Westliche Wirtschaftskommentare zu China und Russland sind meist von monetaristischen Annahmen geprägt, die in Moskau und Peking nicht unbedingt geteilt werden. Aus diesem Grund werden die Finanz- und Geldpolitik Russlands und Chinas an den Finanzmärkten ebenso missverstanden wie die Gründe, aus denen ihre Regierungen Gold kaufen.
China gibt sich auffallend gelassen, wenn die eigene Bevölkerung Gold erwirbt, und die Regierung scheint die gesamte chinesische Minenproduktion aufzunehmen. Auch Russland baut seine offiziellen Reserven aus der eigenen Minenförderung auf. Im Laufe der Zeit hat dies zu einer Verlagerung der oberirdischen Goldbestände in diese Länder und zu deren Verbündeten geführt. Die geopolitischen Folgen sind von großer Bedeutung, wurden von westlichen Regierungen jedoch ignoriert.
China und Russland sehen viele Gemeinsamkeiten: Über die Shanghaier Organisation für Zusammenarbeit koordinieren sie Sicherheit, Infrastrukturprojekte und grenzüberschreitenden Handel. Darüber hinaus haben die Verantwortlichen an der Spitze persönliche Erfahrung mit dem katastrophalen Scheitern des Sozialismus, die man in Westeuropa und Nordamerika bisher nicht gemacht hat. Folglich teilt keine der beiden Regierungen die im Westen vorherrschenden wirtschaftlichen und geldpolitischen Konzepte ohne ernsthafte Vorbehalte.
Einen Beleg dafür lieferte Russland kürzlich mit Putins Ernennung seiner persönlichen Wirtschaftsberaterin Elvira Nabiullina zur neuen Chefin der russischen Zentralbank. Frau Nabiullina hat sich nachweislich unter anderem lobend über die Schriften von Robert Higgs geäußert, einem führenden US-Ökonomen der Österreichischen Schule. Es ist daher wahrscheinlich, dass sie entschieden gegen die Ausweitung der Bankkredite vorgehen wird, was russische Kommentatoren bestätigen, die davon ausgehen, dass sie Reformen zur Stärkung der Bankbilanzen priorisieren wird.
Sie steht damit nicht allein. Die Chinesische Volksbank ließ die Tagesgeldsätze am Geldmarkt zuletzt auf über 20 % steigen. Für alle, die bereit sind, genau hinzusehen, ist die Botschaft klar: Man wird keine ausgedehnte Kreditblase anheizen. Beide Länder haben erfahren, wie schädlich ein durch Bankkredite angetriebener Konjunkturzyklus sein kann, und sind entschlossen, die Kreditvergabe der Banken zu begrenzen. Westlichen Kommentatoren fällt es schwer, dies zu verstehen, weil es nicht der Funktionsweise der westlichen Geldpolitik entspricht.
Offenbar sind sich die Führungen Russlands und Chinas der Bedeutung von Währungsstabilität auf eine Weise schmerzlich bewusst, wie es der Westen nicht ist. Der Vergleich mit der rücksichtslosen Geldpolitik des Westens fällt deutlich aus. Daraus folgt, dass Russland und China zunehmend über die wichtigen Währungen besorgt sind, da beide Länder erhebliche Handelsüberschüsse aufweisen. Ihr Währungsrisiko erklärt ihr Interesse an Gold. Zudem wissen sie, dass sie, wenn der Renminbi und der Rubel eine westliche Währungskrise überstehen sollen, die Glaubwürdigkeit solider Währungen benötigen, die aus einer Kombination aus geldpolitischer Zurückhaltung und Golddeckung entsteht. Und der Grund, warum China es gerne sieht, dass seine Bürger immer größere Teile ihrer Ersparnisse in Gold anlegen, steht im Einklang mit dem Ziel, dass auch die Bevölkerung Vertrauen in solides Geld fasst.
Obwohl die chinesische und die russische Regierung autoritäre Merkantilisten sind, finden sich in ihrem Ansatz Elemente der Wirtschaftslehre der Österreichischen Schule. Die Tragik für den Westen und Japan besteht darin, dass sie den entgegengesetzten Weg des schwachen Geldes eingeschlagen haben, der nur in der endgültigen Zerstörung ihrer Währungen enden kann und Russland und China als dominierende Wirtschaftsmächte zurücklässt.