Nunca había ocurrido, al menos no desde que los presidentes estadounidenses empezaron a visitar países extranjeros tras la Segunda Guerra Mundial.
A principios de septiembre, cuando el presidente Obama aterrizó en Hangzhou para la cumbre del G-20, los chinos dijeron sin rodeos a los agentes de seguridad de la CIA que ellos no estaban al mando de los preparativos del aterrizaje y que el presidente desembarcaría por la salida trasera. Tenía todas las características de un desaire calculado, igual que la obligada fotografía de los líderes mundiales, en la que el presidente fue colocado en el extremo izquierdo y no cerca del centro, como es habitual.
Barak Obama sufrió otra afrenta cuando, antes de su visita a Laos la semana siguiente, el nuevo presidente filipino, Rodrigo Duterte, se refirió a él como «hijo de puta». La reunión oficial entre ambos se canceló, aunque se reunieron en privado. Así que no solo los estadounidenses de a pie muestran signos de rebelarse contra el statu quo en su país, sino que también lo hacen extranjeros, algunos de ellos muy importantes.
A continuación se presenta una evaluación de la situación geopolítica actual, basada en una mezcla de hechos comprobables, información de contexto, opiniones fundadas y deducciones razonadas. Inevitablemente hay algo de conjetura, que se ha reducido al máximo, sobre todo al evaluar los resultados. Las conclusiones no son algo que nadie en los estados profundos de Estados Unidos y de otros lugares vaya a admitir ni respaldar, lo que paradójicamente da importancia a este artículo.
Este artículo analiza el imperio estadounidense en declive y el estado actual de la pugna global de poder entre China y Rusia por un lado y Estados Unidos por otro. Resume la importancia del oro, que es central en la estrategia financiera de China, y concluye que Estados Unidos probablemente acumulará metal precioso, por motivos estratégicos si no monetarios. También examina los retos que afrontarán el próximo año las tres principales divisas, en el contexto de los acontecimientos geopolíticos hasta la fecha.
Decadencia y caída
Todos los imperios acaban declinando y, por lo general, sus monedas fiduciarias caen con ellos, que es lo que están viendo hoy los occidentales. En tiempos modernos les ocurrió a los británicos, y ahora les está ocurriendo a los estadounidenses. Y cuando el declive empieza, resulta imposible detenerlo. O lo aceptas y te retiras con elegancia, como hicieron los británicos al renunciar a sus colonias bajo Macmillan, o lo combates. Los estadounidenses lo están combatiendo, lo que significa que el declive será cada vez más caótico y peligroso. En el centro, dirigiendo la estrategia, está el Estado profundo de Estados Unidos, formado por altos funcionarios, sobre todo de los servicios de inteligencia, que asesoran al presidente en materia de seguridad. Están obsesionados con obstaculizar, por las buenas o por las malas, a las potencias extranjeras que, en su paranoia, creen que se les oponen.
Todos los países importantes tienen su propio Estado profundo. Los presidentes y los primeros ministros no son omniscientes y necesitan el asesoramiento de expertos tanto en asuntos nacionales como internacionales. Por eso, naturalmente, los servicios de inteligencia son fundamentales para el gobierno: proporcionan y presentan la información más importante sobre los riesgos para el Estado. Son estas personas quienes pueden ejercer el poder último tras los políticos electos en materia de relaciones exteriores y seguridad interior, gestionando la información e influyendo en sus decisiones.
Las relaciones exteriores están, en la práctica, bajo el control de la CIA en Estados Unidos y del MI6 en el Reino Unido. El mundo vio lo peligrosos que pueden llegar a ser estos servicios de inteligencia cuando fabricaron información sobre las armas de destrucción masiva de Sadam Husein. No nos engañemos: estos dos servicios decidieron por su cuenta llevarnos a la guerra. Era evidente que se pretendía allanar el camino para derrocar a Sadam, lo que desembocó en una terrible guerra civil entre suníes y chiíes, cuando estas facciones religiosas buscaron la supremacía en el vacío de poder que dejó la caída de Sadam. Tony Blair quedó desacreditado y sus antiguos partidarios lo aborrecen. George W. Bush tuvo algo más de suerte, solo porque Estados Unidos no tuvo una investigación tan perjudicial como la de Chilcot.
