Conclusión: A primera vista las cifras parecen alcistas, pero buena parte de los descensos de inventarios es una corrección de las cifras muy bajistas de las dos últimas semanas. En el lado alcista, la fuerte caída de la demanda implícita se ha revertido por completo. Es importante señalar que, aunque la producción estadounidense sube cada semana, en nuestra opinión no es esa la razón por la que las existencias no bajan más. Creemos que la cifra relativamente alta de importaciones netas (alta en comparación con los primeros meses del año) impide que los inventarios bajen mucho más rápido. No obstante, incluso con las importaciones netas en estos niveles, es probable que continúen los descensos de existencias contrarios a la estacionalidad.
- Tras dos semanas de aumentos, los inventarios de petróleo de EE. UU. retomaron su tendencia a la baja y descendieron 1,9 mb, 7,1 mb más de lo estacional (y 2,7 mb más de lo esperado en las categorías principales)
- El crudo bajó 2,5 mb, 2,2 mb más de lo normal. Todos los productos, salvo los destilados medios, mostraron descensos contrarios a la estacionalidad.
- El descenso de las existencias fue acompañado de una fuerte recuperación de la demanda implícita, que subió 1,6 mb/d semanal y 230 kb/d interanual. La demanda implícita de los principales productos parece especialmente fuerte esta semana. Hemos sostenido durante las dos últimas semanas que la debilidad de la demanda implícita probablemente se debía a un problema de datos, y los datos de esta semana parecen confirmarlo. Por tanto, tampoco creemos que la demanda sea realmente tan fuerte como se indica esta semana.
- El descenso contrario a la estacionalidad se produjo a pesar de un fuerte aumento de las importaciones netas, de 0,6 mb/d semanal. Las importaciones netas fueron solo 0,6 mb/d inferiores a las de hace un año, frente a los aproximadamente -1 mb/d interanuales habituales a principios de este año.
- La utilización de las refinerías bajó un 0,4 % hasta el 94 %, aún un 3,8 % más que hace un año
- La producción aumentó 20 kb/d semanal y es 630 kb/d superior a la de hace un año,
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