El oro lo ha vuelto a hacer. Por undécimo año consecutivo, el precio del oro ha subido en dólares estadounidenses.
El tipo de cambio del oro frente al dólar estadounidense subió un 10,2 % en 2011, de modo que la media aritmética de su revalorización anual durante los últimos once años, medida en la moneda de reserva mundial, es de un notable 17,7 %.
En 2011, el oro también subió frente a cada una de las otras ocho principales monedas del mundo que se recogen en la siguiente tabla.
Hace un año planteé la pregunta de si el oro puede seguir subiendo. Respondí con un rotundo sí: el oro puede seguir su camino ascendente por la sencilla razón de que estamos asistiendo a la destrucción de las monedas nacionales. Creo que mis comentarios del año pasado recogen exactamente el motivo para poseer oro y, por tanto, merece la pena repetirlos:
«Mientras los gobiernos y los banqueros centrales sigan políticas que erosionan el poder adquisitivo de la moneda que gestionan, el oro se intercambiará por esa moneda a un precio cada vez más alto.
Es importante reconocer que todas las monedas nacionales circulan por decreto gubernamental, es decir, por la fuerza. Los gobiernos utilizan las leyes de curso legal y otros instrumentos de coerción para mantener la moneda nacional en circulación. Como su poder adquisitivo se está erosionando, las monedas nacionales ya no cumplen los objetivos que debería cumplir una moneda ni satisfacen las necesidades que debería cubrir.
El oro es el numerario, la vara de medir, que ilustra lo mal gestionadas que están las monedas nacionales. Por tanto, a menos que cambien las políticas de los gobiernos, y no veo ninguna perspectiva de que lo hagan, el precio del oro seguirá subiendo.
En consecuencia, sigue teniendo sentido mantener la misma estrategia que hemos seguido durante la última década. Sigue acumulando oro mediante un programa constante de promediación de costes. Incluye la compra de oro en tu presupuesto habitual y considera el oro como tu ahorro. Como he dicho muchas veces, aunque siempre merece la pena repetirlo para entender la lógica que subyace a este plan de acumulación de oro, ahorrar dinero siempre es bueno, sobre todo cuando se trata de dinero sólido. Esa conclusión se desprende con claridad de la tabla anterior.»
El precio de la plata cayó en 2011 frente a la mayoría de las divisas, con la notable excepción de la débil rupia india. Los resultados de la plata se presentan en la siguiente tabla.
Aunque su precio bajó el año pasado, la plata ha generado tasas medias anuales de revalorización superiores a las del oro en las nueve divisas. Por tanto, la plata también encaja bien en un plan de acumulación a largo plazo, pero solo si estás dispuesto a aceptar la volatilidad que conlleva. Esa volatilidad se aprecia claramente en la tabla anterior. Pero la recompensa de acumular plata será su continuo mejor comportamiento frente al oro a largo plazo.
Resulta interesante observar la caída vertiginosa de la confianza en el oro y la plata al cierre de 2011. Por ello, cabría pensar que las perspectivas de las divisas mundiales estarían mejorando, lo que las convertiría en una alternativa viable para tus necesidades de liquidez. Sin embargo, los acontecimientos recientes no han hecho sino reforzar los argumentos a favor de poseer oro y plata físicos. El oro y la plata no solo preservan el poder adquisitivo, como demuestran las tablas anteriores, sino que lo hacen sin riesgo de contraparte. Son activos tangibles y, por tanto, su valor no se basa en la promesa de ningún gobierno, banco ni, de hecho, de nadie. Su valor procede de innumerables personas de todo el mundo que reconocen los atributos únicos de los metales preciosos y su incomparable historia de 5000 años como dinero.
Para concluir, deberíamos asumir que el oro y la plata volverán a revalorizarse en 2012. Al fin y al cabo, muchos gobiernos y bancos centrales siguen aplicando las mismas políticas de hace años, que están destruyendo el poder adquisitivo de las monedas nacionales. A esa preocupación se suman el agravamiento de la crisis de deuda soberana y la insolvencia de muchos de los principales bancos del mundo. Así pues, las razones para poseer metales preciosos están claras.
El oro y la plata preservarán tu patrimonio cuando llegue a su fin el experimento mundial con las divisas fiduciarias, que ya dura 40 años y está fracasando estrepitosamente. Cuando eso ocurra, el oro recuperará su papel tradicional y legítimo en el centro del comercio mundial, preservando al mismo tiempo el poder adquisitivo de todos los que posean metal físico.