In der Woche, in der die Fed am Mittwoch ihren Leitzins um 0,25 % senkte, kam es bei Gold und Silber zu deutlichen Bewegungen. Es war die erste Zinssenkung seit elf Jahren. Gold bewegte sich gestern nach der Zinssenkung vom Mittwoch in einer Spanne von 48 US-Dollar, und Silber erlebte heftige Gewinnmitnahmen. Gegenüber dem Schlusskurs vom vergangenen Freitag lag Gold im europäischen Handel am späten Vormittag um 24 US-Dollar höher bei 1.437 US-Dollar, Silber um 25 Cent niedriger bei 16,14 US-Dollar.
Jay Powell erntete für seine zwiespältige Erklärung nach der Zinssenkung eine schlechte Presse. Präsident Trump war verärgert und wollte mehr. Die Dauer-Optimisten an der Wall Street waren enttäuscht, weil die Aktienkurse fielen. Auch Gold gab nach und testete die Marke von 1.400 US-Dollar, bevor es rasch auf 1.448 US-Dollar stieg. Wie sich herausstellte, lag der Grund für den Anstieg des Goldpreises darin, dass Präsident Trump, nachdem er Powell kritisiert hatte, alle Erwartungen über den Haufen warf: Er kündigte angesichts von Schwierigkeiten in der laufenden Runde der Handelsgespräche eine neue Runde von Zöllen in Höhe von 10 % auf chinesische Importe im Wert von 300 Mrd. US-Dollar an. Der Topf schimpfte den Kessel schwarz.
Die Fed hat offensichtlich ein Problem. Sie weiß, dass der von ihr so genannte Konjunkturzyklus sich dreht (seine Ursache ist ein von der Fed geschaffener Kreditzyklus – aber das spielt keine Rolle). Die Fed will das Vertrauen in die Wirtschaft nicht gefährden, indem sie den Anschein erweckt, eine Rezession zu erwarten. In ihrem Garten muss alles rosig sein.
Unterdessen sehen wir in der realen Welt, wie die Produktion in Deutschland einbricht, was wegen der starken Gewichtung des Euro zu einem stark steigenden handelsgewichteten Dollar-Index führt. Und die Botschaft, dass Handelszölle eine erhebliche Bedrohung für die Weltwirtschaft darstellen, beginnt auf den Kapitalmärkten anzukommen, auch wenn sie bei Trump noch nicht auf dem Radar ist.
Das erklärt, warum Gold jedes Mal, wenn der Preis in Richtung Unterstützung fällt, offenbar aggressiv gekauft wird. Es wird zunehmend offensichtlich, dass sich die Aussichten für die Weltwirtschaft rasch verschlechtern, was in den kommenden Jahren eine zusätzliche Runde monetärer Inflation und noch tiefere Negativzinsen auslösen wird. Es ist nur eine Frage der Zeit, so argumentieren die Optimisten, bis Gold deutlich höher steht.
Unsere zweite Grafik zeigt die aktuelle technische Lage.
Die zugrunde liegende haussierende Dynamik ist offensichtlich. Die laufende Korrektur der letzten fünf Wochen weist klar nach oben und zeigt einen Goldpreis, der versucht, sich den Fesseln der Schwerkraft zu entziehen. Zudem wird Gold von Anlegern kaum gehalten, die nach wie vor Aktien übergewichten, sodass erkennbar ist, wer bei steigenden Preisen Gold kaufen wird.
Der starke Dollar unterzeichnet die Wertentwicklung von Gold in anderen wichtigen Währungen, wie unsere nächste Grafik zeigt.
Die Grafik ist auf den 16. August des vergangenen Jahres indexiert, als der Dollarpreis seinen Tiefpunkt erreichte. Seitdem ist Gold in US-Dollar um 22,5 % gestiegen, in Euro um 25,7 % und in Pfund um 28,5 %. Nur der Preis in Yen ist mit 17,8 % weniger stark gestiegen als Gold in US-Dollar.
Die Wertentwicklung von Gold in Pfund Sterling seit dem Tiefpunkt des Dollarpreises bei 1.050 US-Dollar im Dezember 2015 ist bemerkenswert: ein Plus von über 68 %. Gold hat besseren Schutz vor einem fallenden Pfund geboten als jede andere Währungsabsicherung gegen die Unsicherheiten des Brexit. Dies zeigt unsere letzte Grafik.
Die in diesem Artikel geäußerten Ansichten und Meinungen sind die des Autors bzw. der Autoren und geben nicht die Ansichten von Goldmoney wieder, sofern dies nicht ausdrücklich angegeben ist. Der Artikel dient ausschließlich allgemeinen Informationszwecken und stellt weder seitens Goldmoney noch seitens des Autors bzw. der Autoren eine Rechts-, Finanz-, Steuer-, Anlage- oder Buchhaltungsberatung dar. Sie sollten sich nicht auf Informationen in diesem Artikel stützen oder auf deren Grundlage handeln, ohne zuvor unabhängigen fachlichen Rat einzuholen. Es wurde Sorgfalt darauf verwendet, dass die Informationen in diesem Artikel verlässlich sind; Goldmoney übernimmt jedoch keine Gewähr dafür, dass sie richtig, vollständig und aktuell sind und/oder als Hinweis auf zukünftige Ergebnisse verstanden werden können, und sie sollten nicht als solcher herangezogen werden. Goldmoney haftet nicht für Ansprüche, Verluste, Schäden oder Unannehmlichkeiten, die sich aus Informationen oder Meinungen in diesem Artikel ergeben. Jede Handlung auf Grundlage der in diesem Artikel enthaltenen Meinungen und Informationen erfolgt auf Ihr eigenes Risiko.