Por duodécimo año consecutivo, el precio del oro en dólares estadounidenses subió en 2012.
El oro subió un 7,0 %, de modo que la media aritmética de su tasa anual de revalorización en los últimos 12 años, medida en dólares estadounidenses, es del 16,8 %.
El oro también subió en 2012 frente a las otras ocho grandes divisas mundiales que aparecen en la siguiente tabla. De media, el oro también se ha revalorizado a tasas anuales de dos dígitos frente a estas divisas.
Estas tasas anuales de revalorización son impresionantes, pero tenemos que interpretarlas correctamente. El oro no está creando riqueza a tasas de dos dígitos. El oro no es una inversión. No puede serlo, porque no genera ningún flujo de caja. El oro es un activo estéril. Es dinero, y el dinero no genera ningún rendimiento a menos que lo prestes, lo deposites o lo inviertas. El dinero no genera rendimiento cuando se guarda en custodia.
Así que, cuando el precio del oro sube, la riqueza que ya se ha creado con el trabajo duro de las personas, y que estas mantienen como poder adquisitivo en una moneda nacional, se transfiere sencillamente de esas personas desafortunadas a todos los que poseen oro. En otras palabras, su riqueza (su poder adquisitivo) se está trasladando de las monedas nacionales que poseen al oro, y lo ha hecho durante los últimos 12 años a tasas anuales medias de dos dígitos.
Repito aquí un comentario de mis resúmenes de fin de año anteriores que explica con claridad el motivo para tener oro:
«Mientras los gobiernos y los banqueros centrales sigan políticas que erosionan el poder adquisitivo de la moneda que gestionan, el oro se cambiará por esa moneda a un precio cada vez más alto.
Es importante reconocer que todas las monedas nacionales circulan por imposición del gobierno, es decir, por la fuerza. Los gobiernos recurren a las leyes de curso legal y a otros instrumentos de fuerza para mantener en circulación la moneda nacional. Como su poder adquisitivo se está erosionando, las monedas nacionales ya no cumplen los objetivos de lo que debería ser una moneda ni satisfacen las necesidades que debería cubrir.
El oro es el numéraire, la vara de medir, que muestra lo mal gestionadas que están las monedas nacionales. Por tanto, a menos que cambien las políticas de los gobiernos, y no veo ninguna perspectiva de que lo hagan, el precio del oro seguirá subiendo.
En consecuencia, sigue teniendo sentido mantener la misma estrategia que hemos seguido durante la última década: seguir acumulando oro con un programa constante de promediación de costes. Incluye la compra de oro en tu presupuesto habitual y considera el oro como tu ahorro. Como he dicho muchas veces, aunque siempre merece la pena repetirlo para entender la lógica de fondo de este plan de acumulación de oro, ahorrar dinero es siempre algo bueno, sobre todo cuando se trata de dinero sólido. Esa conclusión se desprende con claridad de la tabla anterior.»
El precio de la plata también subió en 2012 medido en las mismas grandes divisas. La revalorización de la plata se muestra en la siguiente tabla.
La plata tiene tasas medias anuales de revalorización superiores a las del oro en las nueve divisas. Así, el mayor riesgo de poseer plata, que se refleja en su mayor volatilidad, ha dado lugar a una mayor revalorización que el oro, como cabría esperar: un riesgo más alto debería traducirse en una revalorización más alta. Por ello, la plata también encaja bien en un plan de acumulación a largo plazo si estás dispuesto a aceptar la volatilidad que conlleva.
Hace un año, el oro y la plata sufrieron una fuerte caída del sentimiento del mercado al cierre de 2011. El año que acaba de terminar concluyó del mismo modo, pero las perspectivas de las divisas del mundo no mejoran. Las monedas nacionales no son una alternativa viable para ahorrar ni para cubrir las necesidades de liquidez. Por eso, los argumentos a favor de tener oro y plata físicos siguen siendo tan sólidos como siempre.
Para concluir, debemos suponer que el oro y la plata volverán a revalorizarse en 2013. Al fin y al cabo, los gobiernos y los bancos centrales siguen aplicando las mismas políticas que llevan una década destruyendo el poder adquisitivo de las monedas nacionales. Además, las crisis interrelacionadas de la deuda soberana y de la insolvencia bancaria siguen siendo una herida abierta en el sistema financiero mundial, y amenazan aún más el valor y la utilidad de las monedas nacionales. Tener oro y plata físicos te permite disponer de un patrimonio fuera del sistema bancario global, algo que durante años ha sido, y hoy sigue siendo, un objetivo esencial para todos.
El experimento del mundo con las monedas fiduciarias tiene ya cuatro décadas y está fracasando. Inevitablemente terminará como todos los experimentos anteriores de la historia con el papel moneda: mal. Es importante señalar que, tanto por la historia monetaria como por la lógica, sabemos que el oro y la plata físicos preservarán tu patrimonio en estos tiempos turbulentos.