Zeit ist Geld – was können wir also von einer Zeitmaschine über Geld lernen?
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Für Amerikaner, die in den 1980er-Jahren aufgewachsen sind, beginnt die Zukunft morgen: am 21. Oktober 2015, dem Tag, an dem Marty McFly aus „Zurück in die Zukunft“ im Jahr 1985 aufbricht und in der Gegenwart landet.
Der vielgerühmte Optimismus und Humor des Films in Bezug auf die Zukunft hat einen bleibenden kulturellen Eindruck hinterlassen, darunter Hoverboards, futuristische Unterhaltungselektronik sowie die (bald vielleicht zutreffenden?) Vorhersagen einer weiblichen US-Präsidentin und eines Siegs der Chicago Cubs in der World Series des Baseballs.
Es macht Spaß, technologische Vorhersagen der Vergangenheit genau zu untersuchen. Wir haben uns daher einer Technologie zugewandt, die auch für Marty und den Film wichtig ist: der Technologie des Geldes.
Der Film enthielt viele unterhaltsame Vorhersagen, von denen einige ein wenig danebenlagen, etwa 50,00 $ für eine Flasche Pepsi. Aber wie haben sich die Preise seit Mitte der 1980er-Jahre tatsächlich verändert, und warum?
Was hätte der Marty von 1985 im Rückblick tun können, um seine Ersparnisse in den vergangenen 30 Jahren zu schützen (abgesehen davon, dass er künftige Sportergebnisse kannte, was Teil der Handlung des Films ist, und abgesehen von der weiteren Vorhersage des Films: Ungleichheit, Moral Hazard und eine allgemeine Dystopie, die aus einseitigen Wetten entsteht)?
Der Big-Mac-Index im Zeitverlauf
Wir beginnen mit einer einfachen Frage: Wäre Marty in der Zukunft besser dran gewesen, wenn er mit Dollar, mit Gold oder mit einem Sparkonto angekommen wäre, auf dem 30 Jahre lang Zinseszinsen angefallen sind (vorausgesetzt natürlich, seine Bank hätte die Krisen der 1990er- und 2000er-Jahre unbeschadet überstanden)? Das Ergebnis belegt einen wichtigen Punkt unserer zentralen These: Gold ist keine Anlage, die im Laufe der Zeit wächst, sondern schlicht ein Wertspeicher, mit dem man seinen Lohn schützen kann, ohne das Risiko einzugehen, dass die eigene Währung, die Bankguthaben oder die Anlagen schlecht verwaltet werden.
Das Magazin Economist hat einen bekannten Preisindex für Länder auf der ganzen Welt geschaffen, der auf einer einzigen einfachen Kennzahl beruht: dem Preis eines Big Mac von McDonald's. Wendet man denselben Index über die Zeit an, stellt sich die Frage: Wenn der Marty von 1985 heute (oder, genauer gesagt, morgen) bei McDonald's auftauchte, wie viele Big Macs könnte er dann mit seinen Dollar von 1985, seinem Gold oder seinem verzinsten Sparkonto kaufen? Die Ergebnisse sind erwartungsgemäß (siehe Abbildung 1): Die Dollar sind durch die Politik, die sie lenkt, darauf angelegt, mit der Zeit an Wert zu verlieren, und das haben sie getan. Ein Sparkonto schnitt besser ab, solange Banken Zinsen zahlten, allerdings mit Risiko. Der Preis eines Big Mac in Gold ist im Grunde unverändert, selbst nach drei Jahrzehnten und einer politisch, wirtschaftlich und technologisch völlig veränderten Welt. Wenn es ums Sparen geht, insbesondere für greifbare natürliche Güter wie Nahrung und Energie, war Gold stets eine Geldtechnologie, die von Physik und Geologie bestimmt wird, nicht von Glaubenssätzen oder Wirtschaftstheorie.
