Oro
El oro ha fascinado la imaginación humana desde tiempos inmemoriales. Al menos desde la aparición de la escritura, los seres humanos y los sistemas de cooperación humana –es decir, las «economías»– han venerado y valorado el oro por su escasez natural, su belleza y sus propiedades elementales. Los códigos de Ur-Nammu y de Hammurabi, los ejemplos más antiguos que se conservan de escritura humana, que proceden de Sumer y datan de alrededor del 4000 a. C., establecen (e incluso equiparan) la justicia, la equidad y el igualitarismo humanos con pesos estándar de oro. En el libro del Génesis se nos dice que el primer brazo del río que salía del Jardín del Edén iba a Havilá, «donde hay oro; y el oro de aquella tierra es bueno». Los griegos envidiaban a los persas por poseerlo en cantidades tan vastas, y Heródoto escribe con larga fascinación sobre el papel que desempeñaba en prácticamente todos los aspectos de la vida egipcia. A través de los escritos de Hesíodo y Platón, Virgilio y Ovidio, tanto griegos como romanos llegaron a creer que la historia humana comenzó en una «edad de oro» utópica y que perduró a lo largo de edades sucesivas de valor progresivamente menor, según el metal que les correspondía... la edad de oro se convirtió en la de plata, la de plata en la de bronce, la de bronce en la de hierro. Dejando a un lado las valoraciones cualitativas de los asuntos humanos, resulta fascinante la observación grecorromana de que, con el tiempo, la pureza del metal que caracteriza a cada edad tiende a degradarse cada vez más.
«Al combinar tecnología innovadora, diseño atemporal y transparencia radical, estamos restableciendo el vínculo entre la joyería y el ahorro». - Roy Sebag, fundador y director ejecutivo de Menē
Podemos ver cómo se manifiesta con claridad este fenómeno en la actualidad en lo que respecta a las monedas del mundo. Desde 1971, cuando Richard Nixon sacó oficialmente a Estados Unidos del patrón oro (aunque, en apariencia, de forma temporal), las monedas fiduciarias han ascendido no solo en Estados Unidos, sino también en el escenario mundial. Es una desviación llamativa respecto a la forma en que las sociedades humanas de todo el mundo han concebido el dinero a lo largo de toda la historia conocida. Al menos desde la época de Hammurabi y Ur-Nammu, el dinero se entendió siempre como un peso estándar de metal precioso, normalmente oro y a veces plata. Con el paso del tiempo, las civilizaciones humanas han introducido diversas innovaciones para hacer más eficientes los intercambios monetarios. La moneda del reino, por ejemplo, representaba un medio práctico para intercambiar con rapidez estos pesos estándar de metales preciosos, pero la forma de la moneda siempre pretendió ser el significante físico del peso estándar de oro que significaba. Los billetes, a su vez, se concibieron como una abstracción práctica adicional (en este caso ligera) de esos pesos estándar, pero el papel nunca pretendió ser el dinero en sí. Incluso las monedas fiduciarias anteriores a 1971, de las cuales los billetes de la dinastía Yuan, de alrededor del año 1000 d. C., son el ejemplo más antiguo conocido, tenían cierta función representativa de su base en metales preciosos.
Confianza
Con la transición de 1971 a las monedas de papel (y ahora digitales), inventadas de la nada y basadas únicamente en una «confianza» pública notoriamente cambiante, hemos sido testigos de una volatilidad del mercado sin precedentes y de ciclos incesantes, frecuentes y devastadores de inflación, recesión y depresión. Fue al reconocer estos síntomas del divorcio, históricamente inédito, entre el «dinero» y los metales preciosos que siempre lo habían constituido, y en plena y eufórica eclosión de las criptomonedas, cuando en 2014 lancé BitGold. Concebí BitGold como oro accesible electrónicamente, que aportara toda la comodidad y la innovación que entonces surgían en las divisas fiduciarias y digitales al único dinero-materia prima que ha superado todas las pruebas del tiempo. Con el paso del tiempo, he hecho crecer BitGold hasta convertirlo en Goldmoney, una empresa pública cotizada en TSX, con presencia internacional, más de 500 millones de dólares de ingresos anuales y la custodia de más de 1700 millones de dólares en activos de metales preciosos. Hoy Goldmoney complementa mi concepto de criptomoneda respaldada por oro con todos los servicios de un banco integral, incluida una plataforma en línea de vanguardia, elegantes sucursales físicas en ciudades de todo el mundo, planes de pensiones y de ahorro, soluciones para empresas y la posibilidad de que nuestros clientes operen directamente con lingotes de oro, plata, platino y paladio.
«Menē se ha convertido en una de las marcas de joyería con más éxito lanzadas en los últimos años, al cambiar la forma en que los consumidores de todo el mundo piensan sobre la joyería: ha transformado la actitud hacia la compra de joyas, que ha pasado de ser un artículo prescindible a una inversión en metal precioso que conserva la mayor parte de su valor de compra original.» - Roy Sebag, fundador y director ejecutivo de Menē
Hacer crecer Goldmoney me ha brindado la oportunidad de aprender mucho sobre los metales preciosos y me ha dado una perspectiva única del mercado. Uno de los principales descubrimientos es que, del mismo modo que las monedas se han ido degradando a medida que se alejaban de una base en metales preciosos (y ahora han roto por completo con ella), la joyería del mundo occidental ha experimentado un proceso paralelo de degradación. Este descubrimiento empezó en 2016, cuando pasé tres semanas en India y China con Josh Crumb, con quien cofundé Goldmoney. En Oriente dedicamos mucho tiempo a estudiar los mercados locales de joyería de oro: visitamos fábricas, mercados, comerciantes, fabricantes y empresas financieras relacionadas con la financiación de joyas de oro. Descubrimos que el concepto de «joyería» en Oriente era muy distinto del de Occidente. En términos muy básicos, la joyería oriental se fabrica mayoritariamente con oro puro de 24 quilates (99,99 %) o de 22 quilates (92 %). Esto contrasta de forma llamativa con la manera en que se fabrican las joyas en Occidente, donde nunca he visto a un joyero vender una pieza con una pureza superior a 18 quilates (75 %) y, en la mayoría de los casos, la pureza del metal precioso de las joyas es incluso muy inferior. Esto significa que en Oriente la joyería es en realidad un vehículo para poseer oro puro, con una economía sofisticada a su alrededor que incluye empresas de financiación, préstamo y pago aplazado. Esta economía da servicio a unos 2 billones de dólares en joyas, que poseen unos 2000 millones de personas solo en China e India. De gran alcance y fruto de miles de años de evolución, esta economía descentralizada de la joyería posee una integridad impresionante. Dondequiera que viajáramos y fuera cual fuese el joyero, fabricante o prestamista que visitáramos, esta joyería de oro puro siempre se compraba o vendía con la siguiente fórmula sencilla: [(pureza del oro) x (peso del oro) x (valor diario de mercado del oro)] + un 7-10 % de recargo por el diseño. Fuera quien fuese el comprador, esta fórmula clara hacía que el consumidor entendiera con claridad que no estaba simplemente comprando joyas, sino adquiriendo oro de verdad.
Pasión e innovación
Soy un apasionado estudioso de la historia, y mi convicción personal de que no hay nada nuevo bajo el sol ha sido un principio rector de mi ética empresarial a lo largo de toda mi carrera. Este principio marcó mi experiencia invirtiendo en bolsa y dirigiendo mi propio fondo de inversión libre al comienzo, y hoy sigue siendo el impulso de mi transición hacia los mercados de metales preciosos con BitGold y Goldmoney. Lo que descubrí en Oriente concuerda con las lecciones que nos enseña la historia. Como mencioné al principio de este artículo, los ejemplos más antiguos que se conservan de escritura humana son los Códigos de Hammurabi y de Ur-Nammu. En ambos códigos, las unidades de peso estandarizadas (la menē o mina) son la base sobre la que se reparan los delitos, se saldan las deudas y se alcanza la justicia social. Es fundamental entender que la menē no es una unidad monetaria representativa, sino el fin monetario en sí mismo. El súbdito del rey Ur-Nammu o del rey Hammurabi, al ser llamado por sus jueces para responder por un delito o pagar una deuda, podía hacerlo poniendo una moneda de oro puro en la balanza, igual que podía hacerlo rompiendo una pieza de joyería de oro puro y poniéndola también en la balanza. Lo que importaba no era tanto la forma del oro, sino la función de su pureza, entendida y medida en términos de su peso.
Con este conocimiento he fundado Menē, una empresa escindida de Goldmoney que salió a bolsa recientemente con el símbolo «MENE» en el TSX Venture el 6 de noviembre. Menē elabora joyería de inversión™ de oro de 24 quilates y platino, que se vende por peso en gramos. Al combinar tecnología innovadora, diseño atemporal y transparencia radical, estamos restableciendo el vínculo entre la joyería y el ahorro. Para lograr esta misión, Menē se guía por tres principios. El primero es que nuestra joyería está elaborada con oro puro de 24 quilates y platino, sin diamantes ni piedras preciosas. Esto significa que nuestra joyería es un objeto físico atemporal que nunca se deslustrará (a diferencia de las aleaciones químicas artificiales de 18 quilates o menos). También significa que basta con pesar una joya de Menē para conocer siempre su valor objetivo. Nuestro segundo principio es que la joyería de Menē se vende por el valor del peso en oro y platino, según la fórmula antigua que descubrimos en Oriente, más una prima transparente de diseño y fabricación. Esta prima es aproximadamente el 20 % del valor diario del metal precioso. El resultado es que un anillo de Menē de 500 $ tendrá al menos 400 $ de valor en oro o platino en el momento de la compra, mientras que los 100 $ restantes son los ingresos de Menē. Nuestro tercer y último principio es que Menē ofrece una garantía de por vida de recompra o canje de cualquier joya auténtica de Menē a los precios vigentes del oro y el platino menos una comisión del 10 %.
Picasso
Además de la solidez financiera de Menē, la estética atemporal corre a cargo de Diana Picasso, nuestra cofundadora y directora artística, y de Sunjoo Moon, nuestra directora creativa. Juntas, Sunjoo y Diana han diseñado una colección formidable y en crecimiento de casi 1000 referencias en solo dos años, que pone de relieve el savoir-faire y el espíritu creativo propios de nuestra marca. Este equipo de diseño también crece, tanto dentro de nuestra empresa como mediante empresas conjuntas externas y colecciones cápsula. El próximo año presentaremos algunas colaboraciones importantes de edición limitada. El aspecto del diseño en la propuesta de valor de Menē es convincente, ya que nuestros clientes disfrutan de esta cualidad de nuestra marca por una tarifa de diseño simbólica, notablemente inferior a la de cualquiera de nuestros competidores. Esta combinación de excelencia en el diseño, tecnología única y transparencia radical ha hecho que Menē se convierta en una marca bastante conocida dentro del mercado mundial de la moda y el lujo en un tiempo casi récord. En menos de 10 meses, hemos registrado más de 3000 opiniones independientes de clientes (mene.com/reviews), hemos recibido un reportaje completo en el New York Times y Vogue predijo que «revolucionaría el negocio de la joyería de oro»
Concepto disruptivo
Más allá del concepto y de la marca, Menē representa una oportunidad de negocio prodigiosa. La industria joyera mundial se valora en casi 300 000 millones de dólares anuales, lo que la convierte en una de las mayores del mundo. El mercado online de joyería crece con rapidez: recientemente alcanzó los 17 000 millones de dólares, es decir, el 6 % del tamaño total del mercado en 2017. Se prevé que esta cifra aumente hasta los 30 400 millones de dólares en 2023. Como empresa basada en internet y con una plataforma online única, Menē está en condiciones de captar rápidamente cuota en el mercado joyero actual y, al mismo tiempo, de ampliar el tamaño del mercado en Occidente, cambiando el paradigma de la compra discrecional de joyas por el de la inversión en metales preciosos. Mientras que en Oriente alrededor del 90 % de los 150 000 millones de dólares de joyería que se venden cada año corresponde al valor real del metal precioso contenido en las piezas, en Occidente solo el 10 % de esos 150 000 millones de dólares vendidos anualmente conserva un valor duradero en metales preciosos. Esto significa que Menē es un concepto profundamente disruptivo en el mercado joyero occidental y supone una amenaza real a largo plazo para marcas como Tiffany y Cartier, cuyo modelo de negocio genera, en la práctica, márgenes del 600 % al 2000 % al restar valor al metal precioso de sus joyas mediante procesos de aleación artificiales y fabricados por el hombre (no, el oro de 18 quilates no es como se encuentra el oro en la naturaleza), mientras añaden un valor subjetivo a sus productos mediante gemas combustibles de base de carbono y modelos de precios opacos (sí, los diamantes arden como el carbón). En mi propio camino de indagación, he descubierto que buena parte de esta antigua sabiduría sobre lo que es y lo que no es la joyería no se ha perdido tanto como ha sido ocultada deliberadamente, en el pasado reciente, por las marcas de joyería de lujo para aumentar sus márgenes y su capacidad de generar beneficios. Hace apenas 80 años, Charles Tiffany anunciaba en el New York Times joyas de plata a la venta por peso en onzas. Hoy, si se le pregunta, una tienda Tiffany ni siquiera revelará el peso de una de sus piezas (te ruego que hagas la prueba la próxima vez que visites una), y te remitirá amablemente al «precio de venta al público».
Visión
Esta brecha en el conocimiento del orden natural en lo que respecta a la joyería es cada vez mayor entre Oriente y Occidente, y ha dado lugar a los márgenes increíblemente elevados y, a mi juicio, insostenibles que obtienen las marcas de lujo occidentales. Menē busca tender un puente entre Oriente y Occidente y aportar algo que falta de forma profunda en los mercados de lujo mundiales: el papel olvidado de la joyería como patrimonio que se lleva puesto, una herencia tan importante para la riqueza y el ahorro de una familia como los inmuebles, las acciones o las obras de arte. Menē busca restablecer la relación entre la joyería y el ahorro, dando poder a los consumidores mediante la creación de piezas que perduren como reserva de valor. Con Goldmoney, mi visión siempre ha sido devolver su relevancia a los pesos de metales preciosos que siempre se han entendido como, en sí mismos, dinero. Menē, como una nueva y emocionante extensión de esa visión, añade forma a la utilidad y a la función de los metales preciosos como dinero, igual que hicieron nuestros antepasados: joyas que realmente valen su peso en oro.
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