Fazit: Neutrale Zahlen, die dennoch beeindruckend sind, da wir nach den extrem bullischen Berichten der letzten drei Wochen mit einer gewissen Gegenbewegung gerechnet hatten. Wir erwarten weiterhin größere Bestandsrückgänge.
- Die gesamten Erdölbestände stiegen um 1,1 Mio. Barrel, 1,8 Mio. Barrel mehr als üblich und 2,2 Mio. Barrel mehr als erwartet.
- Den größten Aufbau verzeichneten sonstige Erdölprodukte (3,1 Mio. Barrel mehr als üblich), den größten Rückgang Motorenbenzin (2,3 Mio. Barrel mehr als üblich).
- Obwohl die Bestände stärker als üblich stiegen, werten wir dies nicht als bärisch. Da die Bestände in den ersten drei Juliwochen um 35 Mio. Barrel stärker als üblich gesunken sind, waren wir darauf eingestellt, irgendwann eine Gegenbewegung zu sehen. Die Zahlen dieser Woche machen die starken Rückgänge nicht rückgängig; sie haben sich lediglich nicht zum vierten Mal in Folge wiederholt.
- Die implizite Nachfrage (gelieferte Produkte) ging gegenüber der Vorwoche leicht zurück, liegt aber weiterhin deutlich über dem Vorjahresniveau, und die durchschnittliche Nachfrage der letzten vier Wochen bleibt auf Rekordniveau.
- Die Nettoimporte stiegen gegenüber der Vorwoche, liegen aber weiterhin 1,2 Mio. b/d unter dem Vorjahreswert
- Die Raffinerieauslastung stieg um 1,1 % auf 95,4 %; der Vierwochendurchschnitt der Rohöl- und Bruttoeinsätze liegt auf einem Rekordhoch
- Die Rohölförderung stieg gegenüber der Vorwoche erneut um 20 kb/d. Sie liegt 920 kb/d über dem Vorjahreswert, doch wir haben ernsthafte Zweifel an dieser Zahl. Die Monatsdaten des DOE, die Ende Juli veröffentlicht wurden, brachten erhebliche Revisionen gegenüber den wöchentlichen Förderdaten. Die Förderung für Mai wurde um 150 kb/d nach unten korrigiert, ebenso die für April. Das Wachstum gegenüber dem Vorjahr wurde jedoch um 250 kb/d nach unten korrigiert (April: 150 kb/d).
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