Nach der Achterbahnfahrt der vergangenen gut zehn Tage scheint sich der Goldmarkt in den letzten Tagen etwas beruhigt zu haben.
Der Preis fällt nicht mehr um dreistellige Beträge an einem einzigen Handelstag, legt aber auch nicht nennenswert zu. Die Bullen dürfte jedoch die kräftige Erholung von der Marke von 1.350 US-Dollar ermutigt haben, die beim panikartigen Abverkauf vor acht Tagen erreicht wurde. Dass der Preis oberhalb von 1.400 US-Dollar bleibt, ist ebenfalls konstruktiv, auch wenn der kurzfristige Preischart nach wie vor schlecht aussieht.
Doch so, wie das Mittel gegen hohe Preise hohe Preise sind, sind niedrige Preise das Mittel gegen niedrige Preise. In der vergangenen Woche ist die Nachfrage nach physischem Gold (Münzen und Barren) sprunghaft gestiegen. Die FT zitiert erfahrene Händler aus Hongkong, die vom stärksten Nachfrageschub seit 30 bis 50 Jahren sprechen, während The Wall Street Journal berichtet, dass Inder Aufschläge von 10 US-Dollar auf den Kassapreis zahlen – laut Händlern vor Ort „das Vier- bis Fünffache des Aufschlags, der üblicherweise in Zeiten höchster Nachfrage zu sehen ist“. In den USA liegt der Absatz von Goldmünzen der US Mint in diesem Monat bei 167.500 Stück, verglichen mit 20.000 im gleichen Monat des Vorjahres.
Wie geht es also weiter? Es wird wahrscheinlich einige Zeit dauern, bis sich Gold (und Silber) von dem schweren Rückschlag der vergangenen Woche erholen. Dennoch haben sich die grundlegenden Gründe für den Anstieg des Goldpreises in den letzten Jahren nicht geändert. Die Industrieländer leben weiterhin über ihre Verhältnisse, was sich in hartnäckig hohen Handels- und Staatsdefiziten widerspiegelt. Asiatische Zentralbanken und private Sparer bleiben entschlossene Goldkäufer. Das Vertrauen in große Finanzinstitute bleibt flüchtig und hauchdünn.
Das deutet darauf hin, dass der Abverkauf übertrieben war. Gold und Silber werden sich erholen.