Todos entendemos que el futuro es incognoscible. Los acontecimientos que aún no han ocurrido no pueden predecirse. Sin embargo, es probable que las perspectivas para 2012 estén escritas en piedra, y la razón es sencilla.
La crisis financiera que amenaza al mundo desde hace varios años no se ha resuelto. Hasta que se resuelva, podemos esperar más de lo mismo: en concreto, rescates en serie de gobiernos y bancos que, si no son ya insolventes, rozan la insolvencia. Es una perspectiva angustiosa.
Quizá las perspectivas para los próximos meses puedan resumirse mejor con las palabras del gobernador del Banco de Inglaterra, Sir Mervyn King. En una reciente entrevista en la televisión británica, Sir Mervyn, en un raro momento de franqueza, hizo una afirmación notablemente audaz: «Esta es la crisis financiera más grave que hemos visto, al menos desde la década de 1930, si no de toda la historia. Tenemos que afrontar circunstancias muy inusuales».
Resulta algo extraño que Sir Mervyn eligiera la palabra «inusual» para describir la situación actual. Al fin y al cabo, las crisis bancarias y los impagos de deuda de los soberanos —príncipes y reyes, además de países— han sido una constante de la historia monetaria incluso antes de la fundación del Banco de Inglaterra en 1694. Así que su comentario solo admite una conclusión razonable: se refería, evidentemente, a la gravedad de las circunstancias actuales, es decir, a que la profundidad y la larga duración de esta crisis tienen pocos paralelos.
Sir Mervyn añadió que es necesario que los banqueros centrales «actúen con calma ante [estas circunstancias] y hagan lo correcto». Aunque su comentario suena bien e incluso puede suscitar la simpatía de algunas personas, ¿confirman sus actos sus palabras? En términos más generales, ¿están haciendo los banqueros centrales «lo correcto»? Para responder, solo tenemos que mirar el precio del oro.
El oro es un barómetro de los malos vientos que levantan los problemas monetarios. Es tan fiable como un canario en una mina de carbón. La subida del precio del oro lanza a todos una clara señal de advertencia. Y una subida del precio del oro es lo que podemos esperar en 2012, por las mismas razones por las que lleva una década subiendo.
Primero, los bancos centrales siguen imprimiendo dinero sin freno. Es la respuesta que repiten los banqueros centrales ante todos los problemas financieros actuales, y el único resultado es la erosión continua del poder adquisitivo de las monedas nacionales, lo que suele llamarse inflación.
Segundo, personas de todas partes están cada vez más preocupadas por la seguridad del banco en el que tienen depositado su dinero. Desde el colapso de Northern Rock en el Reino Unido hace cuatro años, la confianza en los bancos no ha dejado de disminuir. La quiebra de Bear Stearns, Lehman Brothers y MF Global en Estados Unidos, y el casi colapso de Dexia, el banco belgo-francés, no han hecho más que aportar más pruebas de que existen motivos reales de preocupación. Estos fracasos también ilustran que el problema de los bancos insolventes es un fenómeno global.
Tercero, los intereses que se pueden obtener con un depósito bancario no compensan lo suficiente el riesgo de contraparte que se asume. Peor aún, los intereses son inferiores a la tasa de inflación, de modo que los depósitos bancarios suponen una pérdida de poder adquisitivo.
Podría seguir, pero estas observaciones bastan para mi argumento. Ante todos estos problemas, y de hecho ante todos los que aquejan a las monedas nacionales, el oro ofrece un refugio seguro.
Para terminar como empecé: el futuro es incognoscible. Por tanto, no tenemos soluciones para los problemas actuales; solo tenemos opciones. Durante 5000 años, el oro ha sido el dinero preferido del mundo. Puesto a prueba una y otra vez a lo largo de los milenios, su historial probado sigue convirtiéndolo en la opción preferida para un futuro siempre incierto.