„Das einzige Problem bei Heroin ist, dass man nicht genug davon bekommen kann.“
Das ist einer der Kommentare zu einem Artikel der FT ($) über Äußerungen des scheidenden Vorsitzenden der britischen Finanzaufsicht Financial Services Authority, Lord Turner, zugunsten eines begrenzten Gelddruckens zur direkten Finanzierung von Staatsausgaben. In Turners Worten: „Ich räume ohne Weiteres ein, dass es sehr gefährlich ist, dies aus der Tasche zu lassen, dass es in kleinen Mengen eine Medizin, in großen Mengen aber ein Gift ist, dass es jedoch Umstände gibt, unter denen es angemessen ist, dieses Risiko einzugehen.“
Interessant ist es, seine Äußerungen einem Artikel von ZeroHedge gegenüberzustellen, der darauf hinweist, dass der rohstofflastige S&P GSCI Index, „weithin als führendes Maß für allgemeine Preisbewegungen und die Inflation in der Weltwirtschaft anerkannt“, zu diesem Zeitpunkt des Jahres noch nie so hoch stand wie derzeit. Währungskriege führen zwangsläufig zu höheren Rohstoffpreisen. ZH schreibt: „Da das globale Wachstum bestenfalls stagniert, fällt es schwer, die ‚Erholung‘ für diese steigenden Rohstoffpreise (das schnellste Tempo seit 8 Jahren) verantwortlich zu machen, die kostengetriebene Inflation (und Margendruck) in die Realwirtschaft tragen.“
Die Deckelung des Goldpreises bei 1.680 US-Dollar hält an, Silber wird weiterhin unter 32 US-Dollar gehalten. Platin hat Mitte bis Ende Januar eine Atempause eingelegt, ist in den letzten beiden Handelssitzungen aber wieder nach oben gelaufen, während Palladium – dem breiteren Rohstoffsektor folgend – seinen inzwischen einen Monat währenden Aufwärtstrend fortsetzt. Die Aktienmärkte ziehen weiterhin spekulatives Kapital an: Dow und S&P 500 liegen nahe den nominalen Rekordhöhen vom Herbst 2007, und der S&P 500 verzeichnete seinen besten Jahresstart seit 1997. Solange wir nicht mehr pessimistische Überraschungen wie die US-BIP-Daten der vergangenen Woche sehen, dürfte sich dies kaum ändern.