Después vino Libia, donde Hillary Clinton cargó con buena parte de la culpa, lo que podría costarle la ansiada presidencia. La revuelta de la Primavera Árabe, que empezó en Túnez y a la que animaron los acontecimientos en Libia, se extendió a Egipto y de ahí a buena parte del mundo árabe, incluida Siria. En Siria, que había sido un país próspero, pacífico y tolerante con todas las religiones, la CIA fomentó los disturbios con la intención de derrocar al presidente Asad, cuyo delito era ser leal a Rusia. La falta de previsión de los estadounidenses ha provocado una crisis de refugiados que amenaza con desestabilizar Europa y que fue un factor importante en el voto del referéndum británico a favor del Brexit. También está Ucrania y, antes, Georgia y Osetia.
Se podría seguir enumerando los fracasos y las victorias pírricas de la CIA, que están bien documentados si uno está dispuesto a buscar la información. Con la perspectiva actual, podemos fechar el apogeo del poder estadounidense en la segunda invasión de Irak, hace trece años. Desde entonces ha ido cuesta abajo, de forma suave, impulsada por el pensamiento de grupo del Estado profundo que asesora al presidente, y no por que China y Rusia se hayan convertido en una amenaza para la seguridad de Occidente, como muchos podrían suponer.
Los errores han sido todos de Estados Unidos, con la ayuda de sus doncellas de la OTAN, y seguirán siéndolo. Ese fue el sentido del desaire de China en la reunión del G-20 y la razón por la que un político díscolo de Filipinas puede insultar al mayor líder del planeta y salir impune. Fue una señal pública de que los nuevos actores, China, Rusia y las economías emergentes del Pacífico, son plenamente conscientes de que la dominatriz del mundo es ahora una vieja gloria en decadencia, incapaz de chasquear el látigo como antes. Es probable que sus propios Estados profundos lo vieran venir hace tiempo y han jugado sus cartas a la defensiva, sin que apenas los pillen a contrapié. Entienden los peligros del vacío de poder que queda en el escenario mundial y responden no buscando para sí el papel moribundo de Estados Unidos, sino asegurando sus territorios, que en el caso de China y Rusia es la mayor parte del continente euroasiático.
El poder global en 2017
En los trece años transcurridos desde el derrocamiento de Sadam Husein, China, en colaboración con Rusia, ha convertido la Organización de Cooperación de Shanghái (OCS) en un foro de cooperación económica de pleno derecho, a partir de sus orígenes como comité antiterrorista basado en la inteligencia. Es importante señalar que China tuvo la previsión de adquirir todo el oro que pudo, tras encargar esa función al Banco Popular hace treinta y tres años, en 1983 (más sobre esto más adelante).
China ha puesto de manifiesto el alcance del declive de Estados Unidos al convertirse en el mayor proveedor mundial de bienes y en el mayor consumidor de materias primas, basándose únicamente en ofrecer al mundo los bienes que quiere. En los últimos dieciocho meses ha sentado buena parte de las bases de su propia seguridad financiera. Junto con Rusia, ha liderado la creación del Banco Asiático de Inversión en Infraestructuras (BAII), que será el canal de financiación del futuro desarrollo de infraestructuras y de la industrialización de toda Asia.
China está modernizando su propio territorio y ampliando la clase media, que pronto será mayor que toda la población de Estados Unidos. Sus ciudadanos, grandes ahorradores, están acumulando riqueza, mientras que los occidentales ven cómo se destruye la suya. Además, China planea una revolución industrial que abarque toda Asia, empezando por las Rutas de la Seda terrestre y marítima. Lo que a Gran Bretaña le llevó doscientos años, China pretende completarlo en las zonas rurales y apartadas de Asia mediante una serie de planes quinquenales. La demanda de cobre, cemento, acero y energía que esto generará será enorme y prolongada, y por eso China tiene interés en tratar directamente con los proveedores ricos en recursos. China planea financiar este increíble proyecto con cualquier dinero que no sean dólares. Por eso no es de extrañar que algunos de los aliados más fiables de Estados Unidos se apresuraran a incorporarse al AIIB como socios, porque el dinero a gran escala habla muy claro.
