Publicado en 2001, When Genius Failed ofrece una mirada histórica al ascenso y la caída de Long-Term Capital Management (LTCM). Roger Lowenstein recurre a material confidencial, como memorandos internos y entrevistas con los protagonistas, para contar una historia interesante que muestra los momentos de éxito y llega al fondo del colapso final de LTCM. Las pérdidas catastróficas de la firma pusieron en peligro no solo a los mayores bancos, sino la propia estabilidad del sistema financiero, a medida que todo empezaba a derrumbarse. Lowenstein lo trata en detalle, lo que permite a los lectores entender las repercusiones de su caída bajo una luz totalmente nueva:
"El origen del problema parecía tan pequeño, tan ridículamente remoto, que resultaba insignificante. Pero ¿no es siempre así? Se arroja un cargamento de té a un puerto, se dispara a un archiduque, y de pronto se enciende un polvorín, estalla una crisis y el mundo cambia. En este caso, el disparo fue Long-Term Capital Management, una sociedad de inversión privada con sede en Greenwich, Connecticut, un elegante barrio residencial a unos sesenta y cuatro kilómetros de Wall Street. LTCM gestionaba dinero de solo cien inversores, empleaba a menos de doscientas personas y seguramente ni uno de cada cien estadounidenses había oído hablar de ella. De hecho, cinco años antes, LTCM ni siquiera existía."
When Genius Failed nos muestra la rapidez con la que pueden cambiar las cosas en el sector financiero. Lowenstein afirma que la amenaza del colapso de Long-Term parecía tan increíblemente pequeña que resultaba impensable; sin embargo, describe los acontecimientos que llevaron a su caída y explica cómo la gran mayoría subestimó el desenlace final. Este libro es ideal para cualquier inversor y para quien quiera saber cómo una de las sociedades más influyentes de Wall Street estuvo a punto de provocar un colapso financiero mundial.