Gold und Silber bewegten sich im Wochenverlauf seitwärts und veränderten sich kaum. Im morgendlichen Handel in Europa notierte Gold bei 1.576 $, also 5 $ über dem Schlusskurs vom vergangenen Freitag, und Silber bei 17,70 $, unverändert gegenüber der Vorwoche. Bei den Gold-Futures war der Umsatz bis gestern gering, in einer Woche wachsender Unsicherheit über das Coronavirus, das nun in COVID-19 umbenannt wurde.
Gestern kam es im Handel mit Comex-Goldoptionen bei festerem Markt zu einem Sprung, als Gold technisch für eine Aufwärtsbewegung günstig positioniert schien. Das Volumen stieg auf 104.354 Optionen, verglichen mit üblicherweise 37.000. Bei näherer Betrachtung entfiel die Aktivität auf Oktober-Calls mit Basispreisen von 1.650 $, 1.750 $ und 1.775 $, wobei das Open Interest um 16.102 Kontrakte stieg. Zudem wurde ein März-2021-Call mit Basispreis 1.850 $ über 8.000 Kontrakte erworben.
Es scheint, dass erhebliche Summen beginnen, auf einen deutlich steigenden Goldpreis zu setzen. Außerdem sprang das Comex-Open-Interest nach vorläufigen Zahlen plötzlich um 17.792, das erste Anzeichen für neues Kaufinteresse seit Anfang Januar.
Die technische Lage für Gold sieht ausgesprochen bullisch aus, wie die nächste Grafik zeigt.
Selbst ein Laie in der Chartanalyse würde erkennen, dass Short-Positionen nicht klug sind, und wenn der Aufwärtstrend sich voraussichtlich fortsetzt, wird Gold mit hoher Wahrscheinlichkeit die Marke von 1.600 $ und darüber hinaus durchbrechen. Das erklärt die gestrigen Käufe von Optionen aus dem Geld.
Für Händler, die die aktuelle Lage fundamental einordnen wollen, ist die COVID-19-Situation ein neuer, sich entwickelnder Faktor. Einerseits dürfte die chinesische Goldnachfrage erheblich beeinträchtigt sein, da Schmuckkäufer ihre Wohnungen nicht verlassen können. Dies könnte die weltweite Gesamtnachfrage nach Edelmetall um über 100 Tonnen pro Monat verringern. Andererseits besteht die Aussicht auf eine beschleunigte Geldschöpfung der chinesischen Behörden, um die Aktienmärkte zu stützen und zugleich die Kreditvergabe an vom Ausbruch betroffene Unternehmen zu erhöhen.
Chinas Handelspartner sind durch die fehlenden Lieferungen aus in China ansässigen Lieferketten stark betroffen. Insbesondere Automobilhersteller beginnen, ihre Werke in Ländern wie Korea, Japan und sogar weiter entfernt zu schließen. Es kann kaum Zweifel daran geben, dass das Coronavirus die Weltwirtschaft tiefgreifend negativ beeinflusst, was Analysten noch zu beziffern versuchen.
Nach der herkömmlichen Gold-kritischen Ansicht löst eine einbrechende Weltwirtschaft eine Flucht in den Dollar aus, da verschuldete Ausländer den Schutz der Dollar-Liquidität suchen. In dieser Woche stieg der handelsgewichtete Dollar-Index auf den höchsten Stand seit Oktober. Doch diejenigen unter uns, die sich für solides Geld einsetzen, werden die zerstörerischen Folgen für die Geldinflation erkennen. Das Ausmaß, in dem der Goldpreis steigt, sollte daher den Verlust an Kaufkraft der Papierwährungen widerspiegeln, sobald diese in beschleunigtem Tempo gedruckt werden.
Unterdessen ist die Unterstützung für Gold beeindruckend stark. Da das Establishment der Gold-Derivate überwiegend short ist, hätte man eine tiefere Korrektur erwartet, wenn unsichere Spekulanten aus Angst ihre Long-Positionen auflösen. Obwohl bei dieser vorhersehbaren Bereinigung 150.000 Kontrakte aufgelöst wurden, fiel der Goldpreis um weniger als 50 $. Das ist ein Beleg für relative Stärke.
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