores de que ese oro pudiera entrar en juego resultaran, al menos, plausibles.
Todos estos rumores, junto con las recomendaciones de venta de grandes casas de bolsa, un panorama técnico débil y una fuerte oleada de ventas en Comex (más de 1 millón de contratos, o más de 500 toneladas), han dado lugar a la corrección actual, la mayor desde el pánico de 2008. Los decepcionantes datos económicos de China también pueden haber influido.
Los sospechosos habituales se apresuran a bailar sobre la tumba del oro. Todos los analistas que llevan llamando burbuja al oro desde que costaba 300 $/oz se sienten reivindicados una vez más.
Algunos alcistas del oro merecen un elogio especial por haber acertado de lleno. Ya sea por su excelente capacidad para leer gráficos técnicos o simplemente por sus años de experiencia en el mercado, tanto Marc Faber como Jim Rogers llevan meses advirtiendo de una posible corrección del oro. El 2 de abril, Marc Faber advirtió: "hemos tenido un máximo intermedio en el oro... el periodo de corrección aún no ha terminado". El 4 de abril, Jim Rogers fue aún más directo: "Espero que el precio baje y, cuando eso ocurra, compraré más".
Ambos legendarios inversores siguen siendo muy alcistas con el oro a largo plazo, porque entienden sus fundamentales, así como los excesos de política monetaria y de deuda que están cometiendo los bancos centrales de todo el mundo.
Las correcciones son normales en cualquier mercado alcista y no deberían asustar al inversor paciente que acumula. Este mercado alcista del oro terminará algún día, como terminó el anterior en 1980-81, pero no ocurrirá hasta que los bancos centrales suban los tipos de interés de forma tan drástica como lo hizo Paul Volcker entre 1979 y 1981. ¿Está siquiera pensando en poner fin a su política de tipos negativos la Reserva Federal de Ben Bernanke, "el del helicóptero"?
Esta es una trampa bajista clásica, que prepara el terreno para la siguiente fase del mercado alcista del oro.