En el número de junio de 1965 de theEconomic Journal, Harry G. Johnson abre con una frase que parece calibrada a la escala del libro que se propuso reseñar: "La esperada historia monetaria de Estados Unidos de Friedman y Schwartz es, en todos los sentidos del término, un logro académico monumental: monumental por su mero volumen, monumental por lo definitivo de su tratamiento de innumerables cuestiones, grandes y pequeñas. . . monumental, sobre todo, por el esfuerzo y el ingenio teóricos y estadísticos aplicados a la solución de cuestiones económicas complejas y sutiles."
Friedman y Schwartz reunieron una enorme cantidad de datos históricos y un análisis agudo para respaldar la tesis de que la política monetaria (el control constante de la oferta monetaria) importa profundamente en la gestión de la economía de un país, especialmente al sortear fluctuaciones económicas graves. En su influyente capítulo 7, The Great Contraction, que Princeton publicó en 1965 como libro de bolsillo independiente, abordan el principal acontecimiento económico del siglo: la Depresión. Según Hugh Rockoff, que escribía en enero de 1965: "Si las grandes depresiones pudieran evitarse mediante actuaciones oportunas de la autoridad monetaria (o mediante una regla monetaria), como sostenían Friedman y Schwartz, entonces el argumento a favor de las economías de mercado era claramente más sólido."