Con estos ambiciosos proyectos en mente, China está creando un nuevo banco de los BRICKS, un posible rival del FMI que permitirá a China y Rusia organizar su propia financiación supranacional, al margen de cualquier injerencia de EE. UU. Incluso ha convencido al FMI, o según algunos lo ha chantajeado, de que incluya el yuan en los DEG para acelerar su aceptación internacional. Cada vez más, liquida el comercio en yuanes y planea préstamos de soberano a soberano reembolsables en su propia moneda. Aunque sus mercados de capitales necesitan más profundidad, gran parte del trabajo previo ya está hecho, como la creación de nuevos pares de divisas, que evitan el dólar en los mercados de divisas, y la fijación del precio del petróleo y del oro en yuanes. Y todo esto ha ocurrido a pesar del firme control de Estados Unidos sobre la liquidación del comercio mundial a través del dólar, gracias a su condición de moneda de reserva.
2017 se perfila como el inicio de una nueva fase. China cuenta ya con los medios para empezar a financiar a países ricos en recursos a cambio de sus futuros flujos de ingresos, gran parte de los cuales estarán respaldados por la demanda china. Los países objetivo suelen tener altos niveles de deuda pública y son muy conscientes de que la inevitable subida de los tipos de interés del dólar los desestabilizará. Candidatos evidentes son Arabia Saudí y Venezuela, ambos grandes proveedores de petróleo. Podrían incluir a Canadá, donde, curiosamente, Justin Trudeau recibió solo la semana pasada al primer ministro Li Keqiang, después de prolongar una semana entera su propia visita a China con motivo de la reunión del G-20. China ya controla las economías de gran parte del África subsahariana, donde construye ferrocarriles, y es probable que también se concedan préstamos en yuanes a cambio de futuros suministros de materias primas.
Si Canadá figura en la lista de China, esta se adentrará de forma provocadora en el patio trasero de Estados Unidos, con el riesgo de una respuesta estadounidense. Pero ¿cómo se pagará todo esto antes de que los BRICS estén plenamente operativos? La respuesta es sencilla. Al principio, China recurrirá a sus reservas oficiales de divisas, estimadas en el equivalente a 3,2 billones de dólares, la mayor parte en dólares estadounidenses. La deuda del Gobierno de EE. UU. puede venderse o transferirse mediante acuerdos de swap para que otras partes la liquiden, al menos hasta que EE. UU. se niegue a autorizar la transferencia de la titularidad. Pero esta es una medida provisional, que facilitará el camino para que el yuan se utilice más ampliamente en la fijación de precios de materias primas clave y en la liquidación del comercio panasiático.
La importancia del oro
Es fácil olvidar que hace treinta años a los economistas chinos se les enseñaba la doctrina marxista de que el capitalismo se destruirá a sí mismo. Sin embargo, a partir de 1980 aproximadamente, descubrieron que suministrar yuanes para la inversión extranjera hacía que el Banco Popular acumulara cantidades crecientes de dólares, que según la filosofía marxista algún día carecerían de valor. Esto dio lugar a normas que nombraban al Banco Popular gestor único del programa estatal de adquisición de metales preciososi. Así pues, para China la adquisición de oro habría sido en origen una diversificación lógica frente a la acumulación de dólares. Pero, presumiblemente para no crear fricciones con los estadounidenses, contrarios al oro, las compras de oro no se declararon como reservas oficiales y se ocultaron en cuentas no declaradas.
China también emprendió un impulso para aumentar la producción de sus minas, y hoy es, con diferencia, el mayor productor del mundo, con unas 460 toneladas el año pasado. La refinación también ha sido siempre un monopolio estatal, que recibe oro doré y mineral de Mongolia y de otros países. Gran parte de este oro parece ser absorbido por el Estado, porque los lingotes de metal precioso refinados por el Estado, a diferencia de las barras de marca refundidas a partir de las entregas del SGE para la venta minorista, rara vez se ven en los mercados internacionales.
En el pasado he especulado con que esta acumulación encubierta de oro durante los últimos treinta y tres años podría ascender a más de 20 000 toneladas, teniendo en cuenta la magnitud de los flujos de inversión extranjera, los superávits comerciales posteriores, los precios de la época y los suministros de bancos centrales e inversores occidentales durante el gran mercado bajista del oro de 1981-2000. Lo que empezó como una diversificación frente a la exposición a las monedas fiduciarias occidentales se convirtió en algún momento en un imperativo estratégico, presumiblemente cuando los chinos vieron claro que los bancos centrales occidentales estaban arrendando y permutando oro físico para venderlo en el mercado. Sea cual sea el total acumulado, el Estado consideró evidentemente que en 2002 había adquirido suficiente oro como para permitir que el público chino empezara a comprar. El Banco Popular creó ese año la Bolsa de Oro de Shanghái con ese fin, y hasta ahora ha entregado otras 11 000 toneladas a manos del público, una vez descontada la chatarra.
