Das Pfund Sterling steht heute erneut im Mittelpunkt der Marktaufmerksamkeit – und wieder nicht im positiven Sinne: Es fiel gegenüber dem Dollar um knapp 1 %, nachdem bekannt wurde, dass die britische Industrieproduktion im letzten Monat unerwartet geschrumpft ist.
Das Pfund liegt nun auf dem niedrigsten Stand gegenüber dem Dollar seit Mai 2010, und aus technischer Sicht sieht es für das Pfund nicht gut aus. Wie in unserem letzten Nachrichtenartikel erwähnt, wird dies sicherlich dazu führen, dass mehr Inflation in die britische Wirtschaft „importiert“ wird – aufgrund steigender Importkosten. Das macht die Aussagen der Bank of England von vor einigen Jahren, ein Anstieg der Inflation werde „vorübergehend“ sein, noch fragwürdiger.
Früher oder später wird die BoE vor einer sehr schwierigen Entscheidung stehen – und vermutlich ist dies ein Vorbote derselben Entscheidung, die andere Zentralbanken in Bezug auf ihre eigenen Währungen treffen müssen: die Zinsen anzuheben, um die Inflation einzudämmen, oder noch höhere Preissteigerungen zu riskieren. Das Problem besteht – wie im Vereinigten Königreich in den 1970er- und 1980er-Jahren zu sehen – darin, dass es sehr schwer ist, den Inflationsgeist wieder in die Flasche zu bekommen, sobald er einmal herausgelassen wurde. So wie der in Yen gerechnete Goldpreis zuletzt stark gestiegen ist, scheint es daher eine vernünftige Prognose, dass Gold in den nächsten Monaten in Bezug auf seinen Wert in Pfund Sterling eine gute Entwicklung nehmen wird.
Im Economic Policy Journal macht Ciaran Ryan auf eine hervorragende Studie der in Johannesburg ansässigen Wirtschaftsforschungsgruppe ETM Analytics aufmerksam, die Länder mit schweren sozialen Unruhen untersucht und deren Zusammenhang mit der Inflation in diesen Ländern beleuchtet. Wie das Diagramm in seinem Artikel zeigt, scheint es eine starke Korrelation zwischen hoher Inflation und Ausschreitungen zu geben – ein Phänomen, das der Ökonom Friedrich Hayek ausführlich dokumentiert hat. Vielleicht ist es doch keine so gute Idee, die eigene Währung absichtlich zu entwerten, um der Wirtschaft zu helfen.