Todo ello tiene un aire cada vez más inevitable. China lleva cuarenta años montada sobre el tigre inflacionista occidental y, ahora que ve cómo se acelera la degradación del dólar, se pregunta cómo bajarse. Rusia, quizá, va más adelantada en sus planes para prescindir del dólar y de otras divisas occidentales, algo que las sanciones han precipitado. Mientras tanto, Occidente es cada vez más vulnerable y no tiene una alternativa clara a la hegemonía del dólar.
Al imponer sanciones a Rusia, Occidente ha alineado de hecho a sus adversarios geopolíticos en una causa común frente a una facción dominada por el dólar estadounidense. Rusia es, además, el mayor exportador mundial de energía, materias primas y materiales básicos. Y China es la proveedora de productos semimanufacturados y bienes de consumo para el mundo. Las consecuencias de las sanciones occidentales pasan por alto este punto esencial.
En este artículo examinamos el estado actual del sistema financiero mundial y evaluamos hacia dónde se dirige. Resume la situación de cada uno de los grandes actores: Occidente, China y Rusia, así como la urgencia creciente de que estas dos últimas potencias se distancien de la inminente crisis de divisas, banca y activos financieros de Occidente.
Podemos empezar a ver cómo se desarrollará la guerra financiera.
Occidente y su sistema de «pump and dump» basado en el dólar
Los chinos han observado las tácticas con las que Estados Unidos ha asegurado que prevalezca su hegemonía. Esto ha generado una profunda desconfianza en su relación con América. Y así es como ven la política exterior estadounidense en acción.Desde el final de Bretton Woods, en agosto de 1971, tanto por razones estratégicas como por otras, América ha seguido dominando con éxito el mundo libre. Una combinación de capacidad militar visible y de hegemonía del dólar, menos visible, derrotó al comunismo de los soviéticos y de Mao Zedong. La ayuda para comprar la renuncia al comunismo en África y Latinoamérica estaba al alcance de la mano imprimiendo dólares para exportarlos y, en el caso de Latinoamérica, utilizando el sistema bancario estadounidense para reciclar petrodólares en préstamos sindicados. A finales de los setenta, los bancos de Londres recibían de Citibank télex kilométricos en los que se les invitaba a participar en préstamos sindicados, normalmente de 100 millones de dólares, cuyo propósito, según el télex, era invariablemente «favorecer los fines del Estado».
El endeudamiento de Latinoamérica con los bancos comerciales estadounidenses y otros acreedores aumentó de forma espectacular durante la década de 1970. Al comienzo de la década, la deuda total latinoamericana procedente de todas las fuentes era de 29.000 millones de dólares, pero a finales de 1978 esa cifra se había disparado hasta los 159.000 millones. Y a principios de 1982, el nivel de deuda alcanzó los 327.000 millones.[i] Todos sabíamos que parte de ese dinero desaparecía en las cuentas bancarias suizas de generales y políticos de países como Argentina. Se estaba comprando su lealtad al mundo capitalista, y terminó, como era previsible, con la crisis de la deuda latinoamericana.
Con la inflación de los precios de consumo desbocada, la Fed y otros grandes bancos centrales tuvieron que subir los tipos de interés a finales de los setenta, y el ciclo del crédito bancario se volvió en contra de los latinoamericanos. Los bancos intentaron reducir sus compromisos de préstamo y, a menudo (como en el caso de los bonos de tipo variable), pagaban cupones más altos. En agosto de 1982, México fue el primero en comunicar a la Fed, al Tesoro de EE. UU. y al FMI que ya no podía atender su deuda. En total, dieciséis países latinoamericanos reprogramaron después sus deudas, al igual que once países menos desarrollados de otras partes del mundo.
América asumió el liderazgo para abordar los problemas, actuando como «prestamista de última instancia» junto con los bancos centrales y el FMI. El grueso restante del problema se cubrió con los bonos Brady emitidos entre 1990 y 1991. Y, como emisores de la moneda, era natural que los estadounidenses dieran un trato de favor a sus propias empresas como parte del proceso de recuperación, reorganizando la inversión en producción y la actividad económica. Así, una nación latinoamericana habría visto que América le proporcionó los dólares necesarios para cubrir las crisis del petróleo de los años setenta, luego retiró la financiación y acabó controlando amplias áreas de la producción nacional.