Está claro que Rusia concede una importancia similar a la acumulación de oro: en los últimos años ha sorprendido a los analistas occidentales al añadir oro a sus reservas, cuando se consideraba más importante preservar las reservas en dólares como munición para sostener un rublo en caída. Evidentemente, se desconoce el alcance de sus tenencias no declaradas, pero podrían ser significativas, aunque no a la escala de China. Además, es de dominio público que el Fondo de Estabilización Cambiaria de EE. UU. ha vendido en el pasado oro físico con el fin de apoyar al dólar, lo que ha dado lugar a especulaciones de que las reservas oficiales de EE. UU. son considerablemente inferiores a las declaradas.
¿Por qué importa esto? Importa porque, a pesar de las ilusiones de los macroeconomistas de Occidente, el oro sigue siendo la forma suprema de dinero, al menos a los ojos de los bancos centrales que mantienen y aumentan sus reservas de oro y, lo que es más importante, de los pueblos y gobiernos de la mayor parte de la masa terrestre euroasiática. Y dado que la geopolítica actual gira en torno a China y Rusia frente a EE. UU., el oro es el dinero estratégico primordial en un futuro conflicto financiero. Los analistas chinos también saben que Occidente anda muy escaso de metal físico, ya que los bancos de metales preciosos gestionan para sus clientes cuentas no asignadas con un sistema de reserva fraccionaria. Estos bancos también deprimen el precio del oro al suministrar grandes cantidades de oro de papel en los mercados de futuros y opciones, creado de la nada, para absorber la demanda especulativa, con posiciones cubiertas con otro papel, o sin cubrir en absoluto.
Si China decidiera hacerlo, podría poner de rodillas a Occidente con solo estrangular el mercado del oro físico. Un colapso financiero occidental sería un desastre para todos, pero China y Rusia, junto con sus socios de la OCS, serían los últimos en caer, de modo que, en ese sentido, la posesión de metal precioso es el arma financiera definitiva. Entonces, ¿qué hace al respecto el Estado profundo de EE. UU.? Debe acumular oro físico con urgencia. Por eso, si las historias son ciertas, tenía sentido que la CIA sacara de contrabando el oro de Libia y Ucrania aprovechando el caos reinante, y por eso, lejos de deprimir el precio, la nueva prioridad del Estado profundo debe ser acumular oro físico lo más rápido posible.
Implicaciones para las divisas
La cuestión del oro sigue dando que hablar, pero el tema más visible es la creciente probabilidad de que se cumpla la vieja predicción marxista de que el capitalismo se destruirá a sí mismo, al menos en la forma tan corrupta que hoy llamamos capitalismo occidental. Mediante un proceso sigiloso, las economías de Europa y América han evolucionado en realidad hacia un modelo nacionalsocialista, en el que los medios de producción siguen en manos privadas, pero el Estado los controla y dirige mediante la regulación. El colapso, si se produce, tendrá más en común con los fracasos del socialismo que con nada relacionado con los mercados libres. Y con el colapso económico se va también el poder adquisitivo de las divisas fiduciarias.
El peligro más evidente para las divisas proviene del euro, por razones en las que no hace falta entrar aquí. Sin embargo, China ve a Europa Occidental como un socio comercial al final de sus Rutas de la Seda, que potencialmente necesitará su ayuda. Ya ha comprado el control del Pireo, el mayor puerto de Grecia, que se convertirá en una de las terminales de su Ruta de la Seda. La lección aquí fue algo parecido a una araña con su tela: China simplemente espera con paciencia a que las oportunidades lleguen a ella.
Cuando países concretos de la UE necesiten ser rescatados de futuras crisis bancarias y de deuda, es razonable suponer que China estará dispuesta a ayudar, por supuesto en sus propios términos. En ese momento, los miembros de la OTAN, como Italia y Alemania, se enfrentarán a una elección: ¿su futuro será ser vasallos de EE. UU., o será mejor establecer una asociación comercial con China y Rusia?
