Unsere kurze Einschätzung zu den WÖCHENTLICHEN VERSORGUNGSSCHÄTZUNGEN des US-Energieministeriums (DOE), einschließlich detaillierter Tabellen und Charts. Die wichtigsten Punkte dieser Woche:
Fazit: Auf den ersten Blick wirken die Statistiken weniger bullisch oder sogar bärisch, da die Lagerbestände einen antisaisonalen Aufbau zeigen und die Nachfrage deutlich schwächer erscheint; dies liegt jedoch im Wesentlichen an einer einzigen Zahl: dem starken Lageraufbau bei „sonstigen“ Mineralölprodukten. Erfahrungsgemäß könnte sich dieser in den kommenden Wochen durchaus umkehren. Wir gehen davon aus, dass die Lagerabbauten anhalten, was für die Zeitspreads förderlich sein dürfte.
- Der antisaisonale Rückgang der gesamten Mineralölbestände pausierte in der vergangenen Woche: Die Gesamtbestände stiegen um 4,3 mb (3,9 mb mehr als saisonal üblich); die Rohölbestände sinken jedoch weiter und liegen 1,8 mb niedriger (-1,1 mb gegenüber dem saisonalen Muster und -2,5 mb gegenüber den Konsenserwartungen).
- Die meisten Produkte verzeichneten ebenfalls stärkere Abbauten als üblich, doch schweres Heizöl und bestimmte „sonstige“ Produkte zeigten einen starken Aufbau. Wir vermuten, dass der Aufbau bei schwerem Heizöl auf ein buchhalterisches Problem zurückzuführen ist, da er auch zu einem starken Rückgang der impliziten Nachfrage auf unplausible Werte führte. Der starke Aufbau bei „sonstigen“ Produkten ist schwerer einzuordnen. „Sonstige“ ist die einzige Kategorie, die per Regression geschätzt statt erhoben wird; wir halten es für gut möglich, dass sich diese scheinbaren Aufbauten in den kommenden Wochen umkehren.
- Die Gesamtnachfrage nach Produkten sank gegenüber der Vorwoche um 1,1 mb/d, obwohl saisonal eine Beschleunigung zu erwarten wäre; die Nachfrage in den Hauptproduktkategorien (Motorenbenzin, Destillate, Kerosin) verstärkte sich jedoch. Die Nachfrage nach schwerem Heizöl und bestimmten „sonstigen“ Produkten ist erneut schwach, doch wie oben erwähnt könnte dies lediglich ein Datenproblem sein.
- Die Nettoimporte liegen weiterhin bei rund -1 mb/d gegenüber dem Vorjahr.
- Die Raffinerieauslastung machte den Rückgang der Vorwoche von 1,8 % wett (+1,9 % gegenüber der Vorwoche) und liegt mit 93,4 % wieder auf einem sehr hohen Niveau, mehr als 4 % über dem Vorjahr.
- Die Rohölförderung sank gegenüber der Vorwoche um 9 kb/d, nach wochenlangem unablässigem Wachstum. Die Produktion liegt weiterhin etwa 0,5 mb/d über dem Vorjahr.
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