Abbildung 1: Der Preis eines Big Mac in Gramm Gold ist gegenüber 1985 im Grunde unverändert
Quelle: Economist Big Mac Index, GoldMoney Research
Preise und die Technologie des Geldes
Wir vergessen oft, dass Geld und Währungen lediglich eine weitere Form von Technologie sind. Und wie andere Technologien verändert sich auch Währung etwa alle zehn Jahre. Die Dollar, die Marty 1985 verwendete, sein Standardmaß für Wert, unterscheiden sich erheblich von den Dollar, die wir heute nutzen. Wir denken jedoch kaum darüber nach, weil wir dieselbe Währungsmarke verwenden, uns mit ihr anpassen und selten andere Modelle erproben. Wir wissen, dass Marty keinen neuen schwarzen Pick-up mehr für weniger als 10.000 Dollar kaufen kann und dass er kein Haus in Zentralkalifornien für weniger als 100.000 Dollar erwerben wird, wie es seine Eltern taten. Liegt das daran, dass sich Qualität oder Rohstoffeinsatz dieser Dinge so stark verändert haben, dass sie mit wachsender Bevölkerung und stärkerem Wettbewerb knapp geworden sind, oder kam die größte Veränderung vom Geld (der Technologie), das sie misst?
Der Big-Mac-Index hat uns gezeigt, dass Gold seinen Wert gegenüber anderen Rohstoffen besonders gut hält, vor allem über lange Zeiträume. Anders gesagt: Lebensmittelpreise scheinen gegenüber Währungen nur zu steigen, sind aber wesentlich stabiler, wenn man mit Gold spart. Gilt das auch für andere Preise, etwa für Martys Kinokarte für die Fortsetzung von „Der weiße Hai“ 30 Jahre später oder für das Benzin, das bei Texaco von Robotern gezapft wird? Und was ist mit den großen Ausgaben: dem Haus in der Vorstadt, den Studiengebühren für Marty Jr. oder der medizinischen Versorgung für George McFlys Rücken?
Die Preise, die Marty empörend fände, so wie wir in unserer nie endenden Fassungslosigkeit über die heutige mangelnde Erschwinglichkeit, nämlich Kinokarten, Benzin, Neuwagen und sogar Wohnraum, hätten sich für Marty gemessen in Gold kaum verändert (siehe Abbildung 2). Leider gibt es weiterhin Kosten wie Bildung und Gesundheitsversorgung, bei denen einfaches Goldsparen nicht mithält. Das zeigt, dass selbst Gold nicht mit dem Wert einer guten Ausbildung oder eines gesunden Lebens konkurrieren kann (wobei diese Bereiche ebenfalls etwas bessere Technologie gebrauchen könnten!).
Abbildung 2: Marty kann ungefähr dasselbe kaufen, wenn er Gold in die Zukunft mitgebracht hätte
Quelle: FRED, Bloomberg, OECD, EIA, BLS, St. Louis FED, IES, Toyota, Economist Big-Mac-Index, Thepeoplehistory.com, GoldMoney Analysen
Löhne und die Technologie des Sparens
1985 hätte man sich das heutige Ausmaß an Experimenten und Umgestaltungen in der Technologie des US-Dollars und anderer Weltwährungen kaum vorstellen können. Wenn Marty 2015 eine Bank beträte und dort Einlagenzinsen von 0,08 % vorfände, würde er vermutlich schlussfolgern, dass Bankiers zusammen mit den Anwälten abgeschafft wurden, wie im Film dargestellt (oder herbeigesehnt?). Sparer erhielten 1985 für ihre Einlagen, mit denen sie ihren Banken Geld liehen, 125-mal mehr Zinsen. Marty wäre dann noch mehr schockiert, dass wir trotz dieser Absurdität, nämlich im Grunde dafür zu zahlen, Löhne als Einlagen zu verleihen, einen größeren Anteil der Wirtschaftsleistung für Banken und Finanzdienstleistungen ausgeben als je zuvor.
Heute sind Sparzinsen bei Banken praktisch nicht mehr vorhanden, da die Politik versucht, das Wachstum durch Zinssenkungen anzukurbeln, und zwar unter immer höheren öffentlichen und privaten Schuldenlasten. Die Inflation bei realen Dingen ist nie verschwunden, besonders bei jenen, die dauerhaft sind und am meisten zählen, aber der eine Preis, der nicht Schritt gehalten hat, ist der Preis der Arbeit, also die Löhne. Vergleichen wir die Preise auf andere Weise: Wir versuchen, die Preise von 1985 mithilfe des Verbraucherpreisindex (VPI) auf das Niveau von 2015 hochzurechnen. Dabei zeigt sich, dass der VPI für Dinge wie Wohnen, Lebensmittel oder Studiengebühren ziemlich aussagelos ist und sie alle deutlich unterschätzt, das langsame „Wachstum“ der Löhne aber durchaus abbildet (siehe Abbildungen 3 & 4). Das bedeutet natürlich, dass die Löhne mit den Preisen für die wesentlichen Dinge des Lebens nicht Schritt gehalten haben. Deshalb ist es wichtiger denn je, Löhne umsichtig zu sparen, selbst wenn negative reale Sparzinsen davon abraten.
