Nach leichten Zugewinnen am Montag und Dienstag legten Gold und Silber am Mittwoch bei gutem Handelsvolumen an der Comex endlich einen Sprung hin: Gold erreichte im Tagesverlauf ein Hoch von 1.365 US-Dollar, Silber von 16,87 US-Dollar. Wer die etablierte Handelsspanne von Gold und die extrem überverkaufte Lage von Silber beobachtet, hielt dies für den möglichen Beginn eines größeren Ausbruchs nach oben. Diese Hoffnungen wurden am Donnerstag zunichtegemacht, als beide Metalle zurückfielen und den größten Teil ihrer Wochengewinne wieder abgaben.
Gold schloss im europäischen Handel am Vormittag mit einem Wochenplus von netto 8 US-Dollar bei 1.341 US-Dollar, Silber mit netto 0,15 US-Dollar im Plus bei 16,55 US-Dollar.
Präsident Trump, der erst letzte Woche erklärt hatte, er werde die Truppen aus Syrien abziehen, hat seine Meinung geändert und plant nun offenbar, das Land zu bombardieren. Das könnte hinter dem Anstieg von Gold und Silber am Mittwoch gestanden haben, doch tatsächlich ist die Syrien-Thematik und damit auch das Wissen des Marktes um die damit verbundenen wachsenden Risiken schon die ganze Woche präsent.
Bei einem solchen Ereignis kann der Markt zwei diametral entgegengesetzte Reaktionen rechtfertigen: eine Flucht ins Gold oder eine Flucht in den Dollar. Keine von beiden war deutlich zu erkennen. Das Risiko besteht natürlich darin, dass bei Angriffen auf syrische Militäreinrichtungen Russen getötet werden und dies eine eskalierende Reaktion zwischen zwei Supermächten auslöst. In einem Artikel im heutigen Daily Telegraph heißt es jedoch, der Kreml habe erklärt, es gebe eine aktive „heiße Leitung“ zwischen Russland und den USA, die von beiden Seiten genutzt werde. Sollte das zutreffen, ist davon auszugehen, dass die von den USA ausgewählten Ziele von russischer Präsenz geräumt werden, vermutlich auch von einem Teil oder allen syrischen Militäreinrichtungen, bevor die Marschflugkörper starten. Hoffen wir es.
Unterdessen wird die Spannung kommende Woche zunehmen, und es ist kaum vorstellbar, dass dies für Gold und Silber negativ sein wird. Gold befindet sich wieder in seiner etablierten Handelsspanne, und wir müssen noch etwas länger warten, bevor wir sagen können, dass die Konsolidierung beendet ist. Dies zeigt unser nächstes Diagramm, das auch die von technischen Analysten bevorzugten gleitenden Durchschnitte enthält.
Die überverkaufte Lage bei Silber korrigiert sich teilweise: Das Open Interest an der Comex ist gegenüber den Rekordständen der Vorwoche zurückgegangen, seither wurden 22.939 Kontrakte, die 114.695.000 Unzen entsprechen, geschlossen. 16.653 dieser Kontrakte wurden „gegen physische Ware getauscht“, und die meisten übrigen wurden nicht aus dem Mai (der ausläuft) in den Juli, den nächsten aktiven Kontrakt, übertragen. Die Nettoauswirkung auf die Short-Positionen der Hedgefonds zum letzten Dienstag werden wir im heutigen Commitment of Traders Report sehen, der nach Handelsschluss veröffentlicht wird.
Solange sich Gold in seiner Handelsspanne bewegt und der handelsgewichtete Dollarindex sich auf dem Niveau von 89–91 hält (heute Morgen liegt er bei 89,70), ist ansonsten Abwarten angesagt. Der Schlüssel liegt wahrscheinlich im Dollar, den unser letztes Diagramm zeigt.
Der handelsgewichtete Dollar läuft auf einen etablierten Abwärtstrend zu. Es scheint, dass die kurzfristigere Konsolidierung eher durchbrochen werden könnte; in diesem Fall dürfte es noch ein bis zwei Wochen dauern.
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