Gold und Silber zeigen diese Woche Anzeichen von Unterstützung, wobei sich Silber, wie die obige Grafik zeigt, deutlich fängt.
Gold notiert heute im europäischen Handel am späten Vormittag unverändert gegenüber dem Schlusskurs vom vergangenen Freitag bei 1.170 US-Dollar, Silber liegt mit 17,10 US-Dollar um 34 Cent höher.
Allerdings nimmt der pessimistische Kommentar zu, und immer mehr Besserwisser sind stets bereit, Geschichten darüber zu erfinden, warum Gold gefallen ist und warum es weiter einbrechen wird. Zwar kennt niemand die künftigen Preise, doch wenn immer mehr schlecht informierte Kommentatoren vorgeben, sie zu kennen, kann dies in der Regel als Kontraindikator gewertet werden, ähnlich wie bei einem überverkauften Index. Die wenigen, die sich auf dem aktuellen Niveau optimistisch äußern, haben daher eine gute Chance, recht zu behalten, auch wenn es etwas dauern kann, bis sich dies bestätigt.
Ernster ist, dass die Edelmetallbanken, die short positioniert sind, ein Interesse daran haben, pessimistische Stimmung zu fördern, da sie offenbar noch keine Long-Positionen aufgebaut haben. Die Nettoposition der Swaps an der Comex als Stellvertreter für sie, dargestellt in unserer nächsten Grafik, bestätigt dies: Die Netto-Swaps liegen bei -80.000 Kontrakten.
Beachten Sie, dass die Netto-Swaps zu Jahresbeginn ins Positive drehten, bevor sie stark ins Negative fielen. Dies ging mit einer neuen Hausse-Phase beim Gold einher, bevor ab Anfang Juli eine Korrektur einsetzte. Auch wenn die Netto-Swaps diesmal möglicherweise nicht positiv werden, zeigt die Grafik deutlich, wie viel Arbeit die Edelmetallbanken noch vor sich haben, wenn sie den Goldpreis nach unten steuern wollen.
Das Vorgehen der Edelmetallbanken ist der Grund dafür, dass der Papiermarkt den Handel dominiert. Der physische Edelmetallmarkt verhält sich anders. In Indien wird berichtet, dass Gold zu bis zu 1.700 US-Dollar (Äquivalent) gehandelt wird, und in China sind Aufschläge von 30 US-Dollar üblich. Der chinesische Aufschlag wird auf Berichte zurückgeführt, wonach Goldimporte eingeschränkt werden. Ein solcher Schritt der chinesischen Behörden widerspräche jedoch der Goldpolitik, und obwohl jede Regierung bei der Umsetzung ihrer Politik Fehler macht, wurden Berichte über chinesische Beschränkungen von Goldimporten bislang nicht bestätigt und erscheinen unwahrscheinlich. Ein Grund für das gedämpfte Gold ist die vielbeschworene Erhöhung des Leitzinses der Fed in diesem Monat. Die Märkte wetten darauf mit derselben Gewissheit (ähnliche Wahrscheinlichkeit), mit der man erwartet hatte, dass die britischen Wähler für den Verbleib in der EU stimmen würden. Der Ausblick auf die Preisinflation deutet, sofern Rohstoffpreise ein Indiz sind, auf weitaus höhere Zinsen im nächsten Jahr hin, sodass eine Erhöhung des Leitzinses überfällig ist.
Es gibt erste Anzeichen für eine Entspannung zwischen den USA und sowohl Russland als auch China unter der künftigen Regierung Trump. Der designierte Präsident Trump bemüht sich zügig um gute Handels- und politische Beziehungen zu China, im Gegensatz zur Regierung Obama. Wie wir hören, wird nicht nur ein alter Freund von Präsident Xi zum US-Botschafter ernannt, sondern Henry Kissinger wurde auch damit beauftragt, im nächsten Jahr ein Treffen der beiden Präsidenten zu arrangieren. Ebenso erscheinen Schritte hin zu einer Entspannung mit Russland zunehmend wahrscheinlich. Mit fortschreitender Entspannung dürfte Amerikas ablehnende Haltung gegenüber Gold im Vergleich zum asiatischen Machtblock zunehmend aus der Zeit gefallen wirken.
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