Si la eurozona se desintegra políticamente, la crisis de deuda que la acompañe socavará sin remedio el euro. Parece poco probable que China busque apoyar el euro; es más probable que trate de beneficiarse de las oportunidades que surjan de la dificultad. Puede apoyar a los bancos de importancia sistémica si le conviene hacerlo, a pesar de la destrucción total del euro. Seguramente esto ya se está debatiendo en Pekín. La cuestión es de precio, que implicará tanto consideraciones comerciales como el uso del yuan. Japón también está en una encrucijada, pero está física y culturalmente más cerca de China. Por ahora, el asunto no tiene tanto que ver con la divisa como con el fracaso de la política monetaria y económica dentro de la esfera de influencia estadounidense. En el plano político, las relaciones con China son volátiles, y reflejan tanto la historia como la alianza de Japón con EE. UU. Pero las grandes corporaciones japonesas, los zaibatsu, trabajan muy bien con China: emplean a mucha gente en sus plantas de fabricación y compran otros productos chinos. Por tanto, la tensión entre los objetivos políticos y comerciales de Japón aumenta continuamente, lo que lleva a preguntarse cuánto tardará el comercio en triunfar sobre la política. Cuando eso ocurra, podemos esperar que Japón se una al AIIB y se aleje del dominio político de EE. UU.
Pero volvamos a Estados Unidos y a su estado profundo. No solo ha causado un lío terrible en Siria, abriendo el camino a que Rusia domine políticamente la región, sino que verá cómo sus aliados de Oriente Medio abandonan el dólar, simplemente porque apenas lo necesitan, ya que el comercio se ha desplazado a China y ahora a la India. A medida que China desarrolla sus mercados financieros internacionales paralelos, los dólares excedentes que hay fuera de EE. UU., procedentes de Oriente Medio y de otros lugares, volverán casi con toda seguridad a su país de origen en cantidades crecientes. Esto ejercerá, evidentemente, una enorme presión sobre su poder adquisitivo y obligará a subir significativamente los tipos de interés para compensar el efecto inflacionista sobre los precios. Si se permite que esto ocurra, amenazará con llevar a la quiebra a las grandes empresas de Estados Unidos e incluso al propio gobierno. Entonces, ¿qué hace Estados Unidos?
Estas son las opciones más probables del estado profundo.
1. Aceptar la realidad y revisar en consecuencia la estrategia exterior. Dado el alto grado de pensamiento de grupo y los restos de la filosofía de la guerra fría, es difícil imaginar que se adopte esta opción pronto, si es que se adopta.
2. Impedir que los chinos vendan bonos del Tesoro negándose a transferirlos, o prohibir a los bancos estadounidenses que permitan transferencias de divisas, o ambas cosas. La intención sería frustrar los planes de China de financiar a los proveedores de materias primas transfiriéndoles dólares y bonos del Tesoro, o simplemente vendiendo sus tenencias. El peligro es que esta línea de acción eliminaría el papel del dólar como moneda de reserva mundial para todos los tenedores extranjeros. La crisis del dólar que seguiría probablemente se descontrolaría.
3. Introducir controles de cambio que restrinjan el regreso de los dólares extraterritoriales, en la creencia de que así se preservaría el poder adquisitivo interno. Eso solo aceleraría el colapso del poder adquisitivo de los dólares externos, aumentaría el atractivo del yuan y del oro como monedas de liquidación y provocaría escasez de materias primas importadas para la economía estadounidense. El fantasma de Smoot-Hawley volvería a arrastrar sus cadenas.
4. Crear más operaciones de falsa bandera, lo bastante graves como para animar a los especuladores extranjeros a mantener sus reservas en dólares.
Es improbable que el estado profundo acepte que es jaque mate frente a China y Rusia. La creciente desesperación y el pensamiento de grupo del estado profundo hacen muy probable la cuarta opción, otra operación de falsa bandera o una variante de ella. El mundo se encuentra ya en una coyuntura crítica con Siria, donde las superpotencias están en guerra a través de sus representantes. Esperemos que los temores que expresa este artículo sobre lo insensato de las futuras acciones de Estados Unidos sean exagerados.
iArtículo 4 del Reglamento sobre el Control del Oro y la Plata, 15 de junio de 1983. Para consultar una traducción al inglés, véase http://www.asianlii.org/cn/legis/cen/laws/rotcogas425/
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