Ese fue el ciclo de «inflar y vender» que sirvió de base a los estrategas militares chinos que analizaban la política exterior estadounidense unos veinte años después. En 2014, la dirigencia china estaba convencida de que los disturbios de Hong Kong eran obra de las agencias de inteligencia estadounidenses. Lo que sigue es un extracto traducido de un discurso del mayor general Qiao Liang, un estratega destacado del Ejército Popular de Liberación, ante el Comité Central del Partido Comunista Chino en 2015:
«Desde el conflicto de las islas Diaoyu y el de la isla Huangyan, han seguido surgiendo incidentes alrededor de China, incluido el enfrentamiento con Vietnam por las plataformas petrolíferas 981 de China y el movimiento “Occupy Central” de Hong Kong. ¿Se pueden seguir considerando simplemente accidentales?
Acompañé al general Liu Yazhou, comisario político de la Universidad de Defensa Nacional, en una visita a Hong Kong en mayo de 2014. En ese momento oímos que se estaba planeando el movimiento “Occupy Central” y que podría producirse a finales de mes. Sin embargo, no ocurrió ni en mayo, ni en junio, ni en julio, ni en agosto.
¿Qué pasó? ¿Qué estaban esperando?
Veamos otro calendario: la salida de la Reserva Federal de EE. UU. de la política de expansión cuantitativa (QE). EE. UU. dijo que pondría fin a la QE a principios de 2014. Pero mantuvo la QE en abril, mayo, junio, julio y agosto. Mientras estuviera en QE, seguía imprimiendo dólares en exceso y el precio del dólar no podía subir. Por tanto, el “Occupy Central” de Hong Kong tampoco debía producirse.
A finales de septiembre, la Reserva Federal anunció que EE. UU. saldría de la QE. El dólar empezó a subir. Entonces el “Occupy Central” de Hong Kong estalló a principios de octubre.
En realidad, las islas Diaoyu, la isla Huangyan, las plataformas 981 y el movimiento “Occupy Central” de Hong Kong eran todos bombas. La explosión exitosa de cualquiera de ellas habría provocado una crisis regional o un deterioro del entorno inversor en torno a China. Eso forzaría la retirada de una gran cantidad de inversión de esta región, que luego volvería a EE. UU.»[ii]
Para los chinos, no había ni sigue habiendo duda de que América pretendía destruir China y estaba lista para recoger los pedazos, igual que hizo con Latinoamérica y con el Sudeste Asiático en la crisis asiática de 1997. Los acontecimientos posteriores a «Occupy Central» no habrán hecho más que confirmar esa opinión y explican por qué los chinos trataron el problema de Hong Kong como lo hicieron, cuando el presidente Trump emprendió un segundo intento de desestabilizar Hong Kong, con el aparente objetivo de impedir que los flujos de capital global entraran en China a través de Shanghai Connect.
Para los estadounidenses, el mundo se les está escapando de las manos. Han librado costosas guerras en Oriente Medio sin más resultado que oleadas de refugiados desplazados. Para ellos, Siria fue una derrota, aunque solo fuera una guerra por delegación. Y, por último, tuvieron que renunciar a Afganistán. Para sus adversarios, América ha perdido el control hegemónico en Eurasia y, con el empujón suficiente, puede ser expulsada por completo de la Europa continental. Sin duda, ese es ahora el objetivo de Rusia. Pero hay indicios de que también lo es de China, en cuyo caso ambas habrán obtenido conjuntamente el control de la masa continental euroasiática.
Crisis financiera a la que se enfrenta el dólar
La geopolítica entre Estados Unidos y los dos grandes estados asiáticos ha sido evidente para todos. Menos evidente ha sido la crisis a la que se enfrentan las naciones occidentales. Agravados por las sanciones lideradas por Estados Unidos contra Rusia, los precios de producción y los precios de consumo no solo están subiendo, sino que es probable que sigan haciéndolo. En particular, la inflación monetaria y crediticia no solo del dólar, sino también del yen, el euro, la libra y otras variopintas monedas fiduciarias ha aportado la liquidez que impulsa aún más los precios de las materias primas, los precios de producción y los precios de consumo. En Estados Unidos, las operaciones de repo inverso, que absorben el exceso de liquidez, suman actualmente casi 2 billones de dólares. Y cuanto más suban los tipos de interés, manteniéndose todo lo demás igual, más aumentará este saldo de moneda sobrante que nadie quiere.Y aumentará. Las tensiones son más evidentes en el yen y el euro, dos monedas cuyos bancos centrales mantienen los tipos de interés por debajo de cero. Se niegan a subirlos y, en cambio, sus monedas se están desplomando. Pero cuando ves que el tipo de depósito del BCE está en el -0,5 %, que los precios de producción de Alemania suben a un ritmo anualizado de más del 30 % y que los precios de consumo ya suben un 7,5 % y seguro que irán a más, sabes que todos subirán mucho, mucho más.
Al igual que el Banco de Japón, el BCE y sus bancos centrales nacionales han acumulado, mediante la flexibilización cuantitativa, carteras sustanciales de bonos que, con la subida de los tipos de interés, generarán pérdidas que los llevarán rápidamente a la insolvencia. Además, los dos sistemas bancarios comerciales con mayor apalancamiento son los de la zona euro y Japón, con ratios de activos sobre capital de más de veinte veces en los bancos de importancia sistémica mundial (G-SIB). Esto significa que una caída de menos del 5 % en el valor de sus activos llevará a la quiebra al G-SIB medio.
No es de extrañar que los depositantes extranjeros de estos sistemas bancarios se estén asustando. No solo les están robando mediante la inflación, sino que pueden ver llegar el día en que el banco que tiene sus depósitos sea objeto de un rescate interno (bail-in). Y, lo que es peor, cualquier inversión en activos financieros durante un entorno de tipos de interés en fuerte subida perderá valor rápidamente.
Por ahora, el dólar se ve como un refugio frente a las monedas con rendimientos negativos. Y en el mundo occidental, el dólar como moneda de reserva se percibe como una garantía de seguridad. Pero esta seguridad es una falacia contable que supone que toda la volatilidad monetaria está en las demás monedas fiduciarias y no en el dólar. Los extranjeros no solo ya poseen activos financieros y depósitos bancarios denominados en dólares por un total de más de 33 billones de dólares, sino que la subida de los rendimientos de los bonos pinchará la burbuja de activos financieros del dólar y eliminará gran parte de ella.
En otras palabras, actualmente hay ganadores y perdedores en los mercados de divisas, pero todos perderán en los mercados de bonos y de acciones. Si añadimos los riesgos de contraparte y sistémicos procedentes de la zona euro y Japón, podemos afirmar con una certeza creciente que la era de la financiarización, que comenzó en la década de 1980, está llegando a su fin.
Se trata de una situación muy grave. El crédito bancario está cada vez más garantizado con activos improductivos, cuyo valor depende por completo de unos tipos de interés bajos y a la baja. A su vez, mediante la ingeniería financiera de la banca en la sombra, unos valores se garantizan con otros valores. Los 610 billones de dólares en derivados OTC solo ofrecerán protección frente al riesgo si las contrapartes que la proporcionan no quiebran. La medida en que los activos reales están garantizados con crédito bancario (es decir, las hipotecas) también socavará su valor.
Es evidente que los bancos centrales, junto con sus gobiernos, no tendrán más remedio que rescatar todos sus sistemas financieros, lo que implica aportar aún más crédito de los bancos centrales y a una escala mayor que la vista con la covid, el caos en las cadenas de suministro y la concesión de crédito para pagar los mayores precios de los alimentos y la energía. Tendrá que ser ilimitado.
No debemos tener ninguna duda de que este peligro creciente ocupa el primer lugar de la agenda de cualquiera que entienda lo que está ocurriendo, lo que se aplica en particular a Rusia y China.
La postura agresiva de Rusia
Hay pocas dudas de que la agresión de Putin en Ucrania fue provocada por el deseo expresado por Ucrania de unirse a la OTAN y por la aparente aquiescencia de Estados Unidos. Se dio una situación similar con Georgia, que en 2008 provocó una respuesta rápida de Putin. Su objetivo ahora es sacar a Estados Unidos del sistema de defensa de Europa, lo que supondría el fin de la OTAN. Considera lo siguiente:- Las campañas militares de Estados Unidos en el continente euroasiático han fracasado todas, y la retirada de Afganistán por parte de Biden fue la derrota definitiva.
- La UE planea tener su propio ejército. Al ser un ejército dirigido por un comité, carecerá de foco y supondrá una amenaza menor que la OTAN. Esta evolución hacia un sustituto de la OTAN debería fomentarse.
- Como mayor proveedor de energía de la UE, Rusia puede ejercer la máxima presión para acelerar el proceso político.
Por ahora, la UE sigue la línea estadounidense, y Bruselas ha ordenado a los Estados miembros que dejen de importar petróleo ruso a partir de finales de este año. Pero ya se informa de que Hungría y Eslovaquia están dispuestas a comprar petróleo ruso y pagarlo en rublos. Y es probable que, aunque otros gobiernos de la UE eviten las relaciones contractuales directas con Rusia, se estén buscando maneras indirectas de sortear el problema.
Un punto de fricción para los gobiernos de la UE es tener que pagar en rublos. Por lo demás, la solución es sencilla: los bancos no rusos y no pertenecientes a la UE pueden crear de la noche a la mañana un mercado de eurorrublos, generando crédito bancario en rublos según haga falta. Lo único que necesita uno de esos bancos es acceso a liquidez en rublos para gestionar un balance denominado en rublos. Los proveedores evidentes de crédito en rublos son los megabancos estatales de China. Y podemos estar razonablemente seguros de que, en su reunión con el presidente Xi el 4 de febrero, no solo se habló de la intención de invadir Ucrania, sino también del papel de los bancos chinos a la hora de suministrar rublos a los «inamistosos» (la OTAN y sus aliados) en caso de sanciones occidentales contra Rusia.
La cuestión es que Rusia y China comparten objetivos geopolíticos, y lo que pudo sorprender a Occidente muy probablemente se acordó de antemano entre ambos.
La recuperación del rublo desde el golpe inicial, con un mínimo intradía de 150 por dólar, lo ha llevado a 64 en el momento de escribir esto. Hay dos factores detrás de esta recuperación. El más importante es el anuncio de Putin de que los inamistosos tendrán que pagar la energía en rublos. Pero hubo un anuncio secundario: que el banco central ruso compraría oro. En teoría, esto era para asegurar que los bancos rusos que financian minas de oro pudieran aceptar oro y otros activos relacionados como garantía. Pero el banco central había dejado de comprar oro y había acumulado en cambio en sus reservas las monedas de los inamistosos. Altos cargos de la administración de Putin lo interpretaron como prueba de que la gobernadora, Elvira Nabiullina, muy bien considerada, había sido capturada por el sistema bancario occidental liderado por el BPI.[iii]
Rusia ha comprendido ahora que las reservas en divisas que pueden ser bloqueadas por sus emisores carecen de valor como reservas en una crisis, y que no tiene sentido tenerlas. Solo el oro, que no tiene riesgo de contraparte, puede cumplir esa función. Y es una lección que tampoco han pasado por alto otros bancos centrales, tanto en Asia como en otros lugares.
Pero esto coloca al rublo en un rumbo distinto al de las monedas fiduciarias sin respaldo de Occidente. Es deliberado, porque, aunque la subida de los tipos de interés provocará en Occidente una crisis combinada de divisas, bancos y activos financieros, para Rusia es una prioridad de máxima importancia protegerse de esa evolución.
Un nuevo respaldo para el rublo
Rusia está decidida a protegerse de un colapso del dólar. Por lo que respecta a Rusia, este colapso se reflejará en precios más altos en dólares para sus exportaciones. Y solo la semana pasada, uno de los principales asesores de Putin, Nikolai Patrushev, confirmó en una entrevista con Rossiyskaya Gazeta que ahora se está estudiando vincular el rublo a las materias primas. Si el plan sigue adelante, la intención debe de ser que el rublo se considere un sustituto de las materias primas en los mercados de divisas, y que así quede protegido frente a un dólar a la baja.Ya vemos que el rublo tiende al alza: ayer estaba en 64 por dólar. La figura 1 siguiente muestra su evolución, en valor en dólares de un rublo.
Los keynesianos de Occidente han interpretado mal esta situación. Creen que la economía rusa es débil y que las sanciones la desestabilizarán. Eso no es cierto. Además, argumentarían que una moneda fortalecida al exigir que el petróleo y el gas natural se paguen en rublos hundirá a la economía rusa en una depresión. Pero eso es solo un efecto estadístico y no refleja el verdadero progreso económico, ni su ausencia, que no se pueden medir. Lo cierto es que las tiendas en Rusia están bien abastecidas y el combustible está disponible sin restricciones, algo que no necesariamente ocurre en Occidente.
Las ventajas para Rusia son que, mientras las monedas de Occidente se hunden en la crisis, el rublo estará protegido. Rusia no sufrirá la crisis monetaria de Occidente, seguirá obteniendo compensación por la inflación en los precios de las materias primas y sus tipos de interés bajarán mientras los de Occidente se disparan. Su superávit comercial ya está alcanzando nuevos récords.
Se informó, atribuyéndolo a Dmitri Peskov, de que el Kremlin está estudiando vincular el rublo al oro y de que la idea se está debatiendo con Putin.[i] Pero probablemente sea una repetición de la entrevista que Nikolai Patrushev concedió a Rossiyskaya Gazeta, mencionada antes, según la cual Rusia está considerando fijar el rublo a una gama más amplia de materias primas. En esta etapa, un patrón oro puro para el rublo, del tipo que fuera, tendría que tener en cuenta lo siguiente:
- La historia ha demostrado que los estadounidenses y los bancos centrales occidentales manipulan los precios del oro a través de los mercados de papel. Fijar el rublo a un patrón oro lo dejaría a merced de la fortuna en este sentido. Para Occidente sería prácticamente imposible manipular el rublo interviniendo de esta manera en toda una serie de materias primas.
- A lo largo de periodos prolongados, los precios de las materias primas expresados en gramos de oro son estables. Por ejemplo, el precio del petróleo ha caído alrededor de un 30 % desde 1950. La volatilidad y las subidas de precios se han producido por completo en las monedas fiduciarias. Lo mismo ocurre con los precios de las materias primas en general, lo que nos indica que no solo son estables, por lo general, los precios de las materias primas expresados en gramos de oro, sino que una cesta de materias primas puede considerarse un reflejo de la evolución del precio del oro a lo largo del tiempo y, por tanto, podría ser un sustituto razonable.
- Si Rusia posee cantidades significativas de metal precioso además de las reservas declaradas, deberá declararlas junto con la adopción de un patrón oro. Imaginemos una situación en la que Rusia declara y puede demostrar que tiene más oro que las 8.133 toneladas del Tesoro de EE. UU. Quienes parecen estar en condiciones de saberlo estiman que la posición real de Rusia supera las 10.000 toneladas. Unido a las reservas de oro no declaradas de China, un anuncio así sería una bomba nuclear financiera que desestabilizaría a Occidente.
- Por este motivo, China, socio de Rusia, para quien la exportación de productos semimanufacturados y de consumo a Occidente es fundamental para su actividad económica, preferiría un enfoque que no sume problemas directamente al dólar. Los estadounidenses ya hacen bastante por socavar el dólar sin necesidad de un empujón de los hegemones de Asia.
Es probable, por tanto, que Rusia adopte un enfoque en dos fases. Por ahora, al exigir el pago en rublos a los «inamistosos», los precios internos rusos de las materias primas, las materias primas básicas y los alimentos se estabilizarán a medida que las monedas de los inamistosos se deprecien frente al rublo. Rusia comprobará que intentar vincular la moneda a una cesta de divisas no es práctico. Una vez superada la crisis monetaria, bancaria y de activos financieros de Occidente, surgirá la oportunidad de establecer un patrón oro para el rublo.
La Unión Económica Euroasiática
Aunque es imposible vincular formalmente a una cesta de materias primas una moneda que cotiza en los mercados de divisas, sí es posible crear una moneda virtual destinada específicamente a la liquidación del comercio entre jurisdicciones. Este es el fundamento de un proyecto supervisado por Serguéi Glázyev, por el cual se prevé que esa moneda sea utilizada por los Estados miembros de la Unión Económica Euroasiática (UEEA). Glázyev es el ministro ruso responsable de la integración y la macroeconomía de la UEEA. Si bien llevaba tiempo en marcha el plan de prescindir del dólar en la liquidación del comercio, las sanciones de los inamistosos contra Rusia le han dado una nueva urgencia.No conocemos ningún detalle, salvo lo que Glázyev reveló recientemente en una entrevista con un medio de comunicación, The Cradle [ii]. Pero el deseo de prescindir del dólar en los países implicados lleva en la agenda al menos una década. En octubre de 2020, Víctor Dóstov, presidente de la Asociación Rusa de Dinero Electrónico, explicó la motivación original:
«Si quiero transferir dinero de Rusia a Kazajistán, el pago se hace en dólares. Primero, el banco o el sistema de pago convierte mis rublos en dólares y luego los convierte de dólares a tenge. Hay una doble conversión, con un alto porcentaje que se llevan los bancos estadounidenses como comisión».
La nueva moneda comercial será sintética, presumiblemente con un precio fijado a diario, que dará los tipos de conversión a las monedas locales. Funcionando de manera similar a los DEG, los bancos estatales pueden crear la nueva moneda para proporcionar los saldos de liquidez necesarios para la conversión. Es un concepto práctico y, al estar relativamente avanzado en su planificación, probablemente sea la razón por la que el Kremlin lo está considerando como opción para un futuro rublo.
Es inevitable que se abandone esa idea de una cesta de materias primas para el propio rublo, mientras que una moneda de liquidación comercial de la UEEA que tenga éxito puede extenderse tanto a la Organización de Cooperación de Shanghái en su conjunto como a los miembros de los BRICS que no están en ella.
La posición de China
Ya podemos afirmar con seguridad que, en su reunión del 4 de febrero, Putin y Xi acordaron la invasión de Ucrania. Los intereses chinos en Ucrania se ven afectados y las consecuencias tuvieron que haberse discutido.El hecho de que Rusia siguiera adelante con su guerra contra Ucrania hace cómplice a China, por lo que debemos analizar la situación desde el punto de vista chino. Desde hace tiempo, Estados Unidos ataca la economía de China e intenta socavarla. Ya he detallado la situación de Hong Kong, a la que pueden añadirse otras irritaciones, como la detención en Canadá de la directora financiera de Huawei por orden de Estados Unidos, los aranceles comerciales y la absoluta imprevisibilidad de la política comercial durante la administración Trump.
Tanto Putin como Xi han evaluado ya al presidente Biden y a su administración. Para el 4 de febrero, sus asesores económicos y bancarios habrán presentado sus recomendaciones. Quienes observamos desde fuera solo podemos llegar a una conclusión: Rusia y China decidieron en aquella reunión intensificar la guerra financiera contra Occidente.
Su posición es inmensamente fuerte. Mientras que Rusia es el mayor exportador mundial de energía y materias primas, China es el mayor proveedor de bienes intermedios y de consumo. Salvo los países «poco amistosos», casi todas las demás naciones son neutrales y entenderán que no les conviene ponerse del lado de la OTAN, la UE, Japón y Corea del Sur. La única pieza que falta en el rompecabezas es la conversión del renminbi en una divisa respaldada por materias primas.
Tras la reducción por parte de la Fed de su tipo de interés de referencia hasta el límite inferior de cero y el aumento de su QE mensual a 120 000 millones de dólares al mes, China empezó a acumular materias primas y cereales de forma agresiva. En la práctica, fue un «boom de ruptura» de una sola nación, en el que China decidió deshacerse de los dólares. El renminbi se apreció frente al dólar, pero considerablemente menos que la pérdida de poder adquisitivo del dólar. Este tipo de cambio gestionado del renminbi parece haberse mantenido contenido para aliviar a los exportadores chinos de las presiones cambiarias, en un momento en que la economía china se vio perjudicada primero por la contracción del crédito, después por la covid y por último por las interrupciones en las cadenas de suministro.
En cuanto a las cadenas de suministro, los actuales confinamientos en Shanghái y el atasco de buques portacontenedores en la rada parecen destinados a debilitar a las economías occidentales con problemas de suministro durante el resto del año. Lo único que sabemos es que las autoridades están empeorando las cosas, pero no sabemos si lo hacen deliberadamente.
Cada vez resulta más difícil creer que la alianza chino-rusa no esté intensificando a propósito la guerra financiera y monetaria. Tras el ataque a Ucrania, la respuesta de Occidente está socavando sus propias divisas, y la urgencia de China y Rusia por proteger sus monedas y sus sistemas financieros de las consecuencias de una crisis de las divisas fiduciarias se ha vuelto acuciante.
Es la guerra financiera la que se está volviendo «nuclear». Hablar en Occidente de que la guerra militar escala hacia una guerra nuclear física es no entender este punto. China y Rusia son ahora conscientes de que deben protegerse con urgencia de la inminente crisis monetaria y económica de Occidente. No hacerlo solo garantizaría que la crisis acabe arrastrándolas también a ellas.
[i] Véase https://www.reuters.com/article/ukraine-crisis-rouble-gold/update-2-putin-discussing-pegging-the-rouble-to-gold-kremlin-says-idINL5N2WR4NP
[ii] https://thecradle.co/Article/interviews/9135
[i] Véase el relato de la Fed sobre la crisis de la deuda: https://www.federalreservehistory.org/essays/latin-american-debt-crisis#:~:text=The%20spark%20for%20the%20crisis,at%20that%20point%20totaled%20%2480
[ii] Véase http://chinascope.org/archives/6458/76
[iii] Citado en una entrevista con Sergey Glazyev, quien planea una nueva moneda de liquidación comercial para la Unión Económica Euroasiática.
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