Abbildung 1: Die Preise für lebenswichtige Güter sind seit 1985 deutlich stärker gestiegen, als die jeweiligen VPI-Werte nahelegen
Abbildung 2: Das Einzige, was mit dem VPI im Einklang blieb, waren die Löhne. Wer ein mittleres Einkommen hat, fällt also gegenüber den Kosten realer Dinge zurück
Quelle (Abb. 1): FRED, Bloomberg, OECD, EIA, BLS, St. Louis FED, IES, Toyota, Economist Big-Mac-Index, Thepeoplehistory.com, GoldMoney Analysen
Quelle (Abb. 2): FRED, Bloomberg, BLS, GoldMoney Analysen
Eine Zeitmaschine für das Sparen in Gang setzen!
Wir bei GoldMoney sind überzeugt, dass Wohlstand und Fortschritt nur durch harte Arbeit, Sparen und fortschrittliche Innovation erreicht werden können. Es gibt keine Abkürzungen, und es gibt keinen Almanach aus der Zukunft, der einseitige Wetten oder risikofreie Renditen liefert. Unsere Hoffnungen für die Zukunft können wir nur durch schrittweisen Fortschritt und Zusammenarbeit auf Grundlage eines soliden Messsystems erfüllen.
Gold ist keine Geldanlage, es ist kein schnelles Mittel, um reich zu werden, und es wird Ihnen in Zukunft nicht mehr Hamburger, Autos oder ein besseres Haus verschaffen. Aber es hat immer wieder bewiesen, dass es den Wert von Arbeit als Ersparnis besser speichern kann als jede andere Währung oder Banktechnologie. Gold ist schlicht ein äußerst seltenes, dichtes und vielseitig nutzbares Element, dessen Herstellung viel Energie und Arbeit erfordert. Ist es einmal gewonnen, erfordert es jedoch nur sehr wenig Aufwand zur Erhaltung (im Vergleich zu allen anderen Elementen oder Dingen, die verfallen oder verschwinden) und wird daher in Berechnungen und Transaktionen immer wieder verwendet, mit nahezu unendlicher Skalierbarkeit. Gold fördert die Zusammenarbeit, indem es das ultimative Tausch- bzw. Austauschmittel zwischen Ersparnissen und dem Konsum anderer Notwendigkeiten ist (siehe Why Gold von BitGold). Während die Konsumgüter von 1985 heute im Grunde nicht mehr als Sammlerstücke wert sind (der Verkaufsstart des Nintendo Entertainment System im Oktober 1985 natürlich ausgenommen :)), tauschen wir noch immer Gold, das 1885 gefördert wurde, als Seamus und Maggie McFly sich in Hill Valley niederließen.
Anders betrachtet ist Gold ein äußerst effizientes Mittel, um den Wert von Arbeit und Energie über lange Zeiträume auszutauschen. Wie viel Energie treibt also diese Zeitmaschine des Sparens an? Hätte Marty statt seines Toyota von 1985 ein Kilo Gold gekauft, könnten wir den Energiewert dieser Ersparnis berechnen. Anhand der durchschnittlichen Terminpreise für Öl und Gold im Jahr 2015 bis heute ergibt sich, dass ein Kilo Gold ungefähr 712 Barrel Öl entspricht. Nach den Energieäquivalenzwerten des US-Energieministeriums für Öl entspricht ein Barrel Öl 5,8 × 10^6 BTU bzw. 1,7 MWh.
Ein Kilo Gold ist also 712 x 1,7 MWh wert, oder ...
Eins Komma zwei eins Gigawatt!!!!
VIDEO: Doc erfährt, dass er 1,21 Gigawatt erzeugen muss!
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