Nun, es ist etwas übertrieben, aber in den ersten drei Tagen dieser Woche sank der tägliche Umsatz beim Gold-Future auf rund 80.000 Kontrakte, verglichen mit einem üblicheren Niveau von 120.000. Gleichzeitig ging die Volatilität auf nahezu null zurück. Die Woche begann mit einem Goldpreis von 1.241 US-Dollar, und bis gestern, 13:00 Uhr britischer Zeit, bewegte er sich in einer engen Spanne von 7 US-Dollar um 1.244 US-Dollar. Das Open Interest stieg leicht an, wie in unserer ersten Grafik zu sehen ist.
Dieser zombiehafte Markt richtete sich gestern in seinem Sarg auf, als die EZB negative Zinsen auf Bankeinlagen ankündigte. Für Banken der Eurozone ist es nun fast günstiger, Gold bei uns bei GoldMoney zu hinterlegen, als Geld bei der EZB zu belassen. Es überrascht nicht, dass dies das Gold aus seiner früheren Trägheit weckte; bis heute Morgen, 08:30 Uhr Londoner Zeit, war es um magere 11 US-Dollar auf 1.255 US-Dollar gestiegen.
Silber widerstand in dieser Woche weiterem Abwärtsdruck und stieg nach der Ankündigung der EZB deutlich an. Das Open Interest an der Comex bleibt hartnäckig hoch, wobei die Short-Positionen der Hedgefonds (Money Managers) mit 38.453 Kontrakten einen Rekordwert erreichen. Diese extreme Positionierung zeigt unsere zweite Grafik.
Silber ist nun reif für einen kräftigen Short-Squeeze, wäre da nicht die Tatsache, dass Silber und Gold zuletzt regelmäßig zu Quartalsenden schwächelten. Gold erreichte vor einem Jahr am 26.. Juni mit unter 1.200 US-Dollar seinen Tiefpunkt, und erneut auf demselben Niveau am 30. Dezember. Auch gegen Ende des März-Quartals gab es Verkäufe. Zweifellos hat dieses vorhersehbare Preisverhalten die Silber-Bären in eine technisch gefährliche Position gelockt.
Weitere Nachrichten: Große Investmentbanken haben begonnen, ihre BIP-Prognosen für das zweite Quartal um etwa 0,5 % zu senken, was die US-Anleihekurse stützen und das Ende der Nullzinspolitik der Fed hinausschieben dürfte. Und gestern führte die EZB, wie oben erwähnt, negative Zinsen auf Bankeinlagen ein; erklärte Absicht ist es, die Banken zu ermuntern, Geld von den Einlagen abzuziehen und als Kredite zu vergeben.
Es ist schwer vorstellbar, wie diese Maßnahme das Vertrauen in das Bankensystem stärken soll. Wichtige Banken der Eurozone sind sehr stark verschuldet und nutzen die Einlagefazilität der EZB zur Risikoabsicherung. Die einzigen praktischen Alternativen sind Investitionen in Staatsanleihen, von denen sie vermutlich bereits zu viele halten, und die gegenseitige Kreditvergabe zu Spekulationszwecken. Geld an nichtfinanzielle Unternehmen zu verleihen, wollen sie unter Androhung einer Strafe von 0,1 % am allerwenigsten.
Und schließlich hat Ecuador gemeldet, die Hälfte seines Goldes für drei Jahre bei Goldman Sachs hinterlegt zu haben. Vermutlich wird Goldman dafür ein gutes Zuhause finden, obwohl die Bank im vergangenen Oktober empfohlen hatte, Gold sei ein „todsicherer Verkauf“.
Nächste Woche
Hier ist die Liste der für nächste Woche erwarteten Veröffentlichungen.
Montag.
Japan: Verbrauchervertrauen, Geldmenge M2, Economy-Watchers-Umfrage.
Dienstag.
Großbritannien: Industrieproduktion, Produktion des verarbeitenden Gewerbes.
USA: Großhandelsbestände
Mittwoch.
Großbritannien: Durchschnittsverdienste, Veränderung der Zahl der Leistungsempfänger, Arbeitslosigkeit.
USA: Haushaltsdefizit.
Japan: Wichtige Maschinenaufträge.
Donnerstag.
Eurozone: Industrieproduktion.
USA: Importpreisindex, Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe, Einzelhandelsumsätze, Unternehmensbestände
Freitag.
Japan: Kapazitätsauslastung, Industrieproduktion.
Eurozone: Beschäftigung, Handelsbilanz.
USA: Erzeugerpreisindex (PPI).