Fazit: Die US-Erdölbestände sanken weiter rapide, insbesondere die Bestände in Cushing. Die Nettoimporte liegen trotz dieser Abbauten erneut auf extrem niedrigem Niveau. Wir sind überzeugt, dass dies letztlich die WTI-Brent-Arbitrage schließen muss. Beim Flat Price sind wir etwas vorsichtiger geworden, da der Preisanstieg von 20 % bald die Nachfrage beeinträchtigen wird, während der Ausblick auf das globale Produktionswachstum für 2018 positiv ausfällt, da eine Reihe neuer Nicht-OPEC-Projekte in Betrieb geht und die Förderung hochfährt.
- Sehr große Bestandsabbauten. Die gesamten Erdölbestände sanken um 13,3 Mio. Barrel, 15,7 Mio. mehr als üblich. Kommerzielles Rohöl sank um 6,9 Mio. Barrel, Cushing um gewaltige 4,2 Mio. Barrel.
- Die implizite Nachfrage zeigte sich stark und stieg gegenüber der Vorwoche um 170 kb/d auf 20,8 Mio. b/d.
- Die Nettoimporte sanken um 0,3 Mio. b/d auf 3,3 Mio. b/d, was 2,2 Mio. b/d unter dem Vorjahresniveau liegt.
- Die Raffinerieauslastung sank gegenüber der Vorwoche um 2,3 %, doch der 4-Wochen-Durchschnitt des Brutto- und Nettoeinsatzes bleibt auf saisonalem Rekordniveau.
- Die Rohölproduktion stieg gegenüber der Vorwoche um 260 kb/d, doch der Anpassungsfaktor drehte um 970 kb/d. Dadurch lag die Rohölproduktion bei knapp 10 Mio. b/d, aber die Summe aus Rohöl und Anpassungsfaktor sank deutlich.
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