Esta semana los precios del oro y de la plata han caído y, en el caso del oro, se ha perdido el soporte firme de los 1300 $. La plata ha resistido mejor e incluso se ha recuperado ligeramente mientras el oro seguía bajo presión.
A primera hora de la sesión europea de esta mañana (viernes), el oro cotizaba a 1287 $, 31 $ menos que en el cierre del viernes pasado, y la plata a 16,40 $, 26 centavos menos. Fue una semana en la que el dólar se recuperó con fuerza, impulsado en parte por la debilidad de las divisas de los mercados emergentes, que refuerza su condición de valor refugio. Como advertimos en nuestro informe de mercado del 27 de abril, no se podía descartar una caída del precio del oro hasta la siguiente zona de soporte si se rompía la media móvil de 200 días, situada en 1305 $.
Eso es lo que ha ocurrido ya, y el siguiente gráfico muestra la situación técnica actualizada.
Las líneas de puntos muestran los nuevos niveles de oferta y de soporte. Los analistas técnicos sostendrían que el nivel de 1300-1310 $ constituye ahora una zona de oferta, y advierten de que la media móvil de 55 días gira a la baja y amenaza con formar un cruce de la muerte con la de 200 días, que se está estancando. Partiendo de esto, el soporte parece situarse ahora en las caídas hacia el nivel de 1250 $.
En el Comex, el oro parece moderadamente sobrevendido, pero, si se examina con más detenimiento, probablemente lo esté más de lo que parece a primera vista. Nuestro siguiente gráfico muestra la posición neta de la categoría de dinero gestionado (los fondos de inversión libre, la categoría con más probabilidades de posicionarse largos en dólares vendiendo oro en corto).
La posición registrada antes del desplome de esta semana era de 41 631 contratos largos netos, muy por debajo de la media a largo plazo de 115 000. Eso era a fecha de 8 de mayo. Hasta esta noche, después del cierre, no tendremos las cifras actualizadas del martes pasado. Es razonable suponer que caerán por debajo de los 30 000 contratos largos netos, lo que situaría al oro claramente en territorio de sobreventa.
Los swaps, que pueden considerarse la contrapartida de la posición de los fondos de inversión libre, estaban largos netos en 13 249 contratos, lo cual vuelve a ser inusual porque habitualmente están cortos netos. Pero en el Comex aún no hemos salido de la zona de riesgo, porque el contrato de junio está venciendo, lo que podría acabar forzando el cierre de los pocos largos especulativos que quedan y ejerciendo más presión a la baja sobre el precio del oro.
Sin embargo, una ruptura técnica de este tipo suele preceder a la reanudación de un mercado alcista, y es probable que los seguidores experimentados del oro no se inquieten.
Entretanto, el precio del petróleo ha seguido subiendo, con el crudo a 71,62 $ esta mañana, un nuevo máximo de 2 años. Y los metales básicos, como el cobre, se han mostrado en general más firmes. Sin duda, esto ha dado pie a que la plata suba ligeramente en las dos últimas sesiones, mientras el oro se ha ido deslizando a la baja.
Conviene seguir las tensiones geopolíticas en torno a Irán, con Europa negándose a sumarse a las sanciones estadounidenses. Una cosa es la pose de los líderes políticos y, presumiblemente, se puede apartar a los bancos canalizando todos los pagos con Irán a través del Banco Europeo de Inversiones, o quizá de los bancos centrales nacionales. Pero eso sigue dejando un problema para las empresas, que se encontrarán en la lista negra de EE. UU. por eludir las sanciones. Una historia que merece seguimiento.
Las opiniones y los puntos de vista expresados en este artículo son los de su(s) autor(es) y no reflejan los de Goldmoney, salvo que se indique expresamente. El artículo tiene fines meramente informativos de carácter general y no supone que Goldmoney o el autor o los autores le presten asesoramiento jurídico, financiero, fiscal, de inversión o contable. No debe actuar ni confiar en ninguna información contenida en el artículo sin antes obtener asesoramiento profesional independiente. Se ha procurado que la información del artículo sea fiable; no obstante, Goldmoney no garantiza que sea exacta, completa o actualizada, ni que deba tomarse como indicación de resultados futuros, y no debe confiarse en ella como tal. Goldmoney no se hará responsable de ninguna reclamación, pérdida, daño o molestia causados por la información o las opiniones contenidas en este artículo, y cualquier acción emprendida como consecuencia de ellas corre por su cuenta y riesgo.