Die Gold- und Silberpreise starteten auf einem Tiefpunkt in die Woche, wobei Gold die Marke von 1.200 US-Dollar berührte.
Runde Zahlen wie diese können für Händler an Bedeutung gewinnen. Silber fand bei 15,90 US-Dollar Unterstützung und erholte sich, fiel am Mittwoch jedoch kurzzeitig unter diese Marke und handelte bei bis zu 15,84 US-Dollar. Die Erholung von Gold nach dem Montag wurde somit durch Silber nicht bestätigt, sodass die Konsolidierung im Wochenverlauf genau das blieb, denn es ist noch zu früh, um zu sagen, dass der Ausverkauf vom Mai vorüber ist.
Von geringem Interesse ist, dass die Tiefststände vom vergangenen Montag bei geschlossenem Handelsplatz London wegen eines Feiertags und damit bei reduziertem physischem Handel erreicht wurden. Theoretisch hätte dies die Edelmetallmärkte stärker als üblich den Launen der Terminhändler ausgesetzt, was auf eine gewisse Künstlichkeit der Preise hindeutet.
Im frühen europäischen Handel eröffnete Gold heute Morgen leicht fester bei 1.212 US-Dollar und Silber bei 16,06 US-Dollar.
Nur ein mutiger Händler würde einen weiteren Rückgang der Edelmetallpreise ausschließen, wobei Gold möglicherweise die Marke von 1.190 US-Dollar testet. Der Rückgang des Open Interest bei Gold an der Comex, der seit dem 16.. Mai um knapp 110.000 Kontrakte gesunken ist, zeigt uns jedoch, dass spekulative Positionen im Wert von 13,6 Mrd. US-Dollar aufgelöst wurden und der Comex-Markt nicht mehr überkauft ist.
Die zugrunde liegende Lage bei Silber ist stabiler, da der starke Preisrückgang die Haussiers nicht so stark abgeschüttelt hat wie bei Gold; es wurden nur 20.000 Kontrakte im Wert von rund 1,6 Mrd. US-Dollar aufgelöst. Sowohl die industrielle Nachfrage als auch die Anlagenachfrage nach Silber sollen gesund sein, während die Minenproduktion, insbesondere dort, wo Silber ein Nebenprodukt ist, voraussichtlich verhalten ausfallen wird.
Wie dem auch sei, die technische Lage von Gold dürfte die Händler beunruhigen, da sie sich offensichtlich verschlechtert hat. Der Goldpreis liegt nun unter dem 55-Tage-Durchschnitt, wie das nächste Diagramm zeigt.
Händler könnten argumentieren, dass die nächste Unterstützungsmarke der 200-Tage-Durchschnitt ist, der derzeit bei 1.163 US-Dollar liegt. Damit würde die Unterstützung in einer Spanne von 1.190 bis hinunter zu 1.150 US-Dollar getestet, die zuletzt im dritten Quartal 2015 etabliert wurde.
Ob es dazu kommt, hängt vom Dollar ab, denn die US-Notenbank bereitet offenkundig eine weitere Zinserhöhung vor. Die Fed ist in ihrer Nullzinspolitik gefangen und muss ihre Machtlosigkeit als frustrierend empfinden. Das Ergebnis ist eine Erwartung von 50 zu 50 für eine Erhöhung um einen Viertelpunkt entweder in diesem Monat oder im Juli.
Dies ist eine schwierige Entscheidung, denn die offiziellen Statistiken, insbesondere zur Arbeitslosigkeit und zur Kerninflation, legen eine Anhebung nahe, während die überwiegend gedämpften Unternehmensumfragen das Gegenteil nahelegen. Und wenn die Inflation, getrieben von steigenden Energie- und Rohstoffpreisen, weiter auf die Marke von zwei Prozent zusteuert und sie überschreitet, wird jede Verzögerung bei der Zinserhöhung als schwerer Fehler gelten.
Unterdessen stagniert die Eurozone massiv, und die Nachrichten aus Japan sind nicht gut: Ein Mitglied des Rats der Bank of Japan äußerte erneut Pessimismus über die Wirtschaft, was den Yen deutlich nach oben trieb. Das Letzte, was die Ökonomen der Bank of Japan und der EZB sehen wollen, ist eine Zinserhöhung in den USA, während die Welt am Rande einer Rezession zu stehen scheint.
Die Edelmetalle haben eine mögliche Zinserhöhung im Juni/Juli mit Sicherheit bereits eingepreist. Ob sie eintritt, wird kurzfristig wahrscheinlich darüber entscheiden, ob Gold sich von der Marke von 1.200 US-Dollar erholt oder auf einen Test des 200-Tage-Durchschnitts zusteuert.
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