Distress Investing: Principles and Technique fue escrito por el fundador de Third Avenue Management LLC, Martin Whitman. Whitman, uno de los principales especialistas en mercados de activos en dificultades, ha condensado en este texto esclarecedor más de 10 años de experiencia.
La inversión en situaciones de crisis es una de las áreas más complejas de las finanzas. El entorno actual de este tipo de inversión no solo ha sido moldeado por el pasado, sino que sigue siendo muy dinámico. Desde la crisis financiera de 2008, que tuvo efectos devastadores, hasta las nuevas leyes y las innovaciones que generan nuevas oportunidades, el entorno cambia constantemente y rara vez sigue un patrón predecible. Los principios y las técnicas del libro ofrecen una explicación en profundidad de los elementos fundamentales de la inversión en situaciones de crisis, así como instrucciones sobre cómo aplicarlos con eficacia.
El texto se divide en 4 partes diferenciadas: el panorama general de la inversión en situaciones de crisis, la reestructuración de emisores en dificultades, el proceso de inversión, y casos e implicaciones para la política pública. En conjunto, abarcan la inversión de comprar y mantener, desde préstamos en cumplimiento hasta emisiones rehabilitadas de un emisor reorganizado.
Whitman se basa en los cambios en el código de quiebras de EE. UU. y en los derechos de los acreedores respecto a los rescates en efectivo para clasificar diversas situaciones de crisis, desde problemas de valoración y desventajas fiscales hasta la financiación de planes de reorganización y las oportunidades de arbitraje. Todo ello ofrece al lector una excelente visión y orientación para analizar un entorno de crisis. Incluye casos prácticos importantes (como Kmart y Home Products International), que aportan una excelente perspectiva empresarial tanto para operaciones de inversión grandes como pequeñas.
Con un enfoque didáctico e interesante, Distress Investing: Principles and Technique es una lectura imprescindible para todos los interesados en este campo, así como para estudiantes e inversores profesionales.