Gold und Silber legten in einer ruhigen Woche um den Jahreswechsel zu. Gold stieg bis zum Vormittagshandel in Europa gegenüber dem Schlusskurs vom vergangenen Freitag um 11 $ auf 1.292 $, Silber im selben Zeitraum um 30 Cent auf 15,70 $.
Die Bewegung dieser Woche setzt eine kräftige Rally fort, die teilweise dadurch getrieben wurde, dass Baissiers ihre Short-Positionen seit Mitte November in einem Short Squeeze schlossen. Silber, das 2018 hinter Gold zurückblieb, hat prozentual noch deutlicher zugelegt: Seit dem Tief von Mitte November beträgt das Plus 12,2 %, bei Gold 7,7 %. Bei einem Gold-Silber-Verhältnis von 82,9, verglichen mit 76,9 zum gleichen Zeitpunkt im Vorjahr, hat Silber weiterhin Aufholpotenzial.
Da die Commitment-of-Traders-Berichte wegen des Shutdowns der US-Regierung ausgesetzt sind, lässt sich schwer beurteilen, ob Edelmetalle weiterhin überverkauft sind. Andere Indikatoren, etwa das Open Interest an der Comex, deuten jedoch darauf hin, dass wir wieder im neutralen Bereich sind.
Die nächste Grafik zeigt Gold und sein Open Interest.
Das Open Interest hat sich rasch in Richtung des neutralen Bereichs erholt. Das zeigt, dass Baissiers nicht nur Positionen geschlossen haben (was zu einem Rückgang des Open Interest führt), sondern dass neue Long-Positionen in schnellerem Tempo eröffnet wurden. Dies lässt darauf schließen, dass einige kurzfristige Gewinne mitgenommen werden dürften. Bestätigt wird dies durch unsere nächste Grafik, die zeigt, dass im Juni letzten Jahres im Bereich von 1.290 bis 1.305 $ zwischen den gestrichelten Linien eine Unterstützung versagte (die nun als Angebotszone wirkt).
Nach den üblichen Maßstäben der Chartanalyse würde dieses Überangebot als bedeutende Hürde gelten. Man sollte jedoch bedenken, dass es sich um Futures handelt und keiner der Kontrakte, die vor sieben Monaten gehandelt wurden, heute noch existiert. Es wäre ein Fehler, das aktuelle Niveau für Gold als wichtige Angebotszone anzusehen. Dasselbe gilt für die runde Marke von 1.300 $.
Wichtiger ist, dass sich die beiden gleitenden Durchschnitte auf ein Golden Cross zubewegen, was Techniker als positive Entwicklung werten werden. Abgesehen von diesen Überlegungen wäre eine Verschnaufpause, insbesondere wenn sie zu einem leichten Rückgang des Open Interest führt, positiv und würde den nächsten Anlauf auf die Marke von 1.360 $ stützen.
Der freundlichere Ton gegenüber Edelmetallen hat zu Kommentaren über ihren Status als sicherer Hafen geführt. Wenn Amateure beginnen, sich in diesem Ton zu äußern, deutet das auf Überschwang hin. Aus dieser Sicht wird der Markt also eher emotional als rational.
Wie immer prägt der Ausblick für den Dollar den Ausblick für Gold, und hier wächst der Druck auf die Fed, die Zinserhöhungen zu beenden und die Zinsen sogar zu senken. Gewinnt diese Forderung an Rückhalt, dürfte der Dollar schwächer werden, wovon Gold profitieren sollte. Eine schwächere Perspektive für den Dollar aufgrund nachlassender Aufwärtsdynamik zeigt sich in unserer letzten Grafik, dem handelsgewichteten Index des Dollars.
Der handelsgewichtete Dollar-Index bricht eindeutig aus einer sich erweiternden Topformation nach unten aus, was negativ zu werten ist. Dabei ist zu beachten, dass der Index überwiegend den Euro widerspiegelt, der kaum als tugendhafte Währung gelten kann. Doch selbst unter diesem Vorbehalt sieht der Chart des handelsgewichteten Dollar-Index für Gold positiv aus.
Die in diesem Artikel geäußerten Ansichten und Meinungen sind die des Autors bzw. der Autoren und geben nicht die Ansichten von Goldmoney wieder, sofern dies nicht ausdrücklich angegeben ist. Der Artikel dient ausschließlich allgemeinen Informationszwecken und stellt weder seitens Goldmoney noch seitens des Autors bzw. der Autoren eine Rechts-, Finanz-, Steuer-, Anlage- oder Buchhaltungsberatung dar. Sie sollten sich nicht auf Informationen in diesem Artikel stützen oder auf deren Grundlage handeln, ohne zuvor unabhängigen fachlichen Rat einzuholen. Es wurde Sorgfalt darauf verwendet, dass die Informationen in diesem Artikel verlässlich sind; Goldmoney übernimmt jedoch keine Gewähr dafür, dass sie richtig, vollständig und aktuell sind und/oder als Hinweis auf zukünftige Ergebnisse verstanden werden können, und sie sollten nicht als solcher herangezogen werden. Goldmoney haftet nicht für Ansprüche, Verluste, Schäden oder Unannehmlichkeiten, die sich aus Informationen oder Meinungen in diesem Artikel ergeben. Jede Handlung auf Grundlage der in diesem Artikel enthaltenen Meinungen und Informationen erfolgt auf Ihr eigenes Risiko.