El oro subió con fuerza hacia el nivel de oferta de 1350 $, antes de retroceder el miércoles por la tarde (hora del Este) tras el comunicado de la FOMC. Desde el cierre del viernes pasado, el oro subía un neto de 1 $ hasta 1322 $ a primera hora de la negociación europea de esta mañana, tras haber probado 1347 $ durante la sesión del miércoles. La plata subía cinco centavos en la semana, hasta 15,85 $.
El lunes pasado fue festivo en EE. UU. y Canadá, pero, a pesar de ello, hubo volúmenes notablemente altos en el contrato de oro de Comex desde el martes. Al no estar disponibles las cifras del informe Commitment of Traders (aún se están actualizando tras el cierre del Gobierno de EE. UU.), desconocemos los detalles de las posiciones. Sin embargo, es razonable suponer que el oro está sobrecomprado, tras haber subido hasta 150 $ desde los niveles de sobreventa récord de mediados de noviembre. Es normal que haya una pausa.
El siguiente gráfico ilustra la situación técnica.
La situación técnica es positiva, con un cruce dorado en las medias móviles y el precio alineado de forma alcista. La oferta entre 1350 y 1365 $ supone un reto, y los operadores esperarían cierta consolidación antes de intentar superarla.
Por tanto, lo esperable es que el precio ponga a prueba la resistencia anterior, mostrada entre las líneas discontinuas. Sin embargo, es probable que la caída quede limitada por la media móvil de 55 días, que sube con rapidez, se sitúa ahora en 1287 $ y gana casi 2 $ cada día de negociación.
Los mercados físicos parecen haber sido presionados por grandes compradores (presumiblemente bancos centrales y fondos soberanos) que aprovechaban para acumular metal precioso a precios más bajos. El siguiente gráfico, con base en finales de junio de 2018, muestra lo que se han estado perdiendo los inversores particulares.
Desde el 29 de junio de 2018, el precio en euros ha subido un 9 %, en libras un 7 %, en yenes un 6 % y en dólares un 6 %.
En general, los mercados financieros parecen haberse puesto ahora en pausa, ante la incertidumbre sobre las perspectivas económicas de 2019. Las estadísticas dejan claro que el crecimiento del PIB se ha agotado y que existe un riesgo significativo de recesión global. Por tanto, es probable que se renueven los intentos inflacionistas de reactivar el crecimiento del PIB.
Siendo así, las perspectivas para el precio del oro son atractivas. Sin duda, gran parte de esto ya se ha descontado en la subida de precios de los últimos meses. Por ahora, se espera que este estímulo funcione, por eso los mercados de renta variable disfrutan de un repunte razonable. Del mismo modo, esto genera una actitud de esperar y ver con el oro. Como se vio el miércoles, la FOMC de la Fed se mantiene en la cuerda floja en lugar de precipitarse a emitir un juicio, y por eso el oro cayó.
Sin embargo, un anuncio poco advertido del Tesoro de EE. UU. en sus datos TIC fue la liquidación por parte de extranjeros de un neto de 91 400 millones de dólares en inversiones en dólares el pasado diciembre. Esto es importante por dos razones. Primero, los flujos de dólares son consecuencia del comercio, y esto podría confirmar un fuerte descenso de los flujos comerciales de EE. UU. Harán falta más datos para confirmarlo.
Y segundo, EE. UU. depende de los extranjeros para financiar su déficit, algo que ya no parece estar ocurriendo. ¿Una señal temprana de problemas para el dólar?
Las opiniones y los puntos de vista expresados en este artículo son los de su(s) autor(es) y no reflejan los de Goldmoney, salvo que se indique expresamente. El artículo tiene fines meramente informativos de carácter general y no supone que Goldmoney o el autor o los autores le presten asesoramiento jurídico, financiero, fiscal, de inversión o contable. No debe actuar ni confiar en ninguna información contenida en el artículo sin antes obtener asesoramiento profesional independiente. Se ha procurado que la información del artículo sea fiable; no obstante, Goldmoney no garantiza que sea exacta, completa o actualizada, ni que deba tomarse como indicación de resultados futuros, y no debe confiarse en ella como tal. Goldmoney no se hará responsable de ninguna reclamación, pérdida, daño o molestia causados por la información o las opiniones contenidas en este artículo, y cualquier acción emprendida como consecuencia de ellas corre por su cuenta